DeepSeek首次披露大模型成本利潤率

DeepSeek再拋出重磅炸彈。

3月1日，DeepSeek首次發文披露了DeepSeek-V3/R1推理系統的成本和理論收入數據。這也是第一個詳細披露了自身成本結構的大模型公司。

圖源：微博

DeepSeek 統計了2月27日24點至2月28日24點的數據，假定GPU租賃成本為2美元每小時，則可以計算得出運營一天的算力總成本為87072美元，約人民幣63萬元。而如果所有的tokens均以R1的價格計費來看，則每日總收入將為562027美元，約人民幣409萬元，成本利潤率高達545%。

圖源：微博

用總收入減去成本，就可以得到凈利潤474955美元。換言之，理論上DeepSeek的每日凈利潤高達474955美元，約人民幣346萬元。

數據一公布，市場瞬間轟動，引發業界廣泛討論，不少業內人士也被震驚。

但是，有一點需要十分注意，這個凈利潤必須強調只是理論上的。

為什么呢？

因為這個理論數據實際上是高度簡化和理想化的處理結果，實際運營中的問題是更加復雜多樣的，因此實際利潤與理論數據存在較大偏差。

前不久，DeepSeek就已經宣布下調夜間空閑時段（即北京時間每天00:30到08:30）的API調用價格，DeepSeek-V3降至原價的50%，DeepSeek-R1降至25%。

因此，面對外界一片驚嘆質疑聲，DeepSeek方面出來澄清并表示，實際上并沒有那么多的收入，因為 V3 的定價更低，同時收費服務只占了一部分，另外夜間還會有折扣，所以實際收入低于理論值。

圖源：知乎

這也符合DeepSeek創始人梁文鋒一貫的態度和原則，“我們的原則是不貼錢，也不賺取暴利。這個價格也是在成本之上稍微有點利潤。”

從2月24日到28日，DeepSeek舉行了“開源周”，連續放了5天Infra相關的庫。事實上，這次的成本披露其實只是DeepSeek開源周第六天的一個驚喜彩蛋，對于市場的絕大多數人來說，利潤是最直觀最震撼的。

但顯然，DeepSeek的開源周為業界帶來的震撼也是一個更比一個猛。

下面我們簡單了解一下。

第一天，DeepSeek正式發布開源項目 FlashMLA，是專為Hopper GPU優化的高效MLA解碼內核，針對可變長度序列服務進行了優化。

第二天，DeepSeek發布DeepEP，這是一個專為混合專家系統（MoE）和專家并行（EP）設計的通信庫，旨在優化分布式訓練和推理中的通信效率。

第三天，DeepSeek發布DeepGEMM，這是一個專為NVIDIA Hopper GPU優化的CUDA庫，專注于FP8通用矩陣乘法，具有簡潔、高效、可與專家調優庫相媲美的性能。

第四天，DeepSeek主要發布了兩個開源項目，一個是由梁文鋒本人親自參與底層代碼的DualPipe，可用于雙向并行計算，有效降低訓練時間；另一個是EPLB，也叫專家并行負載均衡器，可自動平衡GPU負載，避免部分顯卡過載或閑置。

第五天，DeepSeek發布了最后一個開源項目Fire-Flyer File System，即3FS并行文件系統，是一種高速文件系統，利用SSD硬件協同設計和RDMA高速網絡，顯著提高數據處理效率。

可以說，DeepSeek這種直白坦誠實屬少見，最后甚至公開成本結構，算是給驚喜不斷的開源周一個完美收官。

盈利爭議致兩家AI公司創始人互撕

這邊，DeepSeek美美收官開源周，545%的理論成本利潤率的震撼力尚未減弱；那邊，兩家國產AI公司卻因為DeepSeek這次坦誠布公而撕了起來。

事情的起因是DeepSeek在知乎社區發布了那篇帶有成本利潤計算的文章，超高利潤率引發廣泛討論，一些用戶主動讓潞晨科技創始人尤洋的點評。

為什么是尤洋呢，因為在各家爭相部署DeepSeek的時候，他一直保持明確的反對態度。

此前，他曾在個人微博發文表示：“如果滿血的DeepSeek R1每日輸出1000億token，那么每月的機器成本是4.5億，虧損4億！”此話一出，也引起了不少人對DeepSeek經營狀況的擔憂。

圖源：微博

很快，尤洋在知乎發文回應了關于DeepSeek公布的理論成本利潤率，表示懷疑，認為DeepSeek的數據對計算MaaS（Model as a Service，模型即服務）成本沒有參考價值，并稱DeepSeek目前尚不具備成為一款合格MaaS產品的條件

