調(diào)整中有亮點(diǎn)

作者 | 勝馬財(cái)經(jīng)徐川

編輯 | 歐陽文

進(jìn)入2024年下半場(chǎng)，白酒行業(yè)的深度調(diào)整仍在繼續(xù)，根據(jù)日前發(fā)布的《2024中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》顯示，2024年行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)較弱，存量競(jìng)爭(zhēng)下80%受調(diào)研白酒企業(yè)表示“市場(chǎng)有所遇冷”。

10月26日，金種子酒（600199.SH）發(fā)布三季報(bào)顯示，前三季度公司營(yíng)收約為8.06億元，同比下滑24.9%，歸母凈利潤(rùn)則出現(xiàn)虧損達(dá)9952.6萬元。公司稱業(yè)績(jī)下滑主要系報(bào)告期藥業(yè)銷售業(yè)務(wù)停止，相應(yīng)收入減少所致，凈利潤(rùn)的大幅下滑主要系行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，酒類銷售收入下降等所致。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛表示：“在市場(chǎng)分化趨勢(shì)下，金種子作為區(qū)域酒企，正在進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，應(yīng)該說取得了不錯(cuò)的效果。不過這也意味著金種子需要不斷加大市場(chǎng)投入，從而拉低了企業(yè)利潤(rùn)。”

勝馬財(cái)經(jīng)注意到，白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，尤其是徽酒細(xì)分市場(chǎng)的挑戰(zhàn)尤為明顯。而隨著金種子酒藥業(yè)銷售業(yè)務(wù)停止，雖然業(yè)績(jī)受到了影響，但是公司改革決心可見一斑，后續(xù)或?qū)⒓兴匈Y源聚焦白酒賽道發(fā)揮合力。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整引發(fā)業(yè)績(jī)陣痛

因?yàn)闃I(yè)績(jī)波動(dòng)，金種子酒2024年三季度財(cái)報(bào)的發(fā)布引發(fā)了關(guān)注。報(bào)告顯示，前三季度營(yíng)收較去年同期下降了24.9%，這一數(shù)據(jù)的背后，反映了公司面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈和市場(chǎng)需求疲軟的雙重壓力。

事實(shí)上，盡管營(yíng)收和凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，但金種子酒依然展現(xiàn)出一定的韌性。前三季度公司營(yíng)業(yè)總支出為9.21億元，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)及市場(chǎng)開拓投入加大的前提下，營(yíng)業(yè)支出和管理費(fèi)用仍有所下降，這一方面反映了公司在成本控制方面的努力，另一方面也表明公司正在采取積極的措施來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性。

勝馬財(cái)經(jīng)注意到，在面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力的情況下，金種子酒逐步優(yōu)化其產(chǎn)品組合，致力于高端酒和中端酒的市場(chǎng)拓展。雖然低端酒的銷售受到了一定程度的影響，但高端和中端酒的市場(chǎng)占比逐步提升，現(xiàn)在的一系列工作實(shí)際上是為未來的持續(xù)增長(zhǎng)打基礎(chǔ)。

同時(shí)，金種子酒也在銷售渠道上進(jìn)行積極布局。面對(duì)省內(nèi)和省外市場(chǎng)的雙重挑戰(zhàn)，公司的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)正在持續(xù)擴(kuò)展。盡管短期內(nèi)可能面臨銷售波動(dòng)，但通過加大對(duì)省外市場(chǎng)的招商力度，金種子酒希望能夠在長(zhǎng)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)更高的市場(chǎng)占有率。

此外，金種子酒在藥業(yè)銷售業(yè)務(wù)停止后，雖然減少了部分支出，但短期內(nèi)的銷售收入大幅下降無疑給公司帶來了一定的經(jīng)營(yíng)壓力。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，金種子酒的現(xiàn)狀是行業(yè)調(diào)整所帶來的一系列結(jié)果，并非公司本身經(jīng)營(yíng)決策的問題。

實(shí)際上，金種子目前主業(yè)前所未有的清晰，通過將全部的精力和投入聚焦于白酒產(chǎn)業(yè)，以更充分準(zhǔn)備的姿態(tài)應(yīng)對(duì)行業(yè)新周期，公司改革決心可見一斑，后續(xù)或?qū)⒓兴匈Y源聚焦白酒賽道發(fā)揮合力，業(yè)績(jī)迎來反轉(zhuǎn)不無可能。

