萬科，會是下一個恒大或者碧桂園？

如今很多人都不知道2025年的萬科，會走向何方。

就好比今天晚間的重磅消息：據經濟觀察報消息，萬科執行董事、總裁、首席執行官祝九勝被公安機關帶走。

夠不夠勁爆，顯然這樣的重量級人物足以震驚整個地產圈。特別對于如何拯救萬科，更加的迷離了。

這個晚上，市場都在等待萬科的回應公告，但截止到目前，公告還沒有出來。據說，萬科內部的說法是正在核實。

不過，種種跡象表明，萬科今晚的重磅事件，絕非偶發，在資本市場層面，很有可能有聰明的資金已經有所察覺，并且做出了一定的行動。

首先來看一下，進入2025年萬科都出現了哪些公告。仔細來看，主要是業績和債的停牌。

業績公告顯示，2024 年12月，萬科企業股份有限公司（以下簡稱“公司”或“萬科”）實現合同銷售面 積172.7 萬平方米，合同銷售金額233.4 億元；2024 年1-12月，公司累計實現合同銷售面 積1,810.7 萬平方米，合同銷售金額2,460.2億元。

而2023年萬科的業績是2023年，萬科開發業務實現銷售面積2466萬平方米，銷售金額3761.2億元，同比分別下降6.2%和9.8%。根據第三方機構統計，萬科2023年銷售規模保持行業第二。

另外最近幾天，萬科的債券異常的持續大跌。2025年1月16日，“21萬科02”在上午跌超20%后觸發臨停，午后跌幅擴大27%。此外，“22萬科07”跌超18%，“22萬科05”、“20萬科02”跌超14%，“21萬科04”、“20萬科06”、“21萬科06”跌超11%。“

都說股債雙殺，那一定代表著這家公司有了問題。從股價方面來看，萬科A已經逼近前期低點的6.18元，值得注意的是最近萬科的股價似乎傳遞著一種信號，前幾日的低點是6.55元，而今天的收盤價則是6.88元。通常來說，在股市中，這種重復的數字往往代表著傳遞信號。

近期能夠出現2次，特別是今天的收盤價還有個88，很難不讓人懷疑有資金提前知道了消息。

如果是偶然，那也太過于的巧合了。

不過，萬科的壓力在2025年年初就被各種傳言圍繞著。就在1月8日左右，還看到了一條內容提到了萬科，很直白的表示，萬科很難在2025年獲得安穩。

那么，萬科的債務真的是壓力山大嗎？

其實對于萬科的債務問題，一直是說法不一。

據東方財富Choice，萬科今年境內累計公開債券到期規模為215.9億元，涉及9只債券。其中，僅今年一季度到期的境內公開債券就有4只，合計約88.9億元。

而據標普信評數據，萬科2025年到期的公開市場債券本息合計約300億元，截至2024年6月末，其未抵押的投資性房地產賬面價值約735億元。

根據萬科2024年三季報顯示，截至9月底，本集團有息負債合計3,276.1億元，其中一年以上有息負債占比為64.4%；凈負債率為 66.2%，剔除預收款的資產負債率為65.4%，較年初下降0.1個百分點；持有的貨幣資金為797.5億元。

2024年3月，萬科在深圳召開2023年度股東大會。董事會主席郁亮在會上對外透露了萬科擺脫困境的具體舉措，其中包括三個步驟：降負債、完成融資模式轉型以及聚焦主業。

記得在那次會上，萬科大股東深鐵集團董事長辛杰再次表明態度：“會一如既往支持萬科良性發展，不會因市場波動而動搖”。

一年后的2025年，面對萬科總裁祝九勝的重大事件，萬科的處境或許要變得更加微妙了。比如說，祝九勝的問題，到底有多大，會不會牽扯到萬科其他重要高管？是否隱藏著一些特別的秘密生意？因為，最近幾年有關萬科的相關問題，一直就有各種消息傳出。

祝九勝是一個人的問題，還是一些人，這種最終，是否會影響拯救萬科？

一切的一切，變得更加復雜了。昔日的三好學生萬科，如今讓整個地產圈操心了。

風雪飄搖中，萬科的命運，或許將身不由己，畢竟萬科要明白自己姓什么。