美團(tuán)進(jìn)攻，快手求穩(wěn)，拼多多靜默，美圖固守工具化。

作者 | 李威（北京）

AI成為2025年首個(gè)財(cái)報(bào)季的主旋律。在互聯(lián)網(wǎng)大中廠的財(cái)報(bào)和業(yè)績(jī)會(huì)上，人們會(huì)聽到各種有關(guān)AI的業(yè)務(wù)進(jìn)展陳述，像拼多多一樣基本沒有提及AI的互聯(lián)網(wǎng)大廠是一種異類。而在這些帶著硝煙味的數(shù)據(jù)和陳述背后，有兩條不一樣的AI發(fā)展路徑選擇。

一條路徑是去爭(zhēng)奪AI時(shí)代囊括一切的超級(jí)入口。這是一個(gè)激動(dòng)人心的大航海故事，也是阿里、騰訊、字節(jié)的野心所在。阿里巴巴未來三年投向投向云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的3800億元，和騰訊為元寶砸下的資源與流量，都是為這個(gè)野心支付的成本。綜合實(shí)力最強(qiáng)的人往往都會(huì)瞄準(zhǔn)同一個(gè)至高點(diǎn)。

另一條路徑是融合AI，為當(dāng)下的業(yè)務(wù)尋找未來時(shí)代的落腳點(diǎn)。這種打開方式穩(wěn)妥但不性感，相對(duì)第一條路徑要更「本分」。選擇這條路徑的企業(yè)往往在綜合實(shí)力上不如前者，但也是所處垂直領(lǐng)域中的大廠，也想要拿到AI時(shí)代的船票。

這類企業(yè)的共性是：目前更聚焦用AI提升自身業(yè)務(wù)的效率；面向AI時(shí)代進(jìn)行探索時(shí)更傾向于放大自己的長(zhǎng)板；對(duì)開源大模型接納程度更高；以及在AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入上不追求超配。具體到每家企業(yè)，則會(huì)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)積累的不同，在AI的發(fā)展和投入上呈現(xiàn)出不同的心態(tài)，選擇不同的發(fā)力點(diǎn)和發(fā)力時(shí)間。

第二條路徑也為我們提供了在這個(gè)財(cái)報(bào)季關(guān)注美團(tuán)、快手、美圖、拼多多四家企業(yè)AI業(yè)務(wù)進(jìn)展的主視角。從這個(gè)角度出發(fā)，我們希望結(jié)合四家企業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)、業(yè)績(jī)會(huì)內(nèi)容與既有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，來拆解出他們?nèi)绾卧谕粋€(gè)象限中走出的不同探索曲線。

1.強(qiáng)調(diào)進(jìn)攻的美團(tuán)也想要未來入口

四家企業(yè)中，美團(tuán)在這個(gè)財(cái)報(bào)季展現(xiàn)出了探索AI業(yè)務(wù)的最強(qiáng)烈意愿。美團(tuán)CEO王興在業(yè)績(jī)會(huì)上用了十幾分鐘時(shí)間來談美團(tuán)在AI方面的戰(zhàn)略布局，并明確指出，美團(tuán)「對(duì)于AI的策略是進(jìn)攻，而不是防守?！惯@也印證了他此前在內(nèi)部溝通會(huì)上所說，要把科技作為自己未來十年的新關(guān)注方向之一。

王興將美團(tuán)的AI戰(zhàn)略劃分成了三方面：日常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、既有產(chǎn)品優(yōu)化和原生AI產(chǎn)品研發(fā)。其中，日常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和既有產(chǎn)品優(yōu)化兩方面的AI化探索，不會(huì)承載美團(tuán)的進(jìn)攻任務(wù)，更多是繼續(xù)鞏固自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為真正進(jìn)攻的發(fā)起建立更加穩(wěn)固的大后方。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上看，美團(tuán)外賣、即時(shí)零售、到店業(yè)務(wù)雖然都面臨不同程度的競(jìng)爭(zhēng)，但都展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性。2024年來自核心本地商業(yè)的營(yíng)收達(dá)到2502.47億元，同比增長(zhǎng)21%。相比快手、美圖、拼多多，美團(tuán)在既有核心業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)更穩(wěn)固，面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力更小。

