你很難想象，過去一周，人民幣從7.24到7.28，一口氣貶值了400個(gè)基點(diǎn)。

在外資如此大幅流出，不看好國內(nèi)資產(chǎn)的情況下，A股竟然收了4根大陽線，從3200點(diǎn)附近拉升了150點(diǎn)左右，漲至今天收盤的3363點(diǎn)。

今天的行情也很不錯(cuò)，上證指數(shù)漲幅1.13%，深證指數(shù)漲幅1.36%，東財(cái)86個(gè)行業(yè)指數(shù)中85個(gè)上漲，其中50個(gè)行業(yè)的漲幅在2%以上。

主線方面，汽車+人形機(jī)器人板塊領(lǐng)漲，漲幅均在4%以上，其次是大消費(fèi)（家用輕工、農(nóng)牧飼漁、食品飲料、商業(yè)百貨）、地產(chǎn)（水泥建材、鋼鐵行業(yè)、裝修裝飾）等。

在我上周發(fā)文建議大家保持積極心態(tài)，在新一輪上漲行情中及時(shí)抓住機(jī)會時(shí)，很多后臺的留言還是冷嘲熱諷的。

比如“牛市早沒了好嗎！”“小編瘋了，還在無腦唱多……”，諸如此類。

當(dāng)然，如果你愿意相信君臨的邏輯，并抓住了這波的消費(fèi)股+自主可控主線，那么本周的收益應(yīng)該還是很豐厚的。

A股最近一周之所以能無視海外的負(fù)面沖擊，積極上攻，主要原因跟君臨此前分析的一致：

首先，最重要的，是政策預(yù)期。

本周開始，最高級別的zzj會議召開，接著是下周，年末最重要的中央經(jīng)濟(jì)工作會議登場。

根據(jù)外媒的報(bào)道，這輪會議的重點(diǎn)將是討論明年的新增財(cái)政刺激計(jì)劃：

1）設(shè)定約5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，以凝聚市場信心，并通過增加約占GDP 2-3%的支出來維持經(jīng)濟(jì)增長動力。

2）提高官方財(cái)政赤字，可能從今年的3%提高至明年的4%；

3）提高超長國債的額度，中央專項(xiàng)債券可能從今年的1萬億元增加至明年的2-2.5萬億元，地方專項(xiàng)債券從今年的3.9萬億元增加至明年的4.5-5萬億元。

4）財(cái)政刺激重點(diǎn)將落在內(nèi)需消費(fèi)方向。

以上關(guān)于本次高層會議的猜測，隨著會議臨近，傳言正不斷增多，這是推動市場向上的主要原因。

其次，一些額外的宏觀信號，也帶給了市場更多的信心。

1）基本面上，兩份PMI指數(shù)均保持向上。

上周六公布的官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)擴(kuò)張步伐小幅加快。

今天（12月2日）公布的11月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得51.5，高于10月1.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，同樣勢頭良好。

2）資金面上，國家隊(duì)資金正在入場托市。

重磅會議期間，上面希望A股保持穩(wěn)定，這是很自然的。

因此從上周開始，主要國家隊(duì)持有的ETF交易量開始激增，單日最高漲幅超過50%。

根據(jù)媒體報(bào)道，11月29日，十幾家公募機(jī)構(gòu)一口氣發(fā)行了幾十只上證180ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF，最新上市ETF規(guī)模高達(dá)3.65萬億元，較年初增加1.6萬億元。

正是這些通過ETF被動流入的資金，讓A股近一周的交易量逐漸企穩(wěn)回暖，從1.3萬億回到了1.8萬億左右。

3）情緒面上，降息預(yù)期正在升溫。

根據(jù)美聯(lián)儲觀察，截至上周五，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在12月18日舉行的今年最后一次會議上降息的可能性為65%，比上一周提升了十幾個(gè)百分點(diǎn)。

國內(nèi)方面，市場預(yù)計(jì)年底前再度降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)的可能性也很大。

