你的理財虧錢了嗎?
這兩天一些債基已經開始出現大額贖回,原因很簡單。
2月中旬以來,債券基金出現了連續的回調下跌,已經跌回到去年11月甚至10月去了。
前面一直持有的,浮盈全部回吐。如果是去年12月到今年1月期間買入的,全都掛在高崗上。
但我相信,我的圈子里的朋友應該一點不意外,因為我們圈子里的25年大預測第6篇特意提示了,債券理財不好看。有些隱晦的不樂觀的信息不好明說,我都寫在圈子里了,大家點進圈子去看。
珍大戶的經濟圈
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但問題來了,現在手上還持有債基,沒跑掉的朋友,該怎么辦呢?
目前從中長期純債基金指數的走勢來看,今年已三連陰。無論是回撤的幅度,還是回撤的時長,本輪債市調整中,債基凈值的回撤已超過去年“9.24行情”造成的債市波動了,都快趕上2022年底那次大跌了。
2022年底那次公募債基的均值回撤1.06%,甚至R2級別的銀行理財都出現了虧損。
當時我特意發了視頻,說不是趨勢性的風險,只是流動性問題,建議大家拿著不用怕,而隨之而來的,是后面兩年的債券大牛市。
所以這一次該怎么辦呢,扛著,還是賣掉呢?
想知道正確答案,就必須要知道這一次債券基金為什么又掉頭大跌呢?
正如我在大預測第6篇里所分析的,第一個道理,我們必須先知道,債券的漲跌和利率高低是相反的。
意思就是,利率下降的時候,才是債券上漲的時候。反之,利率上升的時候,就是債券大跌的時候。
第二個道理,如果我們盼著已經跌的債券基金再漲回去,是不是需要看見利率下降?
所以此時,肯定有人疑惑,今年不應該是利率下跌的年份嘛?從去年年底到今年年初,各種監管口徑的會議都在說要實行積極的貨幣政策,總在透露要繼續降息降準啊,按道理說利率水平會走低,然后債券上漲。
然而問題正是如此,從去年說降息開始,降了嗎?一分都沒降,但債券那批基金經理和理財經理可是狂歡了,不斷地押寶降息,買買買,買得債券利率大幅下降,然而降息了嗎?沒有。
為什么我早早就能預計到債基有風險呢?因為倒掛了,因為這幫投資人玩搶跑政策,搶跑出好幾公里了,這發愣是發令槍都沒見影子呢,能不跌嗎?
第三個道理,不要去罵監管爽約。如果你不理解為什么政策爽約,說明你還不是牛B的投資者。
為什么政策爽約呢?
因為從10月到12月,美元指數一路狂飆,導致人民幣匯率大幅波動。央行為了穩定匯率,只能把降息計劃暫時擱置。
這里給大家科普一下,降息對匯率影響的原理:兩國之間有利差,對岸和我們之間的利差越大,就越能吸引外匯從我們這流入到他們那。
所以如果人民幣繼續降息,中美利差會進一步拉大,這對人民幣匯率可是個大利空。所以,為了穩住匯率,不得不爽約。
從這就能看出來,在政策考量里,匯率穩定的優先級比降息要高。
這種政策導向,在央行對外的季報里體現得特別明顯。
我們看央行說了什么:“堅決對市場順周期行為進行糾偏,堅決對擾亂市場秩序行為進行處置,堅決防范匯率超調風險,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定”。
這措辭非常嚴厲,近乎“宣戰”的口號了。同時,央行還在加大在香港離岸人民幣市場發行央票的頻率,這都是要誓死保衛人民幣匯率的信號。
所以我們才在圈內早早就能給圈友提示債券和理財回調的風險,也能在圈外的公開視頻里,反復提示大家,今年不要看跌人民幣,高位買美元的朋友你們都騙了……但是有什么用,我的視頻影響力又沒那么大。
那現在手上還持有債基的,要不要跑呢?
建議大家結合我們圈子里寫的五大類資產配置去判斷。
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第一類是日常的零花錢,比如貨幣基金,這種虧不了。
因為貨幣基金里資產的期限非常短,平均低于180天,如果跌了,只要持有到期就實現兌付了,不可能虧損還賣掉。同理,短期限的債券基金和理財,風險基本也都釋放完了。
第二類安全墊資產,銀行理財,大家進圈去看,真不是我賣關子,不樂觀沒法說。
第三類風險資產,就包括我們說的債券,還有黃金、股票等等,這就很難通過簡單的幾句話給出建議了。
在我圈子里的粉絲,建議大家先把24年和25年的財富密碼專欄看完。
沒進圈子的朋友,我提示大家,跟貨幣基金相反,如果期限非常長的債券資產,就意味著有很高的杠桿。比如說持有10年期國債,一年利息也就1.87%左右,平均到每個月,收益約0.16%。這點收益,隨便一次利率波動就沒了。你的投資也需要看一下收益和風險之間的對比。
這是我給大家的建議。
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