文章作者：Abhaya Anil

文章編譯：Block unicorn

多年來，比特幣信徒一直預言比特幣銀行的誕生。如今，這一預言正成為現實。在邁克爾·塞勒（Michael Saylor）的領導下，微策略公司（MicroStrategy）正為成為全球首家比特幣銀行奠定基礎——這一舉措或將永久重塑金融體系。若你一直在關注，其實線索早已埋下。

哈爾·芬尼的預言：比特幣銀行的起源

十多年前，比特幣最早采用者之一哈爾·芬尼（Hal Finney）曾預言，比特幣銀行將成為生態發展的必然產物。

他預見到，盡管比特幣是去中心化的底層協議，但大多數人不會自行保管資產。相反，金融機構將提供以比特幣為基礎的銀行服務，如同傳統銀行以黃金儲備運作。如今，這一愿景正由微策略公司率先實現。

邁克爾·塞勒的布局：從過往對話中窺見端倪

塞勒一直致力于將比特幣融入全球金融體系的戰略布局。兩個月前，他在播客《比特幣四年周期》中與經濟學家賽菲迪安·阿莫斯（Saifedean Ammous）對話時，暗示了比特幣收益機會，以及主權金融機構如何將比特幣納入資產負債表。

他還指出，一般個人難以通過自持比特幣獲利，而大型金融機構卻能利用資源開發比特幣金融產品。

12 月 11 日，塞勒在另一次采訪中進一步證實了這一觀點。他討論了摩根大通和高盛等曾對比特幣敵視的銀行巨頭，如今正布局比特幣的持有、交易與托管業務。

隨著傳統銀行進入該領域，對比特幣流動性的競爭將加劇。最終，傳統金融機構將被迫將比特幣整合到其服務中以保持相關性。

比特幣銀行革命：為何勢不可擋？

1. 比特幣作為原始抵押品

比特幣是人類史上最堅硬的貨幣，銀行也想加入進來。與可以無限印刷的法定貨幣不同，比特幣的固定供應量使其成為完美的抵押品。塞勒曾多次強調，羅斯柴爾德家族等精英家族幾個世紀以來一直通過從未出售核心資產來維持財富。

同樣的原則也適用于比特幣。未來的比特幣銀行將允許用戶以持有的資產為抵押借入，而不是出售，從而使長期持有者能夠在獲得流動性的同時保留財富。

2. 區塊空間與礦權爭奪戰

一旦銀行開始持有比特幣，他們也必然會爭奪交易處理權。為什么？因為區塊空間是有限的。目前，每個比特幣區塊平均可容納 4,094 筆交易，這意味著區塊納入的競爭將變得激烈。依賴即時高價值轉賬的金融機構將要求優先訪問。

這可能導致機構為確保高價值轉賬優先上鏈，開始自建礦場壟斷算力，從而進一步集中化比特幣挖礦權。

3. 側鏈與 Layer 2 的銀行化應用

由于比特幣的基礎層效率低下，無法大規模采用（直接讓全球人口采用需要 100 多年時間），因此需要替代解決方案。銀行可能會利用 Liquid 等比特幣側鏈，這可以加快交易速度，同時保持高度的去中心化。此外，Fedimint 等聯合模型甚至中心化托管也可能出現，確保比特幣可擴展到數十億用戶。

穩定幣與資產代幣化的角色

Saylor 和其他行業領袖討論了代幣化資產（尤其是穩定幣）將如何在比特幣銀行業務中發揮關鍵作用。想象一下一個金融生態系統，其中比特幣支持穩定幣，就像國債支持傳統法定貨幣一樣。這將允許無縫集成到金融系統中，同時確保比特幣仍然是底層儲備資產。

對投資者的啟示

• 比特幣生息產品將至：機構將推出比特幣收益產品，但需警惕風險來源。

• 銀行托管成標配：無論是摩根大通、高盛還是微策略，比特幣托管將成銀行業務的標配。

• 機構入場挖礦：銀行為保障交易上鏈，將大舉進軍比特幣挖礦。

• 側鏈與 Layer 2 的擴張：比特幣銀行將依托 Liquid、閃電網絡等技術擴展服務。

結語

比特幣融入傳統金融不再是“是否”的問題，而是“何時”的問題。微策略公司引領了這一潮流，為比特幣銀行成為常態的未來奠定了基礎。隨著這一轉變的展開，比特幣持有者必須適應，了解未來的機遇和風險。

我們是否正在見證基于比特幣的金融體系的誕生？至少塞勒深信不疑的，而且他為此押注了數十億美元。

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