綜上，從近期的政策預(yù)期、基本面、資金面、情緒面上都能看到大量的積極因素，這是A股能夠凝聚起脆弱的人心，再次反轉(zhuǎn)向上的關(guān)鍵。

這輪行情能夠走多遠(yuǎn)，走多久，目前還很難說。

但至少，12月中旬高層會議結(jié)束前，是不用擔(dān)心的，接下來就要看政策落地和降息情況了。

主線方面，每個(gè)月初的行情都跟幾個(gè)主要行業(yè)發(fā)布的上月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)緊密相關(guān)。

我們總結(jié)一下：

第一個(gè)，是汽車行業(yè)。

每個(gè)月的第一天，各大新勢力車企都會如期公布上個(gè)月的銷量數(shù)據(jù)。

從昨天（12月1日）發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，幾個(gè)主要的新能源車企均創(chuàng)下銷量新高——

比亞迪銷量為506804輛，同比增長67.92%，增速比上個(gè)月再高了一點(diǎn)；

理想汽車交付新車4.87萬輛，同比增長18.8%；

零跑汽車交付4.02萬輛，同比增長117%，單月交付首次突破4萬輛，連續(xù)6個(gè)月創(chuàng)月交付歷史新高；

賽力斯新能源汽車11月銷量達(dá)36842輛，同比增長54.58%；

小鵬汽車交付新車3.09萬輛，同比增長54%，單月交付量首次突破3萬輛，并連續(xù)3個(gè)月創(chuàng)單月交付歷史新高；

吉利旗下的極氪公布11月交付2.71萬輛汽車，同比增長106%，也創(chuàng)了歷史新高；

蔚來交付新車2.06萬輛，連續(xù)7個(gè)月交付超2萬輛，1-11月交付新車19.08萬輛，同比增長34.36%；

小米連續(xù)第二個(gè)月完成超2萬輛的交付量表現(xiàn)，在11月提前完成了今年交付10萬輛新車的年度目標(biāo)；

北汽藍(lán)谷11月銷量為15198輛，去年同期為9590輛，同比增長58.48%。

絕大部分自主品牌車企的銷量都表現(xiàn)不錯(cuò)，這是今天A股汽車板塊成為市場主攻方向的重要原因。

另外，即使是那些銷量落寞的車企，近期也有好消息催化。

比如上汽集團(tuán)，近期傳言正與華為進(jìn)行密切接觸，該項(xiàng)目由上汽集團(tuán)總裁賈健旭親自帶隊(duì)，或?qū)⒏A為推進(jìn)一種全新的合作模式，甚至不排除上汽集團(tuán)戰(zhàn)略投資華為子公司引望的可能。

還有廣汽集團(tuán)，今天傳出消息與華為正式簽署智能汽車戰(zhàn)略合作深化協(xié)議，將在現(xiàn)有品牌基礎(chǔ)上，再推出一個(gè)全新的高端智能新能源汽車品牌。

這些消息均大幅刺激了兩家車企的股價(jià)，現(xiàn)在看來，除了長安、北汽、江淮之外，上汽和廣汽也最終不得不向華為張開懷抱。

第二個(gè)，是地產(chǎn)行業(yè)。

從最新出爐的11月份數(shù)據(jù)來看，地產(chǎn)行業(yè)的基本面也保持了回暖狀態(tài)。

數(shù)據(jù)表現(xiàn)最好的，是兩個(gè)核心一線城市，上海和深圳。

上海方面，11月二手房（含商業(yè)）成交量創(chuàng)下44個(gè)月新高，達(dá)到27050套。

根據(jù)安居客的上海監(jiān)測數(shù)據(jù)，2024年上海二手房每個(gè)月的成交套數(shù)大約在2萬套左右。

超過這個(gè)數(shù)據(jù)的，只有3月的20223套、6月的26374套、7月的20380套、10月的24376套、11月的27050套。

11月成交量不僅是過去三年半里最高的，也是今年里唯一一個(gè)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比向上的月份。

深圳方面，11月二手房成交量更是創(chuàng)下了46個(gè)月以來的新高。

根據(jù)深圳中原研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)，深圳二手房的月均成交量大約在4000套左右的水平。

