上海
體感上 市場情緒 有快速降 溫，一是因 為4.2 的 guan稅評估，二是因為 擇機，三 是 因為消費dai。
要消除三者所帶來的疑慮，需要：Deal、履行雙降和等dai。
消費dai遭受的吐槽有很多，但消費dai實際只是一個低息的貸款名目，至于這個名目是否會被用于消費其實金融機構是睜一只眼閉一只眼的，這就跟當年的經營dai性質差不多，你只需要知道這個名目的貸款利率低、口子松就好了。
確實通過消費dai的傳導路徑并沒有消費券、退稅這些措施來的直接，外資對于這類措施的認可度也不會很高，他們更希望看到直接的財政給付和社會安全網（五險一金相關）。
對于境內投資者而言，什么事兒都得經過銀行而非央行親自下場這一點應該見怪不怪了，理由也已經討論得非常充分，央行受制于多重目標。
PBoC難免處于風口浪尖，擇機的說法久了，自身顯得置身事外——消費，要靠金融機構放貸，直接的降息降準要等聯儲行動，考慮財政發力時又需要提防債券曲線和金融穩定……這又給我拉回前兩年不斷循環的死結了。
最近一段時間有些外資行在上調今年的增長預估，比如MS，GS也說預估有upside risk。
看起來是個好消息？
可當硬數據真的改善的時候，難免讓人聯想到政策端又可以進一步地“擇機”了，這種時間不一致性會循環往復。
還有一點，目前聯儲面對新的領導班子也處于不確定性中，我們基于聯儲的行動來決斷也就意味著基于高度不確定性的Trump的行動來決斷。
馬上就過去一個季度了，開年的時候沒人能想到今年會有這樣好的開局。有一點是確定的，沒人想再經歷一遍前幾年令人印象深刻的“二季度快速墜落”了……
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
