兄弟集美們，并購重組板塊開始發瘋了。

市面上有個并購重組指數，就是把有并購重組概念的公司組合成一個指數。

這波從1300點反彈到2000多點，短短一個月，暴漲近60%。點位直接拉回2021年，重回牛市。

為什么能漲這么猛呢？因為投資者們有一種神奇的腦回路。他們是這么分析的：

A公司可能收購B公司，A公司市值50億，B公司市值50億，所以A公司可以炒作到100億（50+50）

貌似有些道理，可實際真的如此嗎？

關于這個問題，我舉個例子。看完就懂了。

假設咱們是對夫妻，開了家烤肉店。

隨著持續經營，烤肉店賬戶上好不容易結余了100萬。我想錢放著也是放著，最近股市挺熱，不如全拿出來，以烤肉店的名義買入茅臺吧。

往小了說，這就是個炒股的行為，但往大了說，這也是個收購行為。只不過，咱錢太少了，收購的份額比較小，只收購了茅臺0.00005%的股份。

如果烤肉店做得特別大，生意特別好，形成全國連鎖，最終結余了1萬億，全拿出來買茅臺?？紤]到茅臺當下不足2萬億的市值，烤肉店就成功控股茅臺，持股比例超過50%。這就是正正經經的「收購」了。

而我也會成為和聯勝，不是，茅臺的新一屆話事人。誰同意誰反對？

如果我更進一步，直接把茅臺公司和我的烤肉連鎖餐廳合并成一家公司，搞一些茅臺烤肉之類的黑暗料理。這就叫「并購重組」。

OK，放棄做夢，還是回到小烤肉店的案例。

聽說我拿了烤肉店賬上資金「收購」了茅臺，作為老板娘，你第一反應是什么？

你會覺得烤肉店比之前更值錢了嗎？完全不會。你心里跟明鏡似的——這番收購后，不過是把烤肉店賬面上的100萬現金換成了100萬股票而已。本質上沒有任何變化。絕不會因為收購茅臺后，我們的烤肉店就更值錢了。

而你會理性和我分析，是否值得拿100萬來買茅臺。咱們有必要思考，未來還有人喝白酒嗎？醬香型白酒能保持競爭力嗎？茅臺未來利潤增長如何？目前這個股價合理嗎？買入茅臺對烤肉店經營有何幫助？

哦，對了，我這里說的是脾氣好、講道理的婆娘。脾氣不好的，已經在鬧離婚了

到這，大家發現問題了沒有？

其實收購（包括并購重組等）這個事，本質上并不能給股東帶來任何價值。

真正有價值的，是收購的資產是否足夠好，買入的價格是否足夠低，能否和原公司形成協同效應。

而現實是，A股市場可不管這些。只要并購重組，那就是好事，特別是并購一些所謂的尖端科技行業。

一堆紡織、醫藥、化工、金屬、環保的公司跨界去并購半導體公司，從軍工半導體到GPU，再到半導體材料。

五花八門，無所不通。

更神奇的是，同一個緋聞重組對象，三家上市公司居然能一起漲停。

這里面必然有兩家是失敗的，甚至三家都是失敗的。結果這三同時漲停，大家都贏麻了，也不知道是誰輸了

而且，市面上還有一只基金就叫并購重組基金。今天直接漲停，搞出溢價了。

這只基金成立于2015年6月。原因很簡單，2015年牛市也是并購重組最瘋狂的一次牛市。不過，當年的熱點重組對象是互聯網金融。

為迎合基民們瘋狂的投資需求，基金公司遂成立本基。結果從成立起持續下跌，迄今跌幅近50%。

你可能會說，2015年牛市至今，大部分基金都跌很多了吧。

完全不是你想象的。

事實上，在股息的持續積累后，哪怕是最普通的滬深300基金都快漲回2015年牛市的最高點了。不信請看某滬深300ETF的走勢圖。

根本原因在于，A股也是長期上漲的，只不過波動略大。所以2015年的瘋牛最高點，遲早也會被收復。

為防上述結論偏頗，我對所有指數基金做了個統計。2015年6月至今，所有指數基金的中位數漲幅為-7%，平均漲幅為-4%。

換言之，2015年牛頂持有至今，指數基整體都快回本了。只有該基依然跌了47%。在同期有業績的235只指數型基金中，排名223名，倒數5%。

這只基金其實并不出名，當年更火的是中國神車——中車，以及所謂的樂視生態。最終下場如何，各位有目共睹，就不贅述了。

不過吧，話說回來，以上僅僅是一個老股民的客觀分析和事實陳述而已。建議新股民不要聽。

每次牛市都是這樣，老股民都請靠邊，不要攔著膽大的新股民掙錢。

大家都想一年10倍，至少一年3倍。十年1倍簡直就是個笑話，誰想聽你逼逼。即使美股的超長期收益也不過就是十年1倍（年化7%）。

最后就用一個問題來結束全文吧——

就像前面說的，A股是長期上漲的，哪怕你是2015年瘋牛頂買的基金，到今天都快回本了。而現在無腦買重組概念、買北交所等都能賺錢。

可為什么A股的輿論環境堪比男足呢？投資者人均虧損慘烈呢？真的僅僅是市場的原因嗎？