而今年10、11月的數(shù)據(jù)分別為8269套、8500套，不僅相比近三年的平均水平翻倍，而且連續(xù)兩個(gè)月保持了增長。

其它城市也大多保持回暖態(tài)勢。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，2024年11月，百城新建住宅平均價(jià)格為16592元/平方米，價(jià)格環(huán)比結(jié)構(gòu)性上漲0.36%，同比上漲2.40%，這一環(huán)比增幅為近三年的最高水平。

地產(chǎn)和汽車是我國最重要的兩大支柱行業(yè)，兩大行業(yè)穩(wěn)住了，基本面也就穩(wěn)住了，市場信心也就恢復(fù)了。

第三個(gè)，消費(fèi)板塊。

消費(fèi)板塊是近期的核心主線，一是高層會議將討論明年的消費(fèi)提振計(jì)劃，市場預(yù)期較強(qiáng)；

二來，最近各地方政府也頻頻發(fā)放消費(fèi)券，凝聚了更多共識。

1）廣州市政府常務(wù)會議審議通過了“食在廣州”政府消費(fèi)券有關(guān)實(shí)施方案，計(jì)劃發(fā)放1億元“食在廣州”政府消費(fèi)券；

2）上海將于12月份發(fā)放第三輪“樂品上海”餐飲消費(fèi)券，共計(jì)3個(gè)批次，時(shí)間分別為12月7日、14日和28日。

3）江蘇省對3C消費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼，從上周開始，范圍包括手機(jī)、平板電腦和無線藍(lán)牙耳機(jī)等，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為產(chǎn)品成交價(jià)格的15%，最高可優(yōu)惠1500元。

4）貴州11月27日發(fā)布《貴州省全力推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好若干政策措施》，在已支持的17類家電產(chǎn)品和12類家居商品換新促銷基礎(chǔ)上，將國產(chǎn)手機(jī)、平板電腦等更多消費(fèi)品納入以舊換新支持范圍。

很明顯，在出口遭遇壓力的情況下，從高層到地方，接下來推動消費(fèi)回暖的大政方針是一個(gè)確定性趨勢。

這股趨勢，也將是接下來的跨年行情中最大的機(jī)會所在。你很難想象，過去一周，人民幣從7.24到7.28，一口氣貶值了400個(gè)基點(diǎn)。

在外資如此大幅流出，不看好國內(nèi)資產(chǎn)的情況下，A股竟然收了4根大陽線，從3200點(diǎn)附近拉升了150點(diǎn)左右，漲至今天收盤的3363點(diǎn)。

昨天的行情也很不錯(cuò)，上證指數(shù)漲幅1.13%，深證指數(shù)漲幅1.36%，東財(cái)86個(gè)行業(yè)指數(shù)中85個(gè)上漲，其中50個(gè)行業(yè)的漲幅在2%以上。

主線方面，汽車+人形機(jī)器人板塊領(lǐng)漲，漲幅均在4%以上，其次是大消費(fèi)（家用輕工、農(nóng)牧飼漁、食品飲料、商業(yè)百貨）、地產(chǎn)（水泥建材、鋼鐵行業(yè)、裝修裝飾）等。

在我上周發(fā)文建議大家保持積極心態(tài)，在新一輪上漲行情中及時(shí)抓住機(jī)會時(shí)，很多后臺的留言還是冷嘲熱諷的。

比如“牛市早沒了好嗎！”“小編瘋了，還在無腦唱多……”，諸如此類。

當(dāng)然，如果你愿意相信君臨的邏輯，并抓住了這波的消費(fèi)股+自主可控主線，那么本周的收益應(yīng)該還是很豐厚的。

A股最近一周之所以能無視海外的負(fù)面沖擊，積極上攻，主要原因跟君臨此前分析的一致：

首先，最重要的，是政策預(yù)期。

本周開始，最高級別的zzj會議召開，接著是下周，年末最重要的中央經(jīng)濟(jì)工作會議登場。

根據(jù)外媒的報(bào)道，這輪會議的重點(diǎn)將是討論明年的新增財(cái)政刺激計(jì)劃：

1）設(shè)定約5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，以凝聚市場信心，并通過增加約占GDP 2-3%的支出來維持經(jīng)濟(jì)增長動力。

