在全球經濟復蘇乏力、國內市場整體承壓的背景下，乳制品行業正經歷著深度的調整與結構性變革。面對這場時代性大考，澳優乳業股份有限公司（股份代號：1717.HK）于日前交出了一份成績單：

全年實現營業收入74.02億元，同比增長0.3%；歸屬于母公司凈利潤2.36億元，同比大幅增長35.3%，實現營收和利潤韌性雙增長！

值得注意的是，在凈利潤與營收表現出雙增長的同時，銷售成本同比下降了5.2%。這意味著，澳優的盈利能力實現了進一步增強！

澳優財報截取

更具體來看，牛奶粉業務實現收入約21.07億元；羊奶粉業務實現收入約36.99億元，同比增長12.7%；營養品板塊實現收入約3.05億元，同比增長7.1%；值得一提的是，國際業務收入同比增長68.2%，成為驅動業績增長的新引擎。

可以看到，在面對世界經濟增長動能和國內有效需求不足的綜合環境下，澳優通過推進“奶粉+營養品”全家營養戰略，進一步強化“全球羊奶第一品牌”的領先地位，以強科創、拓市場、提效能、固根基等多維舉措，在嬰配市場整體收窄的背景下，實現了逆勢增長。

那么，從澳優交出的這份穩步跨越行業新周期的答卷中，可以獲得哪些啟示？

穩根基：“奶粉”、“營養品”兩大業務韌性發展

自成立以來，澳優便一直將“成為全球最受信賴的配方奶粉和營養健康公司”作為企業愿景，所以奶粉與營養品業務就是澳優的基本盤。

眾所周知，越是在行業的下行期內，就越要穩住基本盤，以長期主義穿越陣痛。深諳此點，澳優在奶粉和營養品基本盤的穩步發展上做出了重要努力。

公告期內，澳優自有品牌奶粉業務板塊實現整體收入約人民幣58.06億元。其中，羊奶粉實現收入約人民幣36.99億元，同比增長12.7%。

據尼爾森IQ數據顯示，2024年中國嬰幼兒配方奶粉行業銷售額下降為中個位數。雖然較2023年的雙位數大幅度下滑有所收窄，但嬰配粉行業仍處于調整周期內。所以，2024年羊奶粉業務的雙位逆勢增長，屬實給情緒低靡的業內增添了更多的信心。

值得一提的是，佳貝艾特（Kabrita）已經獲得了尼爾森IQ及弗若斯特沙利文認證：連續六年（2018年-2023年）在中國進口嬰幼童羊奶粉市場份額超六成，并持續穩居“全球羊奶粉市場銷量與銷售額第一”。

與佳貝艾特市場地位相得益彰的是海普諾凱。據財報數據顯示，2024年牛奶粉業務實現收入約人民幣21.07億元。據悉，海普諾凱已經通過艾媒咨詢認證，為“2024年嬰幼兒全面營養奶粉全國銷量第一”。

此外，從財報數據中可以看到，澳優近年來在深耕營養品板塊的布局上，也出現了利好消息。數據顯示，2024年營養品板塊的收入約3.05億元，同比增長7.1%。其中，NC品牌深挖收入約1.76億元，同比增長29%。

值得注意的是，憑借差異化優勢，NC舒鼻益生菌系列產品在線上線下雙渠道表現亮眼。經歐睿國際獨立調研認證，NC舒鼻益生菌持續領跑細分賽道，成為“澳洲品牌鼻敏益生菌全國銷量第一”。

企業的戰略定力決定了企業生存能力和發展高度。在澳優2024年奶粉和營養品板塊的業績答卷中，這一理念再次得到了充分的驗證。

拓新增：國際化業務提速，拔高行業競爭壁壘

在國內乳制品行業進入存量競爭的背景下，推動國際化業務發展成為企業尋找新增長機遇，拓寬價值邊界的重要舉措。

通過產品矩陣的全球化延展，澳優進一步提升品牌的國際影響力，不僅有助于企業在全球市場中占據主動地位，通過資源整合與品牌升級，重塑行業競爭力，為企業的可持續發展注入新動能。

