湖南
2025年4月17日，中國在線旅游巨頭同程旅行控股有限公司（股份代號：0780.HK）宣布，其全資子公司已與萬達酒店發展有限公司（股份代號：00169.HK）簽署協議，以初始代價約24.9億元人民幣（可調整）收購萬達酒店管理（香港）有限公司100%股權。此舉標志著同程旅行正式切入酒店運營管理領域，進一步鞏固其在中國旅游行業的領導地位。
交易核心條款：分階段支付，綁定業績對賭
根據公告，本次收購將分三階段完成支付：
·誠意金：初始價格的5%（約1.2億元）；
·首期款：初始價格的92%（約22.9億元）；
·尾款：初始價格的3%（約7500萬元）；
交易設有多項先決條件，包括中國反壟斷部門批準、萬達股東會通過等。目前，雙方已簽署為期十年的《不競爭協議》，約定萬達集團不得從事酒店委托管理及特許經營業務，以及連鎖式、規模化、單體酒店項目提供的酒店設計及施工咨詢，而同程旅行則承諾不損害萬達在文旅項目中的利益。
戰略協同：補強高端品牌，釋放整合潛力
目標公司萬達酒店管理（香港）有限公司旗下擁有多個高端酒店品牌，業務涵蓋酒店運營、設計咨詢及物業管理。2023年，其稅前凈利潤為約1.8億港元，但2024年業績顯著下滑至稅后凈利潤約2000萬港元。同程旅行表示，收購將填補其在高端酒店管理領域的短板，并通過輸出數字化運營能力與目標公司形成協同。董事會認為，交易“公平合理且符合股東整體利益”。
專家觀點：同程旅行斥巨資收購萬達酒管（香港）公司，加速布局高端酒店市場
業內人士江中詠指出，同程旅行斥巨資收購萬達酒管（香港）公司，加速布局高端酒店市場，但該宗收購仍需滿足監管部門批準等條件，存在一定不確定性。若最終交割，目標公司將并入同程財報，但其資產凈值僅約13.482億港元，不足交易對價一半，市場或對商譽減值存疑。如何整合傳統酒店管理團隊與互聯網基因，將是未來最大挑戰。
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