做強(qiáng)底盤、做大馥合香，提質(zhì)增效

白酒行業(yè)的調(diào)整導(dǎo)致白酒企業(yè)內(nèi)卷化也愈演愈烈，尤其是近兩年各大廠商紛紛發(fā)力品牌宣傳，搶占消費(fèi)者心智。

金種子酒在品牌重塑與市場(chǎng)拓展上不懈努力，尤其是高端酒的培育計(jì)劃。根據(jù)研報(bào)，金種子酒正在努力優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以滿足市場(chǎng)對(duì)高端產(chǎn)品日益增長(zhǎng)的需求。這一方向正是行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的體現(xiàn)，打造高品質(zhì)、高端化的產(chǎn)品正成為各大白酒企業(yè)的共同追求之一。

金種子酒特別關(guān)注高端酒市場(chǎng)的開拓，通過提升產(chǎn)品品質(zhì)和品牌形象來吸引更多的消費(fèi)者。在徽酒消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)下，金種子酒的品牌策略正在與市場(chǎng)需求相契合，逐步塑造出更具吸引力的品牌形象。

在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，金種子酒不斷推出符合市場(chǎng)趨勢(shì)的新產(chǎn)品，尤其是以高端酒為主的新品系列。這些產(chǎn)品不僅在品質(zhì)上有所提升，也在包裝設(shè)計(jì)和市場(chǎng)推廣上進(jìn)行了創(chuàng)新，以期更好地滿足消費(fèi)者的需求。這一系列的產(chǎn)品策略表明，金種子酒正在積極尋求品牌價(jià)值的提升，以吸引更廣泛的消費(fèi)群體。

勝馬財(cái)經(jīng)注意到，2024年前三季度，金種子酒中高端白酒銷售收入22015.57萬元，收入增長(zhǎng)了4350.99萬元，增幅達(dá)24.63%，表明了公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化，發(fā)展基礎(chǔ)也在夯實(shí)，發(fā)展態(tài)勢(shì)有向好的跡象。

此外，金種子酒在省外市場(chǎng)的招商擴(kuò)張方面也取得了顯著進(jìn)展。盡管短期內(nèi)面臨銷售挑戰(zhàn)，公司依然堅(jiān)定地推行省外市場(chǎng)的開發(fā)，力求通過多元化的銷售渠道來提升市場(chǎng)份額。通過與各地經(jīng)銷商的深度合作，金種子酒正在為未來的市場(chǎng)拓展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

公司對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的敏銳洞察和積極應(yīng)對(duì)，也體現(xiàn)在對(duì)營(yíng)銷策略的優(yōu)化上。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下，金種子酒逐步探索線上線下融合發(fā)展的營(yíng)銷模式，以提升品牌的市場(chǎng)影響力和消費(fèi)者的購(gòu)買體驗(yàn)。這樣的創(chuàng)新舉措將進(jìn)一步增強(qiáng)公司在激烈競(jìng)爭(zhēng)中的市場(chǎng)地位。

總體來看，金種子酒在面臨諸多挑戰(zhàn)的同時(shí)，也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。盡管三季報(bào)顯示了短期內(nèi)的虧損與業(yè)績(jī)波動(dòng)，但公司在品牌重塑、市場(chǎng)擴(kuò)展及產(chǎn)品創(chuàng)新上的努力，或?qū)槠湮磥淼陌l(fā)展奠定基礎(chǔ)。

勝馬財(cái)經(jīng)認(rèn)為，白酒行業(yè)目前仍在優(yōu)勝劣汰階段，通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與調(diào)整市場(chǎng)策略，金種子酒目前改革決心堅(jiān)定，“做強(qiáng)底盤，做大馥合香，提質(zhì)增效，再創(chuàng)新輝煌”的戰(zhàn)略目標(biāo)也符合當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)趨勢(shì)，公司有望在華潤(rùn)集團(tuán)的賦能下、在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中走出低谷、重?zé)ㄉ鷻C(jī)，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的可持續(xù)發(fā)展。

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