2）提高官方財(cái)政赤字，可能從今年的3%提高至明年的4%；

3）提高超長國債的額度，中央專項(xiàng)債券可能從今年的1萬億元增加至明年的2-2.5萬億元，地方專項(xiàng)債券從今年的3.9萬億元增加至明年的4.5-5萬億元。

4）財(cái)政刺激重點(diǎn)將落在內(nèi)需消費(fèi)方向。

以上關(guān)于本次高層會議的猜測，隨著會議臨近，傳言正不斷增多，這是推動市場向上的主要原因。

其次，一些額外的宏觀信號，也帶給了市場更多的信心。

1）基本面上，兩份PMI指數(shù)均保持向上。

上周六公布的官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)擴(kuò)張步伐小幅加快。

昨天（12月2日）公布的11月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得51.5，高于10月1.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，同樣勢頭良好。

2）資金面上，國家隊(duì)資金正在入場托市。

重磅會議期間，上面希望A股保持穩(wěn)定，這是很自然的。

因此從上周開始，主要國家隊(duì)持有的ETF交易量開始激增，單日最高漲幅超過50%。

根據(jù)媒體報(bào)道，11月29日，十幾家公募機(jī)構(gòu)一口氣發(fā)行了幾十只上證180ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF，最新上市ETF規(guī)模高達(dá)3.65萬億元，較年初增加1.6萬億元。

正是這些通過ETF被動流入的資金，讓A股近一周的交易量逐漸企穩(wěn)回暖，從1.3萬億回到了1.8萬億左右。

3）情緒面上，降息預(yù)期正在升溫。

根據(jù)美聯(lián)儲觀察，截至上周五，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在12月18日舉行的今年最后一次會議上降息的可能性為65%，比上一周提升了十幾個(gè)百分點(diǎn)。

國內(nèi)方面，市場預(yù)計(jì)年底前再度降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)的可能性也很大。

綜上，從近期的政策預(yù)期、基本面、資金面、情緒面上都能看到大量的積極因素，這是A股能夠凝聚起脆弱的人心，再次反轉(zhuǎn)向上的關(guān)鍵。

這輪行情能夠走多遠(yuǎn)，走多久，目前還很難說。

但至少，12月中旬高層會議結(jié)束前，是不用擔(dān)心的，接下來就要看政策落地和降息情況了。

主線方面，每個(gè)月初的行情都跟幾個(gè)主要行業(yè)發(fā)布的上月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)緊密相關(guān)。

我們總結(jié)一下：

第一個(gè)，是汽車行業(yè)。

每個(gè)月的第一天，各大新勢力車企都會如期公布上個(gè)月的銷量數(shù)據(jù)。

從前天（12月1日）發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，幾個(gè)主要的新能源車企均創(chuàng)下銷量新高——

比亞迪銷量為506804輛，同比增長67.92%，增速比上個(gè)月再高了一點(diǎn)；

理想汽車交付新車4.87萬輛，同比增長18.8%；

零跑汽車交付4.02萬輛，同比增長117%，單月交付首次突破4萬輛，連續(xù)6個(gè)月創(chuàng)月交付歷史新高；

賽力斯新能源汽車11月銷量達(dá)36842輛，同比增長54.58%；

小鵬汽車交付新車3.09萬輛，同比增長54%，單月交付量首次突破3萬輛，并連續(xù)3個(gè)月創(chuàng)單月交付歷史新高；

吉利旗下的極氪公布11月交付2.71萬輛汽車，同比增長106%，也創(chuàng)了歷史新高；

蔚來交付新車2.06萬輛，連續(xù)7個(gè)月交付超2萬輛，1-11月交付新車19.08萬輛，同比增長34.36%；

小米連續(xù)第二個(gè)月完成超2萬輛的交付量表現(xiàn)，在11月提前完成了今年交付10萬輛新車的年度目標(biāo)；

北汽藍(lán)谷11月銷量為15198輛，去年同期為9590輛，同比增長58.48%。

絕大部分自主品牌車企的銷量都表現(xiàn)不錯(cuò)，這是今天A股汽車板塊成為市場主攻方向的重要原因。

另外，即使是那些銷量落寞的車企，近期也有好消息催化。

比如上汽集團(tuán)，近期傳言正與華為進(jìn)行密切接觸，該項(xiàng)目由上汽集團(tuán)總裁賈健旭親自帶隊(duì)，或?qū)⒏A為推進(jìn)一種全新的合作模式，甚至不排除上汽集團(tuán)戰(zhàn)略投資華為子公司引望的可能。

