全指股債利差：1.12%（-2%-1.5%），定投倍數(shù)1.1倍（0.6-1.5），倉(cāng)位8成

哈，你們都看到了，總統(tǒng)大選結(jié)果出爐，

川普這回創(chuàng)造了一個(gè)歷史，

成為繼格羅弗·克利夫蘭之后，一百多年后的第二個(gè)做兩屆，但不連任的總統(tǒng)。

并且他這一屆干到退休時(shí)，他將會(huì)到82歲，比拜登還大，成為歷史最老總統(tǒng)。

但這些只是虛名，不得不承認(rèn)，他在搞經(jīng)濟(jì)上頗有建樹(shù)。

就業(yè)方面，上一任期間申請(qǐng)失業(yè)保險(xiǎn)人數(shù)達(dá)到歷史最低；2018年，小企業(yè)的樂(lè)觀情緒打破了35年來(lái)的記錄；

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)不斷創(chuàng)下歷史新高。超過(guò)1.5萬(wàn)億美元從海外匯入美國(guó)。

將稅率從35%（發(fā)達(dá)國(guó)家中最高）一直降到21%。

美國(guó)一躍成為世界上第一大石油和天然氣生產(chǎn)國(guó)。

但往壞了看，川普任期內(nèi)，他對(duì)華挑起芯片戰(zhàn)、毛衣戰(zhàn)；

上證指數(shù)一度跌破2440點(diǎn)；人民幣匯率從6跌至7；

中國(guó)規(guī)模以上企業(yè)2017年至今，前三季度業(yè)績(jī)依然下滑不前；

推動(dòng)了中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈集體往東南亞轉(zhuǎn)移，中美關(guān)系急劇惡化。

顯然，川普的讓美國(guó)再次偉大，代價(jià)是從老鐘身上搶來(lái)的。

這次他三權(quán)合一，帶領(lǐng)共和黨把行政、立法、司法全部拿下，

帶著完全體歸來(lái)，他將可以肆無(wú)忌憚的施行，上任前的執(zhí)政口號(hào)了。

今天特朗普交易也迎來(lái)了歷史頂峰：

美股，降低企業(yè)所得稅，盈利概率上升，納斯達(dá)克100ETF漲3.8%。

美元，美元兌人民幣匯率日內(nèi)從7.1直接飆升到7.2；

黃金，盤(pán)中跌破2700，暴跌3%；

長(zhǎng)期美債，盤(pán)前持續(xù)走低，TLT下跌3.3%；

中國(guó)資產(chǎn)，全球股市里面，唯獨(dú)港股暴跌2.2%；

這個(gè)基本上和我上個(gè)月這篇：川普拿下，交易計(jì)劃....，演練路徑是完全一樣的。

美股暴漲，美元上升，長(zhǎng)期美債、黃金、中國(guó)資產(chǎn)遇壓~

那么對(duì)A股的具體壓力有多大呢？

我看到某外資大行，也是發(fā)布了一個(gè)驚人預(yù)測(cè)：

喏，我自己是用截圖界面翻譯了一下，

S1：紅色川普全贏，25年預(yù)期MSCI中國(guó)指數(shù)-10%，26年-16%；

S3：全球關(guān)稅，25年-18%，26年-22%；

S4：全球經(jīng)濟(jì)衰退，25年-14%，26年-12%；

S5：全球過(guò)早寬松：25年-8%，26年-8%；

顯然這家外資行確實(shí)是不太看好A股，川普全贏A股下跌-10%和-16%，約合跌24.4%，將其和全球經(jīng)濟(jì)衰退的跌幅劃等號(hào)了。

而S3假設(shè)下，更是預(yù)期下跌37%。

那真的會(huì)跌這么多么？

如果看18年這波加征關(guān)稅，按照美元計(jì)價(jià)，最大跌幅剛好也是37%。

不過(guò)我個(gè)人覺(jué)得，這次咱們吸取了教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)之后，可能手段上會(huì)更柔和一些。

第一、川普真正上臺(tái)是25年初，在政策還沒(méi)完全落地之前，川普就可以和老鐘開(kāi)啟談判，而不像18年這種不服就干。

要知道19年之后兩邊貿(mào)易戰(zhàn)談判后，股市還是有所回暖的，所以市場(chǎng)可能不會(huì)和18年這么的極端。

但是，繼續(xù)讓利美國(guó)將是大概率事件，所以政策核心還是對(duì)長(zhǎng)期基本面的影響。

我們看出口金額就好，中國(guó)2019年的累計(jì)對(duì)外出口金額是2.5萬(wàn)億美金，

而2023年的累計(jì)對(duì)外出口金額是3.4萬(wàn)億美金，

也就是說(shuō)實(shí)際出口方面，四年時(shí)間反而增加了36%，

那靠的是什么保量呢？24年前三季度，規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)同比17年下降7%，

出口企業(yè)把大量利潤(rùn)都用于補(bǔ)貼貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)稅了，就和拼多多補(bǔ)貼一樣，

這也是為啥貿(mào)易新高，但利潤(rùn)沒(méi)有新高的原因。

當(dāng)然，現(xiàn)在更多的企業(yè)試圖通過(guò)海外設(shè)廠來(lái)繞開(kāi)關(guān)稅懲罰，這件事，就看川普能不能睜一只眼閉一只眼了。

最后，不能忽視的，股市短期看貨幣，長(zhǎng)期看經(jīng)濟(jì)，

這幾天人大會(huì)議財(cái)政刺激的變量，會(huì)高于川普這個(gè)變量，

一旦超預(yù)期，A股也可能出現(xiàn)先揚(yáng)后抑的情況。

當(dāng)然，我希望看到的是能解決一些內(nèi)需的問(wèn)題，以及經(jīng)濟(jì)改革的手段。

外部因素難以控制，但內(nèi)部改革，也是緩解的方法。

再次的化債和基建，并沒(méi)有對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)中向好有太大的幫助。