這些年，在投資和消費增速相繼放緩背景下，“凈出口”（出口額減進口額，即“貿(mào)易順差”）成為拉動經(jīng)濟增長最重要的引擎。

持續(xù)高速增長的出口，對消化國內(nèi)過剩產(chǎn)能具有重要意義；相應獲得的巨額貿(mào)易順差，也是中國維持國際收支平衡、促進人民幣和金融市場穩(wěn)定的重要籌碼。

根據(jù)海關統(tǒng)計，今年前三季度中國進出口總額32.33萬億元人民幣，同比增長5.3%，其中，出口總額18.62萬億元，增長6.2%；進口總額13.71萬億元，增長4.1%。貿(mào)易順差4.91萬億元。

在世界經(jīng)濟增長乏力、地緣政治風險加劇背景下，這樣的外貿(mào)成績單來之不易。

但是值得注意的是，9月份當月的出口額2.17萬億元，同比增速只有1.6%。

這是今年以來的最低增速，且與8月份8.4%的增速相比差距巨大。

同時這也不得不讓人警覺：在投資、消費已顯著下行的情況下，出口也開始不行了嗎？

如果出口也失速，那無疑會讓當前的經(jīng)濟狀況雪上加霜。

今年前8個月，中國貨物貿(mào)易出口16.45萬億元，同比增長6.9%，顯著高于國內(nèi)GDP和世界經(jīng)濟增速。

由于今年美國大選年，后續(xù)對華貿(mào)易政策存在不確定性。因而今年前期的出口高速增長，不排除是國內(nèi)企業(yè)趕在大選前大筆出貨，以及美國方面也相應有“補庫存”需求的因素。

比如今年8月份，中國對美國出口同比增長4.9%。自2023年11月以來，美國再次成為中國頭號的出口市場。

但隨著“囤貨”期結束，以及美國經(jīng)濟自身增速也開始放緩，中國對美出口預計也會相應減速。

作為觀察美國經(jīng)濟狀況重要指標的綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），9月份的數(shù)據(jù)是54.4點，已連續(xù)三個月萎縮并且創(chuàng)下15個月的新低，顯示美國經(jīng)濟增長乏力。

歐洲方面的情況更加糟糕。9月份歐元區(qū)綜合PMI為48.9點，不僅仍然低于“枯榮線”，并且創(chuàng)8個月以來的新低。

不過目前其實還無法對中國出口就此進入“趨勢性下行”下定論，因為9月出口的下行至少包含了臺風等極端天氣因素的影響，后續(xù)月份特別是美國大選之后的情況更需要觀察。

只是不可回避的是，外需確實在放緩，歐美對中國新能源汽車等產(chǎn)品的“關稅壁壘”也在加劇，對中國接下來的出口乃至整個經(jīng)濟都是一個重要的挑戰(zhàn)。