穩(wěn)固的本地商業(yè)優(yōu)勢(shì)被帶到AI時(shí)代，已經(jīng)能夠幫助美團(tuán)順利拿到AI時(shí)代的落腳點(diǎn)。相應(yīng)的，美團(tuán)一定不只想成為一個(gè)AI時(shí)代本地商業(yè)能力的供應(yīng)商，而是想要抓住技術(shù)更新的契機(jī)，實(shí)現(xiàn)自身的突破。這也是為什么王興會(huì)在業(yè)績(jī)會(huì)上說出：「預(yù)測(cè)未來最好的方式是創(chuàng)造它。」

原生AI產(chǎn)品才是美團(tuán)的主攻方向。在王興的介紹中，這個(gè)產(chǎn)品會(huì)是一個(gè)覆蓋美團(tuán)所有服務(wù)的「私人助手」，依靠美團(tuán)在本地生活領(lǐng)域中多年積累的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和履約能力，通過AI能力的加持，為每個(gè)用戶提供更個(gè)性化、更高效的本地生活服務(wù)體驗(yàn)。

這個(gè)愿景，一定程度上也可以理解為美團(tuán)在依靠本地生活的優(yōu)勢(shì)，參與到對(duì)AI時(shí)代超級(jí)入口的競(jìng)爭(zhēng)中。這也會(huì)發(fā)揮出美團(tuán)本地商業(yè)業(yè)務(wù)的更大價(jià)值。如果不能掌握AI時(shí)代的超級(jí)入口，那美團(tuán)只能是一個(gè)等待被調(diào)用的API，資本給到其業(yè)務(wù)的想象空間仍然會(huì)比較有限。

對(duì)超級(jí)入口的覬覦，也讓美團(tuán)在四家企業(yè)中表現(xiàn)出了最強(qiáng)的投資意愿。王興指出，為了打造每個(gè)用戶的「私人助手」，美團(tuán)要增加資本支出，打造自己的大語言模型。2024年，美團(tuán)的研發(fā)投入是211億元，在GPU方面投入了數(shù)十億。未來會(huì)持續(xù)擴(kuò)大對(duì)這些關(guān)鍵領(lǐng)域的投資，在2025年保持「可觀」的資本支出。

如果對(duì)比美團(tuán)對(duì)海外業(yè)務(wù)投入的表述口吻，就更能凸顯其對(duì)AI投入的進(jìn)攻態(tài)勢(shì)。海外業(yè)務(wù)是王興未來十年的新關(guān)注方向之一。美團(tuán)在財(cái)報(bào)中提到，2025年美團(tuán)將為海外業(yè)務(wù)分配比2024年顯著更多的財(cái)務(wù)資源。

但顯然，王興在業(yè)績(jī)會(huì)上對(duì)海外業(yè)務(wù)投入的表述顯得更謹(jǐn)慎。他說，美團(tuán)的海外業(yè)務(wù)會(huì)專注外賣配送，逐步擴(kuò)展其它業(yè)務(wù)。短期內(nèi)，美團(tuán)將專注市場(chǎng)調(diào)研和一些試點(diǎn)項(xiàng)目，不會(huì)在小象超市等業(yè)務(wù)的海外拓展上進(jìn)行過于激進(jìn)的投資。

2.發(fā)力視頻生成，快手跟上了節(jié)奏

快手也在利用AI升級(jí)既有的業(yè)務(wù)。快手將AI能力全面開放給平臺(tái)的廣告主和電商商家，為他們提供視頻營(yíng)銷、素材生成、智能直播等能力，幫助他們提升在快手上的經(jīng)營(yíng)效率。同時(shí)，也在利用大模型提升內(nèi)容分發(fā)的精準(zhǔn)度?？偟膩碚f，這些提升都是對(duì)既有業(yè)務(wù)盤子的優(yōu)化。

相比美團(tuán)在本地商業(yè)上的絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)，快手在新視頻領(lǐng)域面臨著更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。也因此，快手解決落腳點(diǎn)問題的優(yōu)先項(xiàng)是繼續(xù)保持自己在新視頻領(lǐng)域的第一梯隊(duì)地位，這是其能夠帶到AI時(shí)代的核心優(yōu)勢(shì)。

如果將視頻生成大模型看作是未來視頻創(chuàng)作的核心環(huán)節(jié)，那么擁有可靈大模型的快手就已經(jīng)擁有了AI時(shí)代在視頻領(lǐng)域的話語權(quán)。但這個(gè)話語權(quán)的大小，很大程度上會(huì)取決于快手能將可靈大模型的領(lǐng)先性保持多久。這需要可靈在商業(yè)化和模型能力上進(jìn)行更多提升。

