今天的A股喜憂參半，雖有反彈，但力度較弱。

憂的主要還是外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從上周四開始，一直延續(xù)至今。

一是特朗普揮舞著關(guān)稅大棒，到處敲打、要挾，并且意外要對(duì)中國(guó)再加征10%的關(guān)稅，讓各路資金落荒而逃。

二是英偉達(dá)財(cái)報(bào)嚇壞了科技股的投資者，作為全球AI界的總龍頭，英偉達(dá)上周四晚的股價(jià)跳水了8.48%。

美股指數(shù)近期也崩了，崩的比A股還嚴(yán)重，最近納斯達(dá)克從2萬(wàn)點(diǎn)之上跳水到了18300點(diǎn)，跌幅8%左右。

這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，在君臨上周的文章中都有詳細(xì)分析過(guò)，就不多講了。

當(dāng)然，海外也不凈是幺蛾子，也有個(gè)別好消息。

比如能源金屬的價(jià)格反彈，就是由于上個(gè)月24號(hào)，全球最大的鈷生產(chǎn)國(guó)，占全球產(chǎn)量76%的剛果（金）忽然宣布要暫停鈷出口四個(gè)月。

按行業(yè)里的測(cè)算，如果政策嚴(yán)格執(zhí)行，預(yù)計(jì)將減少約7萬(wàn)噸出口量，短期內(nèi)導(dǎo)致全球鈷市場(chǎng)從過(guò)剩轉(zhuǎn)向短缺，直接推動(dòng)價(jià)格觸底反彈。

這里面最值得關(guān)注的是華友鈷業(yè)，它在印尼布局了兩大鎳鈷濕法冶煉項(xiàng)目。

一個(gè)是已經(jīng)投產(chǎn)的華越濕法項(xiàng)目，年產(chǎn)能為鈷金屬超5萬(wàn)噸、鎳金屬超30萬(wàn)噸。

另一個(gè)是華飛高壓酸浸（HPAL）項(xiàng)目，2024年剛剛投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)將進(jìn)一步提升鈷鎳產(chǎn)能。

國(guó)內(nèi)，更多還是喜的方面，重點(diǎn)是兩會(huì)主題、政策預(yù)期的升溫。

兩會(huì)馬上就要開場(chǎng)了，接下來(lái)，市場(chǎng)對(duì)“新質(zhì)生產(chǎn)力”“人工智能+”“消費(fèi)刺激”等政策還是有很多預(yù)期的。

這里面最大的看點(diǎn)，是財(cái)政方面——

1）赤字率可能提高至4%，發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債（如1.5萬(wàn)億元）支持“以舊換新”和基建項(xiàng)目。

2）地方專項(xiàng)債規(guī)模或達(dá)6.5-7萬(wàn)億元，用于債務(wù)置換和房地產(chǎn)去庫(kù)存。

這也是今天基建地產(chǎn)鏈（有色金屬、房地產(chǎn)服務(wù)、風(fēng)電設(shè)備）、內(nèi)需鏈（美容護(hù)理、化學(xué)制品、醫(yī)療服務(wù)、汽車服務(wù)）等相對(duì)活躍的基礎(chǔ)。

今天公布的2月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）也給了市場(chǎng)一些底氣和信心。

2月財(cái)新PMI錄得50.8，較1月回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，為近三個(gè)月來(lái)高點(diǎn)，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴(kuò)張加速。

另外，今天電池板塊領(lǐng)漲大市，則跟2月份新能源車銷量結(jié)果出來(lái)有很大關(guān)系。

從君臨過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，現(xiàn)在的新能源車企競(jìng)爭(zhēng)激烈，各家銷量的披露是所有行業(yè)中最及時(shí)的。

往往月初的1-2日，主流車企都會(huì)及時(shí)的公布上個(gè)月銷量，吸引很多媒體的關(guān)注和報(bào)道。

因此漸漸形成了一個(gè)規(guī)律，每逢月初，新能源車銷量表現(xiàn)好的話，都會(huì)刺激到相關(guān)板塊的一輪股價(jià)上漲。

我們看看已公布的2月主流新能源車企銷量數(shù)據(jù)：

1）比亞迪：新能源汽車銷量32.28萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)164%。

其中，乘用車海外銷售67,025輛，比亞迪汽車王朝和海洋系列銷售304,673輛，方程豹汽車銷售4,942輛，騰勢(shì)汽車銷售8,513輛，仰望汽車銷售105輛。

