別人跪有用，中國跪沒用。是禍躲不過，遲早都要來。

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昨晚，特朗普宣布，對中國的額外關稅增加到125%，而其他國家因為態度比較好，90天內只額外加征10%的基礎關稅，超額的“對等”關稅暫停90天。本輪關稅戰，又回到熟悉的“集火中國”的軌道。

這也是一些人擔心的。老胡之前發了一條微博，說他最擔心，特朗普對其他國家的關稅全“赦免”了，最后只專心跟中國干，而且把其他國家裹挾進來，幫著他與中國打。老胡擔心的，似乎真發生了？

在討論關稅戰前，先簡單再講一下目前的美國政治。

今天美國存在大問題，美國精英階層對此有充分的認知。貿易與財政巨額雙赤字是美國經濟的定時炸彈，同時引發了政治問題。

問題確實存在，但怎么解決問題，美國精英有重大分歧。

一些人覺得，美國的問題出在內部。美國必須讓制造業回歸，重建競爭力，逆轉產業空心化，回到四五十年前的那個美國，實現MAGA。遏制中國固然重要，但解決不了內部問題。遏制甚至打垮中國，是MAGA過程中的一個次要部分，不是最終目的。

以特朗普為首的MAGA派，持這個觀點。特朗普是這一派的代表，他的目的是讓美國重新強大，對中國沒有特別的仇恨。萬斯也可能是這一派。

特朗普和萬斯都是噴子，但他們噴中國也噴其他國家，比那些只噴中國的人強多了。

另一派則認為，美國的問題在外部，具體來說就是中國，不需要過多關注內部。只要打垮了中國，到時候收割垮掉的中國就能吃飽。一切內部問題都會迎刃而解，直接MAGA。沒打垮中國，就去解決積重難返內部問題，風險太大，不敢下手。

這一派人的觀點也有道理。上次美國MAGA，就是政治上打垮了蘇聯，經濟上收拾了日本，然后就直接MAGA了。

這一派人認為打垮中國就是最終目的，內部問題，忍一忍就行了。傳統的兩黨鷹派，持有這個觀點。拜登政府基本屬于這一派。特朗普政府內部的魯比奧，以及華爾街來的成員，屬于這一派。

