最近霸王茶姬連續搞出大動作！不僅聽勸研發新技術減掉一半的咖啡因，還收拾收拾準備上市了！

據霸王茶姬披露的招股說明書顯示，2024年其全年GMV（商品交易總額）達295億元，同比增長173%；實現營收124.05億元，凈利潤為25.15億元，凈利潤率高達20.3%，遠超同行。

截至2024年底：廣東門店數量為628家，位列全國前三。廣東門店單店月均銷售杯數超2.5萬杯，閉店率僅0.5%-1.5%，運營效率逆行業！

如果成功上市，霸王茶姬將成為首個登陸美股的中國新茶飲品牌，也是第五個上市的新茶飲品牌。

2025年以來，古茗、蜜雪冰城等茶飲品牌都紛紛上市，甚至霸王茶姬一年能凈賺25億！靠的難道就是“聽勸”嗎？

霸王茶姬聽勸降低咖啡因

研發新技術打健康戰

此前，霸王茶姬因奶茶“提神過頭” 引發網友熱議，火速登上熱搜。大批用戶吐槽 “甜度爆表”“喝完通宵難眠”，更有消費者質疑：“長期喝會不會影響健康？”

這個堪稱 “最聽勸” 的茶飲品牌，終于推出了解決方案 ——在全國省會城市及線上平臺同步推出創新產品線“輕因系列”，將伯牙絕弦、青青糯山、白霧紅塵、琥珀光、七里香等經典產品納入其中，以可視化圖標標注咖啡因等級，讓消費者在點單時就能精準把控咖啡因的攝入量。

相較于經典版伯牙絕弦，一杯輕因·伯牙絕弦咖啡因含量約為53毫克，咖啡因直接下降了約50%。

此次霸王茶姬應用的核心技術為二氧化碳超臨界萃取。該技術既保證了茶葉的純天然性和香氣，又實現了綠色環保的生產目標。這一技術此前主要應用于高端袋泡茶領域，此次在現制茶飲中的大規模使用尚屬行業創新。

但研發出新技術追求健康的不至霸王茶姬一個品牌。早前3月初時，喜茶就攜手國家母嬰乳品健康工程技術研究中心，強勢設立乳品創新坊，還同步亮出首個研究成果 ——“無抗無激素認證牛奶”，瞬間在行業內掀起軒然大波，引發高度關注！

無抗無激素認證牛奶簡單來說，就是經權威機構嚴格檢測認證，確保絕對不含抗生素和激素的牛奶產品。

現在，消費者對茶飲的需求早就從單純 “好喝”“解渴”，直接升級到“健康”“增益”以及“高端”“創新”。

霸王茶姬的咖啡因分級、喜茶的低 GI 技術這些就是往健康領域進軍，要把一杯簡單的茶飲變成可以有利于體重管理等需求的解決方案。

瑞幸被稱平替版伯牙絕弦

為什么霸王茶姬不賣9.9？

伯牙絕弦作為霸王茶姬的招牌產品，總是不乏“模仿者”。

今年3月初，瑞幸宣布新品“鮮萃輕輕茉莉·輕乳茶”中將奶和茶的使用原料升級，同時發放約5億張兌換券，9.9元就可享用一杯鮮萃輕乳茶系列飲品。

據瑞幸公布的數據，“鮮萃輕輕茉莉·輕乳茶”單日銷量突破167萬杯。這款飲品在社交媒體上被不少網友稱為霸王茶姬“伯牙絕弦平替版”。

模仿與競爭總是不可避免，不過讓人好奇的是：同樣是“茶+奶”的組合，為什么瑞幸的輕乳茶可以低至9.9元一杯，而霸王茶姬卻要賣到16元呢？

從成分看，二者都是“茶+奶”的組合，伯牙絕弦的配方按比例來看是茉莉雪芽、牛乳、冰勃朗非氫化基底乳、風味糖漿，鮮萃輕輕茉莉的配方是茉莉花茶、純牛奶、牛乳飲料、原味糖漿。

事實上，瑞幸和霸王茶姬在輕乳茶品類價格差異的核心，不僅在于原料和制作成本，更在于這杯茶背后承載的商業邏輯。

對瑞幸而言，輕乳茶是通向更大盈利模型的一張引流券。瑞幸正在嘗試咖啡以外的茶飲方向，讓用戶知道，原來瑞幸還有其他茶飲可以選擇。

哪怕這款產品不賺錢，甚至略虧，只要能夠帶來用戶增長、形成消費心智等，它就已經基本完成了使命。

但對于霸王茶姬而言，輕乳茶是其在經過多年產品線的反復試錯后，放棄了水果茶、芝士奶蓋茶等早期視覺化、多品類擴張的路線，而最終確立的品牌核心品類。

以“伯牙絕弦”為代表的輕乳茶，不僅是霸王茶姬用戶心智中最具代表性的產品，也擔當著營收主力的角色。

總的來說，瑞幸就是把輕乳茶當成傳單宣傳出去，讓用戶知道它有不一樣的可能性，而霸王茶姬卻是把每一杯奶茶都當成“鐵飯碗”。

一代版本一代神

霸王茶姬能火多久？

霸王茶姬還能繼續保持這么火嗎？不過來看看它的盈利情況如何，可持續性怎么樣。

2024年全年，霸王茶姬全年總營收為124億元，這是什么水平呢？對比一下，蜜雪冰城2024年前9個月營收186億元，全年可能是250億元左右，大概是霸王茶姬的兩倍。

但是要知道，蜜雪冰城全球有超過4萬家門店，而霸王茶姬全球6000多家店，平均算下來，霸王茶姬的單店營收更高。

2024年，霸王茶姬的毛利率為41.2%，凈利率20.3%,，可以簡單換算一下，霸王茶姬每賣出一杯大杯伯牙絕弦（定價20元），就能獲得毛利8塊、凈利4塊。

靠著極致效率的大單品，霸王茶姬獲得了很不錯的營收和利潤。

不過，在花錢這件事上，霸王茶姬也不手軟，消費者有明顯體感的可能是它的各種營銷投放——招股書顯示，霸王茶姬的銷售費用率基本高于同行，霸王茶姬的銷售費用達到了7000多萬，銷售費用率高達15%。

總的來看，如果說蜜雪冰城賣奶茶，是一門自產自銷原料的TO B生意，茶顏悅色、喜茶走的是產品創新的精品路線，霸王茶姬走的可能是另一門路子——極致效率+大舉營銷。

目前來看，這條路線讓它賺的盆滿缽滿，并成功捧出了伯牙絕弦、帶火了“原葉鮮奶茶”這個品類。

未來霸王茶姬如果成功上市，說不定在新茶飲這個行業會走向新的高峰。

國人體質易黃易黑，試試這款谷雨光感水，減黃提亮，煥白好氣色。創研3維提亮體系，一減黃二細膩三抗氧，專研煥膚因子，溫柔細膩，加倍透亮，五重抗氧矩陣，協同減暗，長效提亮。多通路維穩體系，持續修護，維穩瀅亮。現廣東最生活平臺優惠價169元到手150ml。

編輯：Selex

圖文來源：南方農村報、中國基金報、有意思報告、DT商業觀察、@霸王茶姬 官方微博、@瑞幸 官方微博、@喜茶 官方微博

如有侵權，請聯系刪除

廣東最生活出品，轉載請聯系