以“全球資源+全球市場”強化競爭優勢，澳優2024年進一步在荷蘭新建Pallas工廠并投產；完成對荷蘭Amalthea Group B.V.的全資收購，實現羊乳清原料自主可控；產品體系新增奶酪品類，使國際市場核心產品組合更豐富等等。這些舉措不僅為產品銷售提供了助力，更通過差異化產品組合筑高國際市場護城河！

常言道，時間檢驗真理，長期以往堅持在國際化領域上的拓展和深挖，國際業務板塊也給澳優帶來了實實在在的回報。

財報數據顯示，2024年澳優國際業務收入同比飆升68.2%，占總收入的比重進一步提升至17.5%。所以澳優在全面加速全球市場拓展步伐上，實現了跨越式發展！

更具體來看，2024年羊奶粉中國業務收入約30.53億元，同比增長5.3%；羊奶粉國際業務收入約6.47億元，同比大幅增長68.2%，并保持高速增長趨勢，自有品牌配方羊奶粉業務總收入的占比進一步提升至17.5%！

中東地區作為澳優的核心海外市場，通過推廣羊奶認知與本土化新品（如羊奶酪）成功拓寬了消費群體。其中，沙特阿拉伯市場的表現尤為亮眼，增長勢頭穩健，市場地位得到了進一步穩固。

與此同時，澳優通過充分發揮全球供應鏈優勢，推出了羊奶酪等本土化衍生新品，豐富了該地區的產品組合，滿足多元化的消費需求，構筑差異化競爭壁壘。

此外，通過對羊奶產品消費偏好的深度挖掘，以及對兒童零食、營養谷物等非嬰配產品的引入，澳優成功開辟獨聯體地區家庭消費新場景，有效滿足當地消費者多樣化需求，實現了高雙位數的強增長！

值得注意的是，北美市場成為新增長亮點。2024年，佳貝艾特嬰配羊奶粉1段登陸美國市場，首年即斬獲亞馬遜品類銷冠，并獲評“美國最佳山羊嬰兒配方奶粉”，未來有望成為繼中東市場后的又一戰略增長極！

需要指出的是，快速邁進的國際化步伐，離不開澳優多年來對全球供應鏈和市場的開拓，也離不開對科研實力日復一日的打磨和優化：

在創新平臺方面，澳優全球研發中心斑馬魚模式生物實驗室完成建設并投入運行，澳優生命營養基礎科研共享中心“體外-細胞-模式生物-哺乳動物-人體臨床”的“五位一體”綜合評價體系得到了進一步完的善；

行業首創的“澳優研發創新全生命周期管理平臺”上線，有效提升研發效率，樹立行業標桿。在配方注冊方面，澳優荷蘭和澳洲工廠全部取得配方注冊證書，其中澳洲ADP工廠成為澳洲首個獲批全系列嬰配粉資質的企業；

在知識產權方面，截至公告發布期，公司已累計申請專利529項、獲授權專利290項；申請商標4505件、注冊商標3601件；發表論文402篇；

在嬰配粉、益生菌等領域的多項成果榮獲中國乳制品工業協會技術進步獎一等獎、中國食品科學技術學會技術發明獎一等獎、美獅杯包裝創新及可持續發展大獎技術創新獎等；

海普諾凱荷致系列全面營養配方奶粉產品配方及技術獲評“國際先進水平”，并入選“2024奶業重大科技創新成果”；

科創產品佳貝艾特悅護羊奶粉入圍World Food Innovation Awards（世界食品創新獎）最佳嬰幼兒產品，佳貝艾特悅護嬰幼兒配方羊奶粉、佳貝艾特營嘉高鈣成人羊奶粉榮獲Quality Awards（蒙特獎）金獎等等。

堅守“科技引領，共享全球”的理念，澳優致力于將科技創新這股力量轉化為企業高質量發展的動能，推動科技平臺及體系的建設，全力促進科技創新到更優營養的轉化，激活企業內生發展動力，以科技引領公司高質量發展！

在不確定中尋找確定性。澳優2024年的業績印證了期戰略的前瞻性與執行力。通過全球化布局打開新增長空間，依托科研創新構建核心壁壘，不僅實現了營收利潤的韌性雙增長，更為中國乳業轉型升級提供了范本。

正如澳優多次強調：“以破釜沉舟的決心和嚴謹細致的態度來贏勝競爭！”未來，隨著國際業務與精準營養賽道的持續發力，不難看出，澳優將在全球營養健康領域書寫更新篇章！