2024年9月的時候，我們重新調整了對地產的定調：

“地產止跌回穩。”

2024年12月的經濟會議中，我們又提到了“促進房地產市場止跌回穩”的信號，釋放了2025年穩住樓市的重要性。

在聊止跌回穩之前，我們要知道地產這幾年到底跌了多少？

根據外媒報告，中國房地產高峰期總市值400萬億，這輪房地產調整已造成18萬億美元（超120萬億人民幣）的財富損失。

相當于全國房地產平均跌了30%。

根據國內機構的數據，國內一線城市房價跌幅超過20%，二線城市普遍跌幅30%，三四線城市腰斬的不計其數。

整體跌幅大概在15-25%之間。

一些機構的數據也顯示，中國地產市值從400多萬億掉到300多萬億，差不多也是100萬億。中國的商品房總量大約是2.38億套。

可以理解為，中國的住房持有者，平均每套跌幅超過了50萬。

當然，由于城市能級、板塊差異、商品區別等，每個住房持有者的差異是不一樣的，因此，扣除掉資產相對保持的超一線和核心板塊。

只要有跌的房產，基本上妥妥超過50萬。

這個級別的財富跌幅，就可以理解我們如今的經濟現象：

不敢消費、不敢貸款、提前還貸、就業困難、企業內卷等等。

以100平為例，深圳2019年時平均房價在650萬，2024年的平均房價在585萬，深圳的平均年薪16.5萬。

不吃不喝差不多跪了4年。

08年次貸危機美國的住房市值差不多跌了3.5萬美元，90年代日本危機20年，住房市值差不多跌了9.3萬億美元。

我們的18萬億美元，市值跌了120萬億又是什么水平？

要知道，2023年我們的GDP是129萬億。

所以，從某個角度來看，中國地產，不能再跌了。

止跌回穩的口號，自然也就應運而生。

但是，我們面臨極其復雜的周期環境：總人口減少、人口老齡化，生育率持續走低，宏觀杠桿率300%，居民杠桿率63%，企業杠桿率168%，地產下行周期，消費降級等。

穩住地產，不僅僅是個人的事，也成為經濟的一環。

“止跌回穩”的號角，也就自然應運而生。

我們都知道，橫盤就是跌，因此，止跌回穩的本質，基本就是漲。

但漲的背景呢？漲的動力呢？

我在之前就說過，地產必然逐漸實現商品化和雙軌制。

在人口減少的大背景下，要想實現地產的止跌回穩，必然是要“犧牲”某些城市和某些存量住房，但二手房要是跌，一手房肯定也穩不住。

因此，在存量住房中就要篩選出消費型“商品房”和安居型“保障房”。

消費型商品房將進一步商品化、金融化。安居型保障房將進一步平民化、剛需化。

有關地產的三六九等，也終將是2025年的新故事。

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