油價(jià)下跌竟也會(huì)是壞事？！

【oilprice網(wǎng)4月12日?qǐng)?bào)道】

不久前，油價(jià)下跌，美國各地人民紛紛叫好。這樣低廉的油價(jià)使美國人民可支配收入增多。除此之外，企業(yè)運(yùn)輸成本降低，以石油作為生產(chǎn)資料的行業(yè)也因此獲益。然而，到了2025年，這種簡單觀點(diǎn)已站不住腳。經(jīng)濟(jì)格局已發(fā)生巨變。

從凈進(jìn)口國到凈出口國

2005年，美國每天進(jìn)口的原油和成品油高達(dá)1250萬桶。當(dāng)時(shí)，油價(jià)下跌意味著進(jìn)口支出大幅減少，經(jīng)濟(jì)也從而獲益明顯。但今時(shí)不同往日。得益于頁巖氣革命，美國每天凈出口約230萬桶原油及成品油。當(dāng)油價(jià)下跌時(shí)，美國在石油出口上的損失超過了進(jìn)口節(jié)省的費(fèi)用。

這意味著，如今油價(jià)下跌實(shí)際上加劇了美國的貿(mào)易赤字——而這正是關(guān)稅試圖解決的問題。諷刺的是，一些站隊(duì)支持關(guān)稅的人——認(rèn)為關(guān)稅能夠修復(fù)貿(mào)易失衡——卻在慶祝油價(jià)下跌。當(dāng)前出口量下跌，赤字不斷加大，他們卻為此慶祝。

看市場(chǎng)信號(hào)，而不僅僅是價(jià)格

考慮油價(jià)下跌的原因同樣重要。油價(jià)下跌通常是由于供應(yīng)增加、需求下降或市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)困境。在2020年，油價(jià)曾一度崩潰——甚至一度跌至負(fù)值——并非因?yàn)榻?jīng)濟(jì)繁榮，而是因?yàn)樾鹿谝咔橐l(fā)了全球范圍的封鎖。那次油價(jià)崩盤就是經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)警。

時(shí)至今日，油價(jià)再次下跌，但并非因?yàn)槲覀儞碛辛畠r(jià)能源，而是因?yàn)槭袌?chǎng)情緒看衰經(jīng)濟(jì)。這并不是好消息——而是一個(gè)明顯的警告信號(hào)。

如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)一步惡化，能源基礎(chǔ)設(shè)施和新生產(chǎn)的投資將放緩。那些曾高呼“多鉆井，更多石油”的人們，可能會(huì)感到不解：為何鉆井平臺(tái)停工、資本支出減少、工作崗位裁撤。當(dāng)油價(jià)跌至盈利點(diǎn)以下時(shí)，生產(chǎn)商會(huì)收縮生產(chǎn)——從而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來連鎖反應(yīng)。

能源是美國經(jīng)濟(jì)的支柱

雖然消費(fèi)者確實(shí)可以從油價(jià)下跌中受益，尤其是在加油站，但必須清楚的是，能源行業(yè)如今已成為美國經(jīng)濟(jì)的主心骨。它為美國人民提供了百萬個(gè)就業(yè)崗位，帶動(dòng)了多州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，拉動(dòng)了GDP增長。油價(jià)大幅下跌，稅收收入就會(huì)減少，就業(yè)市場(chǎng)和能源企業(yè)也難幸免于難。

盡管某些行業(yè)——比如運(yùn)輸和部分制造業(yè)——可能因原材料成本降低而受益。但就對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的總體影響而言，并非獲益如此簡單。

更加復(fù)雜的局面

因此，下次有人說油價(jià)下跌“對(duì)經(jīng)濟(jì)有利”時(shí)，試著進(jìn)行更為周全的考慮。在2005年，或許這種說法是對(duì)的。但到了2025年，情況要復(fù)雜得多。

我們應(yīng)該謹(jǐn)慎使用過去的思維方式來理解今天的經(jīng)濟(jì)。能源市場(chǎng)日新月異，美國在其中扮演的角色也不同往日。油價(jià)的下跌或許仍能緩解加油站的油價(jià)壓力——但作為一種能夠反映更廣泛經(jīng)濟(jì)狀況的信號(hào)，這卻是個(gè)不可忽視的警告。

翻譯｜袁翔哲（微信部）

審校 | 關(guān)天素（微信部）

編輯｜袁翔哲（微信部）

注：圖片來源網(wǎng)絡(luò)，原文有刪改

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