在2024年Q3財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，程一笑表示，可靈的單月流水超過千萬人民幣，在商業(yè)化層面符合預(yù)期。這次財(cái)報(bào)公布的信息顯示，可靈AI的全球付費(fèi)用戶保持了比較高的續(xù)費(fèi)率。截至2025年2月，可靈的累計(jì)收入超過1億元，成為很多AI內(nèi)容創(chuàng)作者和藝術(shù)家選擇的視頻創(chuàng)作工具。

就像快手CEO程一笑在業(yè)績(jī)會(huì)上所說，視頻生成大模型對(duì)快手的價(jià)值在于，「讓每個(gè)普通人都有機(jī)會(huì)打破行業(yè)和文化壁壘，成為受全球用戶喜愛的藝術(shù)家、創(chuàng)業(yè)者，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)意生產(chǎn)力的工具平權(quán)?！?/p>

這也可以解釋，為什么在聊天機(jī)器人上表現(xiàn)溫吞的快手，反倒在視頻生成大模型上抓住機(jī)會(huì)，以果決的動(dòng)作快速建立起領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。快手需要用可靈來激發(fā)出社區(qū)的更多創(chuàng)作活力，然后將這種內(nèi)容層面的活力，轉(zhuǎn)化為AI時(shí)代的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品生命力。

可靈幫助快手在這波AI浪潮中找到了位置，但這其中也會(huì)存在不確定性。

程一笑就考慮到，在AI技術(shù)發(fā)展并逐步成熟的進(jìn)程中，市場(chǎng)必然會(huì)有冷熱周期的變化。這些因素共同導(dǎo)致快手在AI領(lǐng)域的策略更求穩(wěn)?？焓謺?huì)強(qiáng)調(diào)在未來三年加大資本支出和研發(fā)投入，也會(huì)強(qiáng)調(diào)增長(zhǎng)規(guī)模的可控。其中，快手會(huì)配合可靈的商業(yè)化變現(xiàn)進(jìn)度，動(dòng)態(tài)地調(diào)整和增加可靈在推理算力方面的支出。

3.美圖在AI應(yīng)用上建立競(jìng)爭(zhēng)力

快手能夠選擇利用視頻大模型為自己建立進(jìn)軍AI時(shí)代的橋頭堡，因?yàn)槠洚?dāng)下在新視頻領(lǐng)域還有深厚的積累。新視頻本身的流量生態(tài)，和在此基礎(chǔ)上形成的電商生態(tài)，足夠支撐其參與到視頻大模型的競(jìng)爭(zhēng)中。

相較而言，退回到影像與設(shè)計(jì)領(lǐng)域的美圖更多是在依賴工具類產(chǎn)品的會(huì)員付費(fèi)支撐整體收入，缺乏大模型研發(fā)所需的足夠深厚的商業(yè)生態(tài)。美圖的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年美圖影像與設(shè)計(jì)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為20.9億元，占比超過6成。

這決定了美圖在AI時(shí)代的定位首先是一家工具產(chǎn)品公司。美圖CEO吳欣鴻認(rèn)為，已經(jīng)有的用戶規(guī)模，17年來沉淀的技術(shù)，特別是算法和工程方面的能力，以及對(duì)美學(xué)和用戶的深度洞察，讓美圖在AI應(yīng)用領(lǐng)域有了很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

美圖能夠帶到AI時(shí)代的核心資產(chǎn)就是這些產(chǎn)品化能力。美圖要做的就是將這些能力與AI技術(shù)結(jié)合，讓自己能留在AI影像與設(shè)計(jì)工具的牌桌上。

因此，美圖給自己在AI時(shí)代的定位是「模型容器」，即擇優(yōu)整合市場(chǎng)最優(yōu)模型，快速將先進(jìn)的AI技術(shù)應(yīng)用于產(chǎn)品。這個(gè)定位繞開了大模型研發(fā)，降低了美圖在研發(fā)投入方面的數(shù)量級(jí)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，美圖2024年研發(fā)投入為9.1億元，其中，視覺大模型訓(xùn)練費(fèi)用約為1.4億元。

但是，缺乏自有大模型能力支撐，也會(huì)給美圖帶來挑戰(zhàn)。一方面，大廠可能通過模型能力的跨越式發(fā)展，快速摧毀工具產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)壁壘；另一方面，不夠深的垂直場(chǎng)景創(chuàng)新，很容易遭遇來自初創(chuàng)企業(yè)的借鑒。

