【行情分析解讀】2025.1.20

截至午間收盤，從整體看三大指數(shù)開盤集體高開，隨后呈沖高回落的走勢，兩市個股漲多跌少，全市場超4100只個股上漲，半日成交額7882億，較上個交易日放量1175億。

隨著新的一周開始，市場似乎站在了一個十字路口，從技術面看，我們可能正在經歷一段較短時間內的調整期，如果以60分鐘圖表為參考，上周的上漲可能是第四浪反彈的一部分，這意味著今天或是短期內的一個高點。隨著市場的不斷變動，20日均線成為了投資者關注的壓力線，這暗示著向上突破可能不會輕易發(fā)生，而反彈的力度和持續(xù)時間也接近其極限。

考慮到即將到來的春節(jié)假期，不少投資者會選擇在這個時候采取保守策略，長假期間市場的不確定性增加，導致部分資金選擇提前離場，以避免潛在的風險。這與去年市場恐慌性拋售后的低位有所不同，當前市場的心理狀態(tài)更加復雜，因此對于普通投資者來說，在本周初的交易中保持謹慎是明智的選擇，尤其是在市場壓力位附近不要盲目追漲。

不過我們也不能完全排除一種可能性，即市場沒有按照預期進行第五浪的下跌，而是突然放量上揚并成功突破，在這種情況下，可以考慮等待市場突破后的回踩確認作為入場時機，這樣的情況雖然概率較小，但并非不可能，所以投資者應當保持靈活性，隨時準備應對不同的市場變化。

展望節(jié)后，整體氛圍可能會更偏向樂觀，兩會之前的一段時間內，政策面的支持以及經濟復蘇的預期都可能為市場提供支撐，對于普通投資者而言，這意味著在當前階段應該更加注重風險控制，而在節(jié)后可以根據(jù)市場動向適當調整投資策略。

·從板塊上看，影視院線、電池、超級真菌板塊今日領漲；貴金屬、煉化及貿易、石油石化板塊今日領跌。

·從資金上看，高端制造、充電樁、新興科技100主力凈流入；半導體、機械設備、大宗商品主力凈流出。

·從指數(shù)上看，港股通大消費港元、恒生互聯(lián)網科技業(yè)、中國互聯(lián)網50日漲幅居前；上證資源、內地資源、中證上游日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數(shù)為例：

·周線圖（每周更）：5周均線死叉10周均線；MACD指標死叉，綠柱擴大，指標線運行于0軸下方運行；KDJ指標死叉向下收斂，J值探底拐頭；BOLL通道開口擴散，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看指數(shù)跌破了250周均線這條強支撐，不過下方還有支撐均線，比如20周均線、30周均線等，所以繼續(xù)大幅連續(xù)下跌概率不大，但是指數(shù)反彈壓力也是同樣大，上方的250周均線也將變成指數(shù)反彈的壓力線，更上方還有5周和10周的壓力均線。

·日線圖（每日更）：5日均線金叉10日均線；MACD指標金叉，紅柱擴大，指標線在0軸下方運行；KDJ指標金叉向上擴散，J值探頂；BOLL通道開口擴大，股指在中軌附近運行。

·分析：短期看指數(shù)雖然震蕩走高，但是在3250－3300點附近的壓力還是比較大的，越接近這個區(qū)間越應該注意風險。

【基本面&消息面】

·統(tǒng)計局經初步核算，我國2024年金融業(yè)GDP同比增長5.6%，房地產業(yè)GDP同比下降1.8%，信息傳輸、軟件和信息技術行業(yè)GDP同比增長10.9%。（GDP）

·商務部數(shù)據(jù)顯示，2024年以舊換新八大類家電產品實現(xiàn)銷售量6200多萬臺，直接拉動消費近2700億元。（消費）

【估值面】

·上證指數(shù)：市盈率14.16，正常估值；

·深證成指：市盈率24.23，偏低估值；

·創(chuàng)業(yè)板指：市盈率32.08，偏低估值；

·科創(chuàng)50：市盈率83.87，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.50，正常估值；

·上證50：市盈率10.81，正常估值；

·中證500：市盈率26.99，正常估值。

【板塊分析】

·恒生科技：今天港股市場的表現(xiàn)讓人眼前一亮，整體走勢強勁，給人一種久違的活力感，不少投資者可能會注意到，一些之前較為疲軟的板塊這次也展現(xiàn)出了不俗的增長勢頭，這背后反映出市場對某些新興趨勢和增長點的認可。比如，隨著部分用戶從一個大型社交平臺轉向另一個新興社區(qū)，相關企業(yè)似乎找到了新的業(yè)務擴展機會，甚至可能為整個行業(yè)開辟了更廣闊的國際市場空間，這種變化帶來的積極預期，無疑為市場注入了一劑強心針。

再者，如果我們把目光投向即將到來的重要節(jié)日——春節(jié)，歷史數(shù)據(jù)告訴我們，在這個時間段里，科技股往往能帶來不錯的回報，具體而言，過去的經驗顯示，春節(jié)前后的幾周內，專注于科技領域的指數(shù)相比大盤通常會有更好的表現(xiàn)。這或許是因為節(jié)日期間人們有更多的閑暇時間用于線上活動，從而增加了這些公司的流量和使用率，對于普通投資者來說，這樣的規(guī)律可以作為布局投資的一個參考因素。

此外，最近國際間的合作信號也給市場帶來了樂觀情緒。當外部不確定性減少時，投資者的信心會得到增強，尤其是對于那些依賴國際市場的企業(yè)來說更是如此。在全球科技行業(yè)備受矚目的當下，任何有利于促進跨國交流與合作的因素，都可能成為推動股價上漲的動力。

基于以上分析，對于想要參與港股市場的投資者而言，當前或許是一個值得關注的時間窗口，特別是考慮到科技行業(yè)的潛力以及節(jié)假日帶來的特殊影響，適當配置一些具有成長性的資產可能是不錯的選擇。

【策略分享】

·今日上車：無。

·今日下車：無。

·準備上車：無。

·準備下車：華寶油氣。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數(shù)及基金，不構成任何投資及應用建議。