截至今日，股債利差估值分位為6.0%，萬得全A指數PE分位59.8%、PB分位20.0%，權益估值處在中等偏低區間，本周我們50%定投權益，50%定投債券。

去年10月份的快速上漲以來，A股一直保持在較寬的箱體區間內震蕩：

指數上漲，反映的是政策組合拳下預期的改善，之后的震蕩，則是交易者對未來不確定性的博弈，大家沒有形成共識的預期，市場自然就會漲漲跌跌。

后面總會突破這個箱體，但向哪個方向突破現在不知道，未來會發生什么我們無法預測，市場也就無法預測。

不用去猜方向，賭一邊總會有錯的時候，我們只需要考慮現在位置高不高、持有劃不劃算，同時做兩手準備，如果向上突破怎么辦，如果向下突破怎么辦。把向下突破的預案做好，為壞情況做好準備，也就沒什么好擔心的了。

就我們的定投計劃來說，目前是股債各半投入，如果后面向下突破，我們就會增大權益的投入比例，如果市場進一步下行，我們就會把近期買的債券換入權益，實現抄底。如果后面向上突破，我們會停止定投權益，如果市場進一步上行，等到估值進入明顯偏高區間，我們就會逐步將權益轉換為債券，實現止盈。

考慮清楚這些，目前就可以安心持有，看未來如何發展，我們兵來將擋水來土掩，按計劃執行就好了。

下面是本期定投方案，歡迎參加，本周方案與上周相同：

定投每周三晚上發車，根據估值給出當周股債定投比例建議。

本期資金分配建議：

• 股：50%

可選久聰指數增強或久聰基金經理優選

• 債：50%

可選久聰債券

定投方案示例

投資者小韭每周定投3000元。

她更信賴指數化投資，選擇“久聰指數增強”組合作為權益定投標的，選擇“久聰債券”組合作為債券定投標的。

進入小程序后，點擊“立即轉入”可單期手動定投，點擊“跟車-自動跟車”，可實現每周自動分配股債比例跟車定投。

設置自動跟車的方法：默認發車金額為每周3000元，可根據自己希望投入的金額設置跟車比例，如每周希望定投1500元，則設定跟車比例為50%，如每周希望定投6000元，則設定跟車比例為200%，以此類推。最低建議設置為15%，即每周450元，否則將無法滿足股債比例搭配時的最小起投金額。

“最高扣款金額”處，填寫與上述比例對應的每周定投金額數，如設置比例為50%，即每周希望定投1500元，就填寫1500。填好后點擊屏幕下方的“開啟自動跟車并跟車本期”即可：

債券組合也按相同的數值設置，同時設置股債兩個組合的自動跟車后，即可實現每期投入股債自動分配，股債兩個組合每期合計的定投金額會等于每周定投計劃金額。

如果權益部分希望定投主動管理的基金，可以使用“久聰基金經理優選”組合替代“久聰指數增強”組合。指數化投資和主動管理型投資，沒有絕對的優劣，從歷史看，兩者的業績在不同時期也互有勝負。選擇哪一個，要看自己更信仰哪種投資邏輯：希望更貼近市場的平均收益，跟隨大盤上漲，適合指數化投資；希望借助基金經理的能力，爭取一些超額收益，同時也承擔更多偏離大盤的風險，更適合主動管理型投資。

常見問題

1. 定投的起購金額是多少錢？

目前久聰系列組合的起購金額是200元。但考慮到每期定投要在股、債兩個組合之間分配資金，建議每周定投金額至少為400元，才能實現股債比例的調整。

2. 定投需要多久？

定投需要長期參與，建議至少3年以上，短期資金不要參加。

3. 定投后是否會有止盈？

會通過股債輪動策略實現低位抄底、高位止盈。當股市跌出便宜的機會后，我們在保持定投權益的基礎上，會提示將存量持有的債券組合逐步換為權益組合，實現低位抄底；反之，當股市漲出高價的機會后，我們在保持定投債券的基礎上，會提示將存量持有的權益組合逐步換為債券組合，實現高位止盈。屆時本公眾號會有提示，組合之間轉換需要手動操作，請大家保持關注。

以上方案僅為示例，投資者應根據自身的資金情況、風險承受能力，合理安排投資計劃。基金有風險，投資需謹慎。投顧機構不保證以上基金投資組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾。基金投資顧問業務尚處于試點階段，基金投資顧問機構存在因試點資格被取消不能繼續提供服務的風險。

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