近期發生了兩件非常重磅的大事。

一個是川普再次當選。

另外一個是?我們的“十萬億化債”。

自2024年起的未來五年內，每年將從新增地方專項債券中安排8000億元專門用于化解債務，累計可置換隱性債務達4萬億元。此外，還批準了6萬億元債務限額，將使地方化債資源增加到10萬億元。

而且這只是前奏，后續可能還會有增量政策可以期待。

這兩件大事，深深影響著近期A股的走勢。

為什么這么說呢？

炒股首先炒的是“預期”，我們通常會根據對經濟政策、經濟數據、市場、公司業績的預期來制定投資策略，并希望獲得更多的利潤。

從過去一個多月A股的表現來看，大家一直在根據我們上面講的這兩件大事進行反復博弈。

自9月18日開始，上證指數開始觸底反轉，A股出現了歷史上極為罕見的大反轉行情，而且A股的每日交易量，都很亢奮，投資人交易情緒非常濃厚，甚至可以說是上頭了。

從9月18日到昨天，也就是11月13日， 短短29個交易日，北證50指數了126.50% ，漲幅最少的中證轉債指數，漲幅也有12.12%。

從申萬一級行業指數來看，漲幅前5的行業分別是：計算機、電子、非銀金融、房地產、商貿零售。

漲幅倒數前5的行業分別是：公用事業、石油石化、煤炭、銀行、交通運輸，漲幅最少的申萬公用事業指數，也漲了11.75%。

外圍市場方面，恒生科技指數漲幅最大，漲幅達到26.02%，納斯達克指數和標普500指數只能靠邊站。

從上面的統計結果來看， 如果你錯過這一輪大反轉，可能得痛好幾年。。。

從本周的表現來看， 在大靴子漸次落地，慢慢揭開面紗之后， 指數沒有進一步向上突破，進入強勢橫盤階段，大家又急于尋找新的方向，所以板塊之間輪動非常快 。

權重和藍籌因為盤子比較大，要大漲，并不容易。

當期對市場流動性比較敏感的板塊，主要集中在醫藥、科技等成長板塊 ，科技板塊近期已經漲上去了，唯獨醫藥被落下了，但也正因為這樣，醫藥板塊未來還具備的向上空間。

從消息面上來看，11月11日，兩部門發布 《關于做好醫保基金預付工作的通知》 要求在國家層面統一和完善基本醫療保險基金預付制度，通過預付部分醫?；鸬姆绞綆椭c醫療機構緩解醫療費用墊支壓力， “預付金”有利于縮短藥品、耗材企業回款周期 。

另外， 從24年三季報數據來看，部分醫藥產業鏈逐漸迎來基本面拐點 ，尤其在產能利用率逐步提升、新成長曲線逐漸明晰、人員調整逐漸穩定下盈利能力迎來進入上升通道。

當期公募基金也低配醫藥板塊，從過往數據看，已接近歷史最低值。

當下醫藥板塊因機構倉位低、板塊估值低，疊加基本面出現拐點，具有較高的配置性價比。

如果你也認可菜基的邏輯，可以關注 恒生醫藥ETF（159892），可以考慮逢低買入，等估值處于高估階段，再分批減倉。

最后，我們來看下股債性價比指標和A股溫度計。

根據雪球股債性價比指標，目前股債性價比指數 16.59% ，建議適當 增配偏股類基金 。

根據集思錄A股溫度計，目前市場溫度 26.7℃ ，處于 較低 位置。

參考倉位：100%-26.7%= 73.3%

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