2月份能取得30萬(wàn)以上的銷量成績(jī)，不得不說(shuō)迪王太強(qiáng)了。

這里一方面是“天神之眼”發(fā)布，帶來(lái)智駕平權(quán)的全民關(guān)注，拉動(dòng)了10萬(wàn)元級(jí)別主力產(chǎn)品銷量的大幅增長(zhǎng)；

另一方面是隨著海外渠道的鋪開，出口銷量也在爆發(fā)，2月海外銷量6.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)187.8%。

這里面最值得關(guān)注的是歐洲銷量的飆升，英國(guó)+551%、西班牙+734%、葡萄牙+207%。

相反，特拉斯堪稱落寞，在很多歐洲國(guó)家市場(chǎng)都出現(xiàn)了崩盤的走勢(shì)，比如德國(guó)-60%、法國(guó)-63%。

比亞迪在歐洲市場(chǎng)，基本已形成了對(duì)特斯拉的“替換之勢(shì)”。

2）小鵬汽車：交付30,453輛，同比增長(zhǎng)570%。

小鵬的爆發(fā)，主要得益于兩個(gè)爆款的出現(xiàn)，MONA M03（11萬(wàn)-15萬(wàn)元價(jià)格帶）連續(xù)6個(gè)月交付超1萬(wàn)輛，P7+上市3個(gè)月累計(jì)交付超3萬(wàn)輛，成為銷量主力。

小鵬在智駕技術(shù)上，具有僅次于華為的影響力，而在十多萬(wàn)元的中低價(jià)格帶里，性價(jià)比是相當(dāng)高的。

3）零跑汽車：交付25,287輛，同比增長(zhǎng)285%。

如果說(shuō)小鵬是半價(jià)版華為的話，零跑就是半價(jià)版理想。

零跑的主打車型標(biāo)配增程式技術(shù)、6座SUV、第三排空間設(shè)計(jì)、L2級(jí)智駕……

理想有的，他全都有，甚至標(biāo)配“邁巴赫同款頭枕”。

而價(jià)格方面，僅要理想一半。

4）小米汽車：SU7交付量超過(guò)20,000輛。

小米則是半價(jià)保時(shí)捷。

SU7一炮而紅，月銷量基本保持在2萬(wàn)以上，限制它的主要是產(chǎn)能而不是需求，最新發(fā)布的SU7 Ultra同樣高度受到市場(chǎng)關(guān)注。

目前來(lái)看，小米看上的主要是歐洲奢侈品牌的地盤，保時(shí)捷、邁巴赫的銷量，有一個(gè)算一個(gè)，遲早都要被它挖走。

這4個(gè)車企是目前國(guó)產(chǎn)新能源車陣營(yíng)中表現(xiàn)最出色的，均實(shí)現(xiàn)了100%以上的驚人增長(zhǎng)。

其實(shí)很多二線車企的2月份表現(xiàn)也不差，比如吉利+84%、上汽+41%、理想+29%。

但跟以上4家比起來(lái)，就不夠驚喜了。

這正是讓市場(chǎng)感到振奮的關(guān)鍵，很明顯國(guó)內(nèi)新能源車企的內(nèi)卷還在繼續(xù)，快速的產(chǎn)品迭代讓國(guó)內(nèi)車企獲得了全球頂級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)力。

別說(shuō)國(guó)外了，前兩年大出風(fēng)頭的理想、華為系車企，如今在后浪的沖擊下，都暗淡了不少。

這種趨勢(shì)發(fā)展下去，比亞迪在歐洲超越特斯拉的現(xiàn)象，很快就會(huì)在其它地區(qū)被復(fù)制。

等到小鵬、零跑、小米這些“極致性價(jià)比”的車企大規(guī)模出海，西方車企的震撼只會(huì)越來(lái)越大。

君臨說(shuō)過(guò)，現(xiàn)在的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，就像一輛列車已經(jīng)穿過(guò)了長(zhǎng)長(zhǎng)的黑暗隧道，光明就在眼前了。

我們經(jīng)歷了十年的播種、耕耘，才抵達(dá)了“2025中國(guó)制造”的彼岸。

于是自去年底開始，從六代機(jī)到智駕系統(tǒng)，從deepseek到人形機(jī)器人，從黑悟空到哪吒2……亮點(diǎn)紛呈。

還有智駕技術(shù)、固態(tài)電池，都在持續(xù)不斷的快速進(jìn)步。

這些新科技成就的集中井噴，很可能預(yù)示著，接下來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入一輪金子般的收獲期。