今天市場情緒比較亢奮，指數低開之后幾乎一路狂奔不回頭，創業板盤中漲幅接近4%，成交量接近2萬億，比昨天放大了近5000億。昨天是確定拐點向上的一天，今天往上走并不意外，但是沖太高的同時放巨量這就很成問題了，說明有人無腦跟風了，所以下午那一波大跳水有其必然性，不跳水那才麻煩。瘋漲的結果你們見識過，早晚都得死，一個都跑不了。

A股有它自己的特色，神經病特色那也是特色，一旦情緒化起來，波動幅度沒誰控制得住，所以你得順著它的同時還不能慣著它，昨天小級別上追漲沒問題，今天追漲追板兒勝率可不好說。舉個例子，這兩天上證指數突破3300點，創業板漲的更兇，人工智能和芯片概念在帶情緒方面是最大的功臣，今天帶頭跳水的也是他們，只不過尾盤有回流沒有走的太難看。

從盤面上來看，由于情緒回暖，市場題材熱點走勢整體還是很強，DeepSeek概念，光伏、汽車、通信、互金都漲的不錯，一方面因為部分外資機構轉手唱多國內資產，比如高盛和德銀確實態度有變化，大摩還是看空的，這要辯證看，聽話聽全，信話信一半。另一方面還是技術面上的轉折點昨天得到了確認，大盤穩住了，流入的資金才會更多。

今天跌的比較多的主要是銀行和有色等少數板塊，目前看還是震蕩期，位置都不低，尤其是銀行，還是夾心餅干，一邊是整體經濟沒有明顯好轉，放貸還是不好放，比如我身邊還有很多人在鉚足勁提前還房貸，一邊是息差收窄短期不可逆，讓利是大勢所趨。那它為什么還能高高在上？因為它是祖國的親兒子，最親的親兒子，大孝子（BINGBUSHI）。

再說一下港股，這個問題昨天強調過，港股目前是先于A股反彈的，走勢領先A股的風向標創業板指數，恒生科技指數已經逼近9月底那一波大牛行情的前高了。原因也不復雜，港股是外資和內資機構有完全的定價權，結合外資這兩天的態度，如果是真的這么看，那么港股的資金流入最核心邏輯是國內優質資產的估值抬升，這種需要持續性，趨勢性，跟大A炒熱點有本質區別，后面A股部分個股也有可能走一大波趨勢性行情，估值和股價一步一步上臺階。

刀哥前幾天說過幾次，對于大A別太悲觀，但是也別太沖動，因為即使有很大的概率走一波趨勢性行情，但是受限于基本面和過去三四個月的巨量套牢盤，無腦沖題材，重倉押寶的話，運氣好還行，運氣不好，節奏踏不對，跳個大坑爬出來可太難了。比如，DeepSeek概念，現在漲得熱火朝天，只要它是炒熱點，漲多了，分歧出來了，該跑還是一樣要跑，你不是游資和貍貓，人家有九條命，你只有一條。

今天A股這個跳水不是壞事，接下來的幾天少不了有分歧，有震蕩，有熱點上的輪動，這么快就再得一次瘋牛病的概率太小了，按照自己的節奏做就行，該你賺的跑不掉，不該你的也求不來。