不知道大家還記不記得，DeepSeek爆火的時(shí)候，外資瘋狂搶購中國資產(chǎn)，他們直接把中國的科技公司對(duì) 標(biāo)美股的 “Magnificent Seven”。

中國的科技七姐妹 ，雖然不同機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的不一樣，但是大概就是港股的那一批科技公司，例如 騰訊、阿里巴巴、小米、中芯國際、比亞迪、京東和網(wǎng)易。這些公司由于股權(quán)架構(gòu)原因，很多當(dāng)時(shí)無法在A股上市，就選擇港股或者美股上市。

前不久，美國財(cái)政部長貝森特威脅要將中國公司從美國交易所除名，香港財(cái)政司司長陳茂波也表態(tài)：“若在海外上市的中概股希望回流，必須讓香港成為它們首選的上市地。”

在可預(yù)見的未來，港股就是中國科技巨頭公司聚集地，對(duì)于A股投資者來說，恒生科技ETF（513130）會(huì)是最便捷投資港股科技巨頭的方式。

恒生科技指數(shù)是2020年7月份誕生，專門聚焦港股里的30家科技龍頭，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)、芯片、科技等高成長賽道。恒生科技指數(shù)前十大權(quán)重股分別為騰訊控股、京東集團(tuán)-SW、美團(tuán)-W、中芯國際、阿里巴巴-W、小米集團(tuán)-W、快手-W、小鵬汽車-W、理想汽車-W、網(wǎng)易-S，前十大權(quán)重股合計(jì)占比69.72%。

近期，關(guān)稅擾動(dòng)讓恒生科技回調(diào)10%+，不少人可能就慌了，覺得恒生科技的上漲要到頭了。其實(shí)大家可以稍微研究一下，中美關(guān)稅和脫鉤，對(duì)于恒生科技成分股的業(yè)績影響很小，因?yàn)檫@些科技公司絕大部分業(yè)務(wù)都集中于國內(nèi)，其實(shí)是實(shí)打?qū)嵉摹皟?nèi)需股”。

根據(jù)方正研究，萬億市值以上，海外占比比較大的也只有小米（集中在印度和東南亞地區(qū)，美國關(guān)稅也沒啥影響），剩下就是美股的拼多多占比較高，和港股關(guān)系也不大。

所以其實(shí)關(guān)稅對(duì)恒生科技公司業(yè)績影響有限，更多是情緒沖擊。從基本面出發(fā)，恒生科技里的公司并沒有基本面的明確受損，反而可能受益于國內(nèi)對(duì)沖貿(mào)易戰(zhàn)所推動(dòng)的大量促內(nèi)需政策的出臺(tái)。

目前，三月高點(diǎn)下來恒生科技已經(jīng)回撤了20%，目前的PE-TTM20.45、PB2.79、PS-TTM2.00，處于20%分位點(diǎn)值以下的低估區(qū)間，對(duì)于美股的Mag7都有顯著優(yōu)勢。當(dāng)前位置投資恒生科技，確實(shí)性價(jià)比較高。

（數(shù)據(jù)來源：理杏仁）

我們也經(jīng)常說，“投資的核心就是投人”，在流量紅利逐步消退背景下，用戶時(shí)長的爭奪以及商業(yè)模型的運(yùn)營和優(yōu)化成為競爭的關(guān)鍵，其背后考驗(yàn)的是組織架構(gòu)和管理能力。

而互聯(lián)網(wǎng)公司大部分就是輕資產(chǎn)公司，人就成為了核心競爭力，大家可以看看下圖的中國科技巨頭1號(hào)位，沒有這些靈魂人物，這些科技巨頭都不可能成長到現(xiàn)在這個(gè)位置。而這幫無敵的企業(yè)家，目前還是40多歲50多歲的黃金年齡，他們的事業(yè)仍處于上升期，科技巨頭們的征程還遠(yuǎn)沒有結(jié)束！

恒生科技ETF（513130）由于是跨境ETF，場內(nèi)交易T+0，做網(wǎng)格也很方便。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2025年4月19日，該ETF最新規(guī)模達(dá)239億元，年初至今區(qū)間日均成交額超60億，在跨境ETF中名列前茅。場外也有對(duì)應(yīng)的ETF聯(lián)接基金（A：015310、C：015311），方便沒有證券賬戶的小伙伴參與。

美股那邊七巨頭（蘋果、谷歌、Meta、英偉達(dá)、特斯拉、亞馬遜、微軟）近十年上演了造富神話，那現(xiàn)在華爾街對(duì)中國資產(chǎn)追捧的瘋狂散去，我們中國的七仙女能不能續(xù)寫輝煌呢？