兩派都反華，反華是美國政界最大的共識。MAGA派認為，解決內部問題最重要，打垮中國再其次。傳統鷹派認為全力打垮中國就夠了。

之前兔主席發文認為，特朗普是美國政府中對中國最友好的。這個觀點我也同意。

我們回到關稅戰。關稅戰的目的是什么？兩派有分歧。

特朗普和MAGA派認為關稅戰目的是解決雙赤字。高額關稅可以減少貿易赤字，關稅額外收幾千億美元，可以減少財政赤字。

傳統鷹派則認為，關稅戰目的就是打垮中國。

美國關稅戰的策略，就是兩派人的博弈。傳統鷹派反對普遍加關稅，認為應該集火中國。MAGA派認為集火中國無法解決雙赤字問題，必須普遍加關稅，堵住所有缺口。

所以，其他國家跪有用，因為特朗普政府內部有非常強大的，反對普加關稅的力量——傳統鷹派反對。但中國跪美國沒用，因為傳統鷹派和MAGA派都支持對中國加關稅。

2

特朗普政府上臺后，中國政府開始的態度是克制。年初加了兩次“芬太尼關稅”20%，中國的反擊很克制，基本沒有對等加。

4月2日美國又加了34%。中國這邊覺得，我忍了兩次，你又搞我，太不講武德了。沒法再忍，剛！

特朗普卻覺得：芬太尼那兩次是搞你，單獨加你的關稅，但現在這34%不是搞中國呀，越南加的比你還多。這個普遍加關稅是MAGA大業一部分，干嘛中國反應這么大。

認知沒對齊，中美開始對轟，美國股市債市都要崩。

于是，反對普加關稅的傳統鷹派就聲音更大了，建議只針對中國，特朗普在壓力之下也接受了。

如果我們不跟34%的關稅會怎么樣？

其實，中國就算繼續忍，34%的關稅也很難免掉。但中國不剛，美國股債市場不惡化，其他國家大概率也不會這么容易脫身。美國不集火中國，就不會輕易放過其他國家。

中國剛，其實是中國站出來，吸引美國的火力，為全世界其他國家扛雷。

但其他國家不一定領情，至少歐盟肯定不領情。東南亞國家受益最大，有可能心里會領情。集火中國后，中國美國都吃虧，轉口貿易國受益。

上次集火中國的中美貿易戰，既沒有降低中國的順差，也沒有降低美國的逆差。打了個寂寞。結果是讓轉口貿易國爽飛天。

這次規模更大稅率更高的貿易戰，如果最后還是只集火中國，結果大概率一樣，解決不了美國的雙逆差，只有轉口貿易國獲益。

看起來，中國有點虧，確實是為別國扛雷了。然而，我認為，短期確實有損失，但長期有收益。

3

簡單說一下中國硬剛的收益吧。

首先，如果美國不普遍加關稅，轉口貿易也封不住。就算轉口國，比如越南，承諾美國也對中國加100%的關稅，也封不住。

對越南來說，2024年越對美出口1196億美元，貿易順差1046億美元，越對中進口1443億美元，貿易逆差837億美元。對美出口中的絕大部分，是依靠中國提供上游產品的轉口貿易。

如果越南對中國征收100%關稅，轉口貿易沒了，關稅也收不到，中國產品可以選擇其他地方做轉口貿易。對越南來說，最佳選擇就是，面上征收關稅，但實際上通過補貼，把絕大多數關稅返還給進口商，這樣讓轉口貿易繼續可以進行。

美國逼越南加中國關稅，沒用，除非美國能控制越南政府的財政支出。最后，美國不但無法封堵轉口貿易，關稅的錢還收不到。

對中國高關稅，對其他國家低關稅。只要封堵不住轉口貿易，美國的國內制造業就無法競爭過表面越南，實際中國的進口產品。美國減不了雙赤字，就實現不了MAGA派的目的。中國的出口受損失，但不是完全沒路可走。東南亞，墨西哥這些轉口貿易國爽的飛起。

第二，這次中國硬剛，另一個原因也許是，借助這次特朗普向萬國搞關稅戰，做一次壓力測試。

特朗普之前說過，如果中國武統臺灣，就加100%關稅。現在已經加到了125%了。那就看看100%關稅后，到底會發生什么吧。

之前我很多文章都寫過，中美之間的競爭不可避免，得掰很多次腕子。中美脫鉤也是一個不可逆轉的進程，只是時間問題。

遲早都要來，那就索性來得早一點吧。

現在這個掰腕子的時點，對中國不好（房地產還沒復蘇），但對美國也不好（通脹還沒壓住）。

第三，特朗普雖然喜歡表現的非常強硬，但他心里是尊重和他“剛”的國家，之前他也多次表達過這個說法。

前兩天，在共和黨正式晚宴上，特朗普公開說，不敢剛，但來談判的國家都是“親我的屁股”。對這些國家，他沒有任何尊重，后面也會繼續拿捏。

特朗普的任期才開始幾個月，后面還有三年多的博弈。以“剛”開始，獲得尊重，對后面三年多的博弈有好處。

4

這次關稅戰，后面會發生什么，會很快達成協議嗎？我不樂觀。

上次貿易戰，2018年3月開始，6月關稅生效，12月G20峰會，兩國元首會面，達成停火協議。折騰了大半年。

傳統外交方式是底下人把事情都談好，兩國元首峰會簽字。但特朗普的談判風格是，國家元首之間當面談，他自己要享受折沖尊俎的快感。

這就比較麻煩了。現在局面是，兩國都不能慫，誰也不能主動去。上次是等到了一個G20，是個中立會議。不是中國求美國，也不是美國求中國，兩國元首可以在中立地點見面談。

今年的G20峰會在南非好像是11月。APEC會議好像早一點，但也是10月-11月了。之間好像沒有什么機會能讓兩國元首在中立地點見面。見不到面，那就沒啥辦法，只能等了。

這幾個月，就只能硬扛。看看100%+的中美關稅，對中美兩國到底意味著什么。

我自己的觀點是，兩邊都很難受，但兩邊都扛得住。看看哪邊的忍耐力更強吧。

四句話總結這次關稅戰：

別人跪有用，中國跪沒用。

是禍躲不過，遲早都要來。

咬緊牙關，一起扛吧。

（完）