下午有點事兒，我就早點寫完發(fā)了。今天A股整體雖然表現(xiàn)一般，但盤面此起彼伏非常熱鬧，熱點不少。

截至下午1點半，三大指數(shù)都紅，小盤股漲得比大盤股好。全A等權(quán)指數(shù)漲1.42%。

最大的熱點，依然是DeepSeek，繼續(xù)狂歡。電信運營商和醫(yī)療也加入了。

據(jù)外圍消息，老川說，他認為DeepSeek不會對國家安全構(gòu)成威脅，美國最終可以從中國這家初創(chuàng)公司的人工智能創(chuàng)新中“受益”。老川也是難得格局了一下。

不管內(nèi)資信不信，反正看這架勢，外資是信了。港股互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)大漲。AI應(yīng)用側(cè)的動漫游戲、金融科技也繼續(xù)大漲，游戲ETF（516010）大漲2個多點。上午唯一相對拉胯的是機器人，但后面也有資金來承接了。

但今天更亮眼的，并不是常規(guī)AI方向，而是醫(yī)療和電信運營商。現(xiàn)在DeepSeek真是堪稱A股“神藥”，只要沾上它就能漲。

由于三家電信運營商宣布全面接入DeepSeek開源大模型，今天6000多億市值的中國電信一度飚漲停，股價創(chuàng)下了歷史新高。中國移動和中國聯(lián)通盤中也大漲，雖然后面都回落了。這種但凡跟熱點概念沾點邊就能升天的勁兒，也是A股的一道風景了。

就連中證醫(yī)療，之前怎么都拉不起來的，今天直接全場最佳，大漲2個多點。創(chuàng)新藥指數(shù)也漲了將近2個點。同樣是因為沾上了DeepSeek。

醫(yī)療炒的是AI醫(yī)療的概念。消息催化是，方舟健客、醫(yī)渡科技、鷹瞳Airdoc、萬達信息等數(shù)字醫(yī)療領(lǐng)域的頭部企業(yè)先后官宣接入DeepSeek，推動AI醫(yī)療加速落地。

而創(chuàng)新藥現(xiàn)在流傳的邏輯是，國產(chǎn)創(chuàng)新藥正在用一個更低的成本，做到海外創(chuàng)新藥同樣的品質(zhì)，跟DeepSeek是同一個路子。

更低成本是我信的，我們向來干啥都卷。但要說品質(zhì)跟海外還一樣，這可不能張嘴就來。另外，CXO方面還是受對岸關(guān)系影響比較大，我不覺得現(xiàn)在是急于加倉進攻的時候。

今天還有一個熱點是，央企改革預(yù)期變強了。

東風汽車集團有限公司、中國兵器裝備集團有限公司正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。 多家東風系和兵裝系上市公司發(fā)布公告說，其間接控股股東/控股股東或發(fā)生變更。

東風股份、東風科技、湖南天雁、中光學(xué)、東安動力、長城軍工今天大面積漲停。

周五村里剛出一個新政說，要重點支持科技產(chǎn)業(yè)，加大對新一代信息技術(shù)、人工智能、航空航天、高端裝備等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)支持力度，優(yōu)化科技型上市公司并購重組。這么看來，科技型央企成了并購重組排頭兵了。

另外村里還說，要打通社保、保險、理財?shù)戎虚L期資金入市卡點堵點，鼓勵引導(dǎo)保險公司開展長期權(quán)益投資，擴大保險資金開展長期股票投資試點范圍。

也就是說，央企改革的催化劑有了，資金也有了。今天央企改革概念股表現(xiàn)很活躍，央企共贏ETF（517090）一度上漲1個多點。央企上市公司多在滬市，這也是今天滬指比深市股指更扛造的原因。

當然，今天央企共贏ETF漲得好，還有一個原因是它里面三大電信運營商占比較高，也就有了DeepSeek概念了。

其實對投資者來說，央企類的指數(shù)是一個偏防御的配置工具。比如央企共贏ETF（517090），根據(jù)2024年中報顯示的前十大持有人，都有來頭，包括GWY投資平臺誠通金控，國華人壽、平安人壽、泰康資產(chǎn)等險資，企業(yè)年金，以及星展、巴克萊等外資銀行，還有養(yǎng)老目標基金等等，這十大持有人就占了近一半的份額。

這些機構(gòu)投資者都是典型的謹慎風格。所以現(xiàn)在機構(gòu)圈子里有一個比較受認可的策略是，如果手中已經(jīng)有了比較多的進攻型倉位，比如大科技，那通過央企類資產(chǎn)來做個平衡，可能會比較合適。

其他大類資產(chǎn)，美股上周五整體回調(diào)，原因在周六已經(jīng)跟大家同步了，主要是最新公布的1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)支撐美聯(lián)儲延后降息，另外就是老川將在本周宣布新的關(guān)稅政策，市場只能采取保守應(yīng)對。

黃金今天繼續(xù)大漲，一方面是國際金價在漲，很大程度上是因為“去美元化”的敘事更強了，央行購金的趨勢在延續(xù)。另外就是周六提到的，村里給險資開了一道大門，允許險資投資黃金了。

中債今天表現(xiàn)不佳。AI科技帶動了股市，但這熱鬧也只是股市的，跟債市無關(guān)，債市的走勢依然是看流動性和宏觀政策。甚至，如果股市的賺錢效應(yīng)起來，還是吸走一部分債市的資金，也就是所謂的股債蹺蹺板效應(yīng)。今天央媽凈回籠2300多億，資金面還是偏緊的。目前中債還處在震蕩中，沒有單邊趨勢，暫時觀望。

最后放下AH股相關(guān)指數(shù)技術(shù)面走勢。恒生科技和人工智能從中間調(diào)到左邊。不過恒生科技馬上到前高，可能會有阻力。房地產(chǎn)從右邊調(diào)到中間。

風險提示：上表中的“上行趨勢、底部震蕩、下降趨勢”僅為技術(shù)面現(xiàn)狀描述，并非趨勢預(yù)測，不構(gòu)成任何投資建議，大家務(wù)必獨立判斷。股市有風險，投資要謹慎。