強勢回歸后，

特朗普集“行政”、“立法”、“司法”于一身，成了美國歷史上權力最大的總統。

之前和他不太對付的硅谷科技大佬也紛紛服軟，拜起了碼頭~

微軟CEO納德拉，祝賀特朗普當選。

亞馬遜創始人貝索斯說：“非凡的政治回歸和決定性的勝利”。

曾經封特朗普號的小扎，稱特朗普這次當選是“決定性的勝利”。

01

金融市場也對特朗普當選做出了反應。

借用中金的圖，

1）美債利率漲了。特朗普要加關稅、驅逐移民，可能推升二次通脹。

2）美元漲了。雖然特朗普希望美元貶值，以吸引制造業回流，減少貿易逆差，但市場卻堅定的認為，特朗普的一系列政策會導致強美元。

3）美股也漲了。特朗普要推動對內減稅，利好美股。

4）原油下跌，原油股漲。特朗普青睞傳統能源，要增加原油供給，利空油價。但增加本國原油供給，又對油企業績構成利好，原油股因此上漲。

5）比特幣漲。特朗普支持加密貨幣，比特幣創歷史新高。

不過，你說這是新趨勢，還是一次性反應？

更可能是后者。

以“十年期美債收益率”為例，

昨天大漲后，已經來到4.4%，離4月份的高點（4.7%）一步之遙，再往上就是挑戰5%的這輪行情最高點。

雖然用大漲對特朗普當選做出了反應，但美債上行空間也有限，這是當下的尷尬之處。

02

所有，有不少人擔心：會不會像2018年那樣，再跌一波？

應該說不太可能，大環境不一樣了。

1）行情上，

2018年之前經歷了2016-2017年兩年的牛市，特別是2017年的“漂亮50行情”，積累了不少浮盈籌碼。

現在，3年大熊后，大家都跌麻木了，只有天量的套牢籌碼...

2）基本面上，

因為供給側改革，2016-2017年，上市公司業績增速是持續往上走的，經歷了長達2年的經濟復蘇。

現在，上市公司業績連續6個季度負增長，大家都在期待拐點的到來，帶動股市上漲。

3）政策面上，

對內，2018年是去杠桿，現在是想法辦刺激經濟。

對外，2018年美聯儲是加息周期，現在身處降息周期中，特朗普競選時也承諾會降低利率。

4）情緒面上，

2018年是突襲，一鼓作氣再而衰三而竭，現如今大家已經從心理層面對“加關稅”免疫了。

甚至可以說，還有點小期待，外部壓力越大，內部政策越足，為了預期明天的大政策，A股今天漲瘋了~

03

當然，具體到行業上，影響還是蠻直接，也蠻大的。

比如出海，

特朗普的關稅計劃是，對進口商品加征10%的關稅，對所有中國進口商品加征60%的關稅。

按最新統計，來自中國的商品仍占美國進口份額的10%+，僅次于墨西哥，還有規模龐大的轉口貿易。

特朗普的終極目標是美國制造業復興，而不僅僅是針對我們，如何處理轉口貿易，存在很大的不確定性，這是出海企業不得不面對的風險，且看布局出海的基金經理如何應對。

比如光伏，

特朗普青睞傳統能源，隔夜美股大漲，美股原油股也大漲，但光伏股卻是大跌。連帶著，A股光伏ETF開盤就跌了4個多點，收盤也沒能成功翻紅。

之前的預期是“光伏將迎來周期底部”，特朗普上臺后，光伏的景氣周期能走多遠，也有很大不確定性。

另外就是長期風險。

雙方對抗是明牌，不管誰上臺都不會改變這個事實，只是對抗方式不同。

我們不能準確預測到9月底的暴漲，

也不能準確預測到特朗普會上臺，

同理，對明天的大政策，也不可能有準確的預測。

投資中，“應對”永遠比“準確預測”更重要，多元化配置、均衡配置，不在一個方向上過度暴露風險，增加組合的容錯性，這可能是我們面對這個不確定性越來越大世界的最好應對。

慢慢來吧，投資又不可能一口吃個胖子，且行且珍惜~