還有廣汽集團(tuán)，今天傳出消息與華為正式簽署智能汽車戰(zhàn)略合作深化協(xié)議，將在現(xiàn)有品牌基礎(chǔ)上，再推出一個(gè)全新的高端智能新能源汽車品牌。

這些消息均大幅刺激了兩家車企的股價(jià)，現(xiàn)在看來，除了長安、北汽、江淮之外，上汽和廣汽也最終不得不向華為張開懷抱。

第二個(gè)，是地產(chǎn)行業(yè)。

從最新出爐的11月份數(shù)據(jù)來看，地產(chǎn)行業(yè)的基本面也保持了回暖狀態(tài)。

數(shù)據(jù)表現(xiàn)最好的，是兩個(gè)核心一線城市，上海和深圳。

上海方面，11月二手房（含商業(yè)）成交量創(chuàng)下44個(gè)月新高，達(dá)到27050套。

根據(jù)安居客的上海監(jiān)測數(shù)據(jù)，2024年上海二手房每個(gè)月的成交套數(shù)大約在2萬套左右。

超過這個(gè)數(shù)據(jù)的，只有3月的20223套、6月的26374套、7月的20380套、10月的24376套、11月的27050套。

11月成交量不僅是過去三年半里最高的，也是今年里唯一一個(gè)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比向上的月份。

深圳方面，11月二手房成交量更是創(chuàng)下了46個(gè)月以來的新高。

根據(jù)深圳中原研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)，深圳二手房的月均成交量大約在4000套左右的水平。

而今年10、11月的數(shù)據(jù)分別為8269套、8500套，不僅相比近三年的平均水平翻倍，而且連續(xù)兩個(gè)月保持了增長。

其它城市也大多保持回暖態(tài)勢。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，2024年11月，百城新建住宅平均價(jià)格為16592元/平方米，價(jià)格環(huán)比結(jié)構(gòu)性上漲0.36%，同比上漲2.40%，這一環(huán)比增幅為近三年的最高水平。

地產(chǎn)和汽車是我國最重要的兩大支柱行業(yè)，兩大行業(yè)穩(wěn)住了，基本面也就穩(wěn)住了，市場信心也就恢復(fù)了。

第三個(gè)，消費(fèi)板塊。

消費(fèi)板塊是近期的核心主線，一是高層會議將討論明年的消費(fèi)提振計(jì)劃，市場預(yù)期較強(qiáng)；

二來，最近各地方政府也頻頻發(fā)放消費(fèi)券，凝聚了更多共識。

1）廣州市政府常務(wù)會議審議通過了“食在廣州”政府消費(fèi)券有關(guān)實(shí)施方案，計(jì)劃發(fā)放1億元“食在廣州”政府消費(fèi)券；

2）上海將于12月份發(fā)放第三輪“樂品上海”餐飲消費(fèi)券，共計(jì)3個(gè)批次，時(shí)間分別為12月7日、14日和28日。

3）江蘇省對3C消費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼，從上周開始，范圍包括手機(jī)、平板電腦和無線藍(lán)牙耳機(jī)等，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為產(chǎn)品成交價(jià)格的15%，最高可優(yōu)惠1500元。

4）貴州11月27日發(fā)布《貴州省全力推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好若干政策措施》，在已支持的17類家電產(chǎn)品和12類家居商品換新促銷基礎(chǔ)上，將國產(chǎn)手機(jī)、平板電腦等更多消費(fèi)品納入以舊換新支持范圍。

很明顯，在出口遭遇壓力的情況下，從高層到地方，接下來推動消費(fèi)回暖的大政方針是一個(gè)確定性趨勢。

這股趨勢，也將是接下來的跨年行情中最大的機(jī)會所在。