夾在大廠與初創(chuàng)企業(yè)之間，美圖需要通過更深度的場(chǎng)景化垂直創(chuàng)新，建立工具的付費(fèi)吸引力和競(jìng)爭(zhēng)壁壘。美圖介紹的開拍的案例也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。美圖通過這款聚焦口播視頻創(chuàng)作的產(chǎn)品，幫助用戶全鏈路完成AI寫稿、題詞器、眼神校正、口誤修復(fù)、一鍵包裝，吸引了100萬月活用戶。

4.不提AI的拼多多，在為AI搶供給

四家之中，只有拼多多的財(cái)報(bào)和業(yè)績(jī)會(huì)沒有提及AI。這家公司在這個(gè)財(cái)報(bào)季仍然聚焦于電商業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。在拼多多所處的電商領(lǐng)域，AI早已成為一門顯學(xué)。阿里正在試圖依靠AI重建自己的電商優(yōu)勢(shì)，并且逐漸成為資本市場(chǎng)眼中的科技公司。京東投入線下場(chǎng)景的同時(shí)，也會(huì)提及自己在AI領(lǐng)域的布局。

我們認(rèn)為，拼多多并不是不重視AI。2023年，就有消息稱拼多多年薪百萬招聘大模型人才。不久前的消息顯示，拼多多內(nèi)部在研發(fā)電商推薦大模型團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)人為原百度鳳巢的核心成員。拼多多也在利用AI技術(shù)不斷提升自身電商交易系統(tǒng)的性能和效率。

在更早之前，黃崢暢想的下一階段的拼多多，就是一個(gè)將網(wǎng)絡(luò)虛擬空間和現(xiàn)實(shí)世界緊密融合在一起的多維空間。它將是一個(gè)由分布式智能代理網(wǎng)絡(luò)（而非時(shí)下流行的集中式超級(jí)大腦型AI系統(tǒng)）驅(qū)動(dòng)的「Costco」和「迪士尼」（即集高性價(jià)比產(chǎn)品和娛樂為一體）的結(jié)合體。

后來黃崢在宣布辭任拼多多董事長(zhǎng)的股東信中又指出，傳統(tǒng)的以規(guī)模和效率為主要導(dǎo)向的競(jìng)爭(zhēng)是有其不可避免的問題的。要改變就必須在更底層、根本的問題上采取行動(dòng)，要在核心科技和其基礎(chǔ)理論上尋找答案。他之后的目標(biāo)就是去探索這些問題的解決方案。

無論是分布式智能代理網(wǎng)絡(luò)驅(qū)動(dòng)的「Costco」和「迪士尼」結(jié)合體的實(shí)現(xiàn)，還是傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)模式的改善，都會(huì)需要AI在其中發(fā)揮重要作用。這是AI作為下一個(gè)時(shí)代最底層的技術(shù)支撐所決定的。只不過，現(xiàn)在的拼多多需要將更多精力投入到對(duì)優(yōu)質(zhì)供給的爭(zhēng)奪中，為AI時(shí)代的電商行業(yè)探索建立更穩(wěn)固的基礎(chǔ)。

目前AI與電商結(jié)合實(shí)踐更多集中在舊有營(yíng)銷系統(tǒng)的升級(jí)上，但是這更像是一個(gè)過渡階段。如果AI電商有新的交互形態(tài)出現(xiàn)，那么對(duì)舊有營(yíng)銷系統(tǒng)的升級(jí)可能會(huì)在下一階段失效。電商平臺(tái)真正能夠帶到AI時(shí)代的資產(chǎn)是能夠強(qiáng)綁定的供給。

拼多多當(dāng)下在商家權(quán)益改善、新質(zhì)商家扶持以及供應(yīng)鏈深度變革方面的投入，就是在綁定這種供給。讓自己與電商供給的綁定，像美團(tuán)與本地生活供給的綁定一樣強(qiáng)。這樣在AI電商浮出水面的過程中，拼多多就能夠依靠這些供給，保證自己留在牌桌上。

最終，我們可以從美團(tuán)、快手、美圖、拼多多四家企業(yè)身上發(fā)現(xiàn)：從互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代向AI時(shí)代的過渡中，自己手中掌握的既有資源決定了一個(gè)企業(yè)或產(chǎn)品能否在新時(shí)代落腳，以及其進(jìn)入新時(shí)代的方式，而這個(gè)方式又會(huì)在很大程度上決定這個(gè)企業(yè)或產(chǎn)品在新時(shí)代的成長(zhǎng)可能性。