兄弟姐妹們，美股周一暴跌啊！

美東時間周一，美股三大指數集體收跌，三大指數均跌超2%，其中納指跌4%。標普500指數較2月19日創下的歷史高點已回落8.7%，納指較近期高點下跌近14%。

大型科技股普跌，其中特斯拉跌超過15%。特斯拉歐洲1月和2月銷量都腰斬暴跌，2月在中國的銷量30688輛，同比也減少49%，環比下降51%。

種種跡象表明，美國經濟，麻煩真的來了！

特朗普9日在接受采訪時，對政府關稅政策進行辯護，當問被問及美國未來是否會出現經濟衰退時，特朗普稱他“不愿預測這樣的事情”，并稱“會有一段過渡期”。

特朗普會不會自己也做空美股，畢竟美股做空也可以賺錢，話說他的商人做派啥事干不出來呢？

實際上，美國經濟已經出現一系列衰退風險信號。

全球經濟分析公司BCA Research10日公布的最新預測顯示，預計未來3個月內，美國經濟將出現衰退。

這一預測出現的概率由此前的65%上升至75%。根據該機構分析師彼得·博瑞辛的報告，此前該機構的分析政府效率部和特朗普關稅政策對美經濟的負面影響。

圖片來源：央視新聞

按照廣義的定義，連續兩個季度經濟負增長通常被認為是經濟衰退的信號，而當前美國經濟已經顯現出了衰退的跡象。根據美國亞特蘭大聯儲的GDPNow模型早在3月6日的預測——美國2025年第一季度國內生產總值將萎縮2.4%。

如果這一預測成真，將是2022年第一季度以來的首次負增長，并且是2020年疫情初期封鎖以來的最嚴重下滑。

消費者信心走弱、零售數據弱化、制造業活動弱化、就業市場走軟等一系列信號表明美國經濟在走弱。

首先，2025年1月的零售銷售、PCE消費數據大幅弱化，從結構上看主要為耐用品回落較大。

圖片來源：申萬宏源

消費者的信心主要受到關稅不確定性的影響。

特朗普的關稅政策推高了通脹預期，消費者對關稅上調將會推動物價上漲有普遍擔憂，結構上看，美國居民收入分層情況加劇，低收入消費者更為謹慎，另一方面，關稅抬高企業成本，降低未來的利潤率和企業信心。

從微觀角度，沃爾瑪和亞馬遜等綜合零售商下修2025年的業績指引，也反映了消費動能不足。

還有美國的高利率環境也阻礙了房地產的復蘇，美國30年期房貸利率仍高達6.85%，抑制了購房者的購買力。

此外，股票的波動也導致消費弱化。

大家知道美國跟中國居民資產主要在房子里面不同，美國居民的資產配置中權益資產占比最大，包括股票、基金等，達到36.6%，如果算上保險、養老金間接配置的權益資產，權益資產可能要占到美國居民資產一半以上，導致美國居民的財富凈值受股市波動的影響特別大，進而影響到美國居民的消費意愿，這也是過去幾年為什么隨著美國金融資產不斷地上漲，消費也比較好，但是，若美股下跌，居民消費就會受到影響，從而進入負向循環，經濟可能出現重大風險。

圖片來源：申萬宏源

從制造業的活力來看，美國供應管理協會（ISM）的采購經理人調查顯示，美國2月制造業采購經理人指數（PMI）從1月份的50.9下滑至50.3，接近枯榮分水嶺，表明制造業活動增長近乎停滯，拉響了滯脹警報。新的訂單量下降到了近五年來的最低水平，而價格漲幅也達到了超過一年以來的最大月度增幅。

而且，美國就業市場總體也走軟， 上周五，美國勞工部公布了今年2月份的就業市場狀況報告，經修正后的1月份新增就業人數為12.5萬人，2月份新增就業人數15.1萬人，略低于市場預期的16萬人。

2月美國的失業率上升至4.1%，同樣弱于市場預期。

當前美國政府裁員中有7.5萬人為“買斷式”，可領工資至9月30日。“買斷式”裁員仍可計入就業，但會在9月后計入失業，形成一次性沖擊。此外。有約22萬試用期雇員可能被解雇。若全年裁員28萬人，非農平均每月將減少2.3萬，全年失業率或上升0.18個點。

由于統計原因，馬斯克裁員對就業影響尚未完全體現，2月聯邦政府就業僅減少1萬人，因此，馬斯克裁員影響或許在未來幾個月才能持續體現。

未來，馬斯克裁員、美國政府削減財政開支，美國經濟的增長動能也會減弱。

而最讓美聯儲擔心的是通脹壓力增加，市場焦慮美國滯漲風險。

滯漲?是指經濟增長停滯與通貨膨脹同時存在的經濟現象，在通脹仍未得到有效控制的情況下，為了所謂的“讓美國再次偉大”，特朗普不惜重拾貿易保護主義大棒，同時在美國債臺高筑的情況下，仍然要以減稅政策吸引本土制造回流，這無疑將加劇美國的通脹預期。

根據美聯儲測算，在美國對中國施加20%關稅，中國反制10%關稅的情景下，美國通脹可能提升0.5個百分點。如果再考慮對墨西哥加關稅及對等的關稅，美國的再通脹壓力將更大，最新數據顯示，美國消費者的長期通脹預期已經達到30年來的最高水平。

此外，美國內外局勢混亂，不確定因素劇增。

特朗普上臺之后，通過政府效率部大刀闊斧的裁減聯邦政府雇員，但這會引發美國官場的大震動，也會遭到民主黨國會的強力阻撓，改革過激、過快很可能會適得其反。不得不說，特朗普和馬斯克的安保措施也得加強。

就連全球最大對沖基金公司橋水的創始人達利歐，都認為美國已經處于內戰的邊緣，他認為美國的政治極端化，財富差距加大、階層固化、文化與意識形態分裂，這些都會加大美國內部的矛盾和沖突。

特朗普2.0奉行全球“大撤退”政策，一切戰略服從“美國優先”，讓昔日的盟友倍感凄涼。特朗普冷落了歐洲盟友，公開羞辱烏克蘭總統澤連斯基，搶奪烏克蘭資源；欲強迫收購丹麥所屬的格陵蘭島；威脅奪回巴拿馬運河營運權；揚言把加拿大變為美國第51個州，同時要求重新劃分美加邊境。

這一系列的操作暴露了“美國優先”的真實意圖，就是在犧牲他人利益基礎上自己獲利，然而美國必將陷入失道寡助的孤立境地。

面對這一系列的風險，投資者的反應是迅速的，許多投資者選擇逃離股票資產。

圖片來源：網絡，侵刪

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