同日，尤洋的潞晨科技宣布將在一周后停供DeepSeek API。

圖源：潞晨科技公眾號

然而，意識到發言不當后，3月2日，尤洋發文致歉，表示，“本人昨天情緒太沖動，說了一些讓人誤解deepseek infrastructure團隊的話。Deepseek infrastructure團隊技術一流并給開源社區做出巨大貢獻。本人誠摯道歉，已經刪除不當表述，感謝大家提醒！”

但目前該道歉內容已不可見。

圖源：潞晨科技公眾號

尤洋的多次表態其實也引起了與另一家AI Infra公司硅基流動創始人袁進輝的矛盾。硅基流動正好就是國內最早一批提供DeepSeek部署服務、承接其流量的公司之一。

和尤洋“基于大模型的Mass服務不賺錢”的立場相反，袁進輝及硅基流動更關注動態變化，將快速跟進并提供DeepSeek的MaaS服務看作當下最正確的決策。

立場相悖的兩人此前就因為4億虧損的合理性有過一輪“交鋒”，袁進輝認為虧損 4億是使用了錯誤的架構進行估計。

而這次，袁進輝也在知乎評論區表示DeepSeek披露的大規模部署成本和收益，“顛覆了很多人認知”，力挺其數據可靠性。

圖源：知乎

戲劇性的發展就此展開。

尤洋直接開撕，發文《坑人的硅基流動》，點名批評硅基流動。此時雙方的爭論點已經從DeepSeek的成本利潤，變成了兩家公司的愛恨。

當然，袁進輝也在第一時間出來回應，不僅表明公司運營思路，更是直接提起“潞晨代碼抄襲”舊案。雙方都是一股濃濃的火藥味。

不過，目前二人都已刪除相關言論，畢竟公司創始人的在外的言行很大程度上代表了公司形象，這樣互相開撕，除了讓吃瓜群眾不亦樂乎，于公司而言并無好處。

關于DeepSeek的成本利潤到底如何計算，其實各有各的道理，無非是立場不同觀點不同方法不同所致。

雖然是一出鬧劇，但倒也讓三方受益，既能打開知名度，有不錯的熱度，也讓原本熱度就高的再上一層樓。

DeepSeek讓英偉達也開始焦慮

DeepSeek坦白的開源和技術披露，無疑是行業罕見。有網友認為DeepSeek這一系列操作足以說明大模型的推理成本可以更低，極有可能爆發新一輪價格戰，同行面臨用降價維持競爭力的巨大壓力。

這個看法顯然相當合理，畢竟有公司靠更物美價廉的操作火爆全球，那些砸下巨額資金的公司要怎么面對市場和投資者呢？

作為行業龍頭，英偉達自然壓力也不小。

美東時間2月26日盤后，英偉達發布了截至2025年1月26日的2025財年第四季度財報，以及2026財年第一財季的業績指引。

圖源：微博

這份財報備受業界關注，因為這是DeepSeek橫空出世后，英偉達公布的第一份財報。自去年DeepSeek出現并迅速火爆全球開始，華爾街對于英偉達GPU的需求前景開始表示擔憂。低成本高效能的AI模型的成功，讓不少投資者對AI芯片的巨額支出感到懷疑。

因此，這份財報無論對英偉達還是市場投資者都至關重要。

財報顯示，英偉達第四財季總營收393.31億美元，較去年同期增長78%，其中數據中心業務收入356億美元，同比增長93%。第四財季凈利潤220.66億美元，同比增長72%。第四季度調整后EPS為0.89美元，同比增長71%。英偉達全年實現營收1304.97億美元，同比增長114%；凈利潤728.80億美元，同比增長145%。

總的來說，英偉達四季度營收雖然放緩，但仍創新高，遠遠超越了市場預期，可以在一定程度上緩解之前的市場擔憂情緒。

但是，依然有部分投資者認為英偉達這次業績表現不夠理想，并不能緩解投資者的焦慮。

英偉達未來或許要出臺更多措施，不僅要彰顯目前研發投入的巨額成本是值得的，還要在后續投入中控制成本，實現“物美價廉”，挽回更多投資者的心。

足可見，DeepSeek的超高利潤率，其實在某種程度上也在倒逼其他企業尋求更高效、經濟的研發模式，未來的AI大模型競爭可能會朝著高效、低成本的方向發展。

作者 | 唐仁