隔夜的全球金融市場呈現出一片復雜景象。納斯達克開盤便氣勢如虹，一度上漲超過 4%，盡管隨后有所回落，最終收盤仍保持在 2.5% 左右的漲幅，整體走勢強勁。中概股表現更為驚人，漲幅達 2.93%，盤中更是一度飆升至 5.68%，之后稍有回調。然而，與之形成鮮明對比的是黃金市場，黃金價格昨日大幅下跌，不過今日又收復了失地，重回3350關口。

眾所周知，昨天特朗普變調了，松口表示愿意與中國進行談判，對于145%的關稅愿意下調，但是，今天被我們外交部打臉了。

因為東大畢竟是有5000年歷史的大國，對方所有的小心思都有史可鑒。

雖然不知特朗普的談判方案有沒有用，但可以肯定的是美國人應該是相信有用的，因為美股已經是連續大漲三天了，特別是納斯達克為主的大型科技股漲幅巨大，截止發稿時又是一飛沖天，當然，從A股上也能看出來，我們是不太相信的。

在這一系列市場波動中，美國現任貿易談判關鍵人物貝森特的講話成為市場的主線。前天和昨天市場的上漲均與之密切相關。

貝森特昨日講話主要包含三個要點：

其一，他提及目前貿易談判有達成重大協議的可能性，前一日市場上漲正是因為他表示貿易談判進展順利，昨日的言論進一步強化了市場對談判進程的樂觀預期。

其二，貝森特闡述了美國貿易談判的思路。此前市場認為美國在貿易談判中目標模糊，而他明確表示美國意圖轉變為制造國，而非單純的消費國，旨在實現經濟再平衡，即希望貿易談判對手增加對美國產品的采購，以此達成貿易平衡。這一清晰的談判思路為市場提供了明確的方向指引。

其三，貝森特強調美元需要保持強勢。此前市場存在一種觀點，認為特朗普（懂王）可能為減輕還債壓力而促使美元貶值，這無疑會動搖市場對持有美元資產的信心。而貝森特此次講話，猶如給市場注入一劑強心針，穩定了市場對美元的信心。

上述三條信息，從關稅談判進展、談判思路以及美元地位等方面，對市場構成重大利好，推動美股大幅上漲。但隨后，美國白宮一位秘書發表講話，稱美國不會單方面降低關稅，這與特朗普此前表示將大幅度調低對華關稅的言論相悖，給市場熱情澆了一盆冷水，導致納斯達克漲幅從 4% 回落到 2.5% 。

展望未來，有兩個關鍵關注點值得投資者銘記：

一方面，當關稅陰影消散后，市場的焦點很可能重新回到科技與人工智能領域。特朗普關稅政策在一定程度上使得這些股票的價值得以凸顯，此前其估值可能存在一定泡沫。

另一方面，美國經濟基本面建立在數十年的發展基礎之上，特朗普上臺僅三個月，想要完全打碎這一基本面幾乎不可能。此次市場波動多由人為因素引發，而美國整體基本面并未發生實質性改變，這也是美聯儲主席鮑威爾堅持不降息的原因所在。從投資角度看，相信一年后回顧今日股價，投資者會發現當前市場存在諸多被低估的投資機會。

中概股昨日漲幅超過美股，達到 2.93%，主要得益于兩方面因素：一是特朗普態度有所緩和，二是國內相關會議的召開，二者形成共振效應。不過，投資者后續需密切關注中概股的業績報告。

消息面上，傍晚有個《對關稅反制關稅商品排除清單》的文件在各大群亂傳，簡單看看這個“清單”：

簡單算了下，假如按HS4位碼統計總額大約450億，占中國自美進口總量的大約30%。

至于黃金價格，昨日跌幅近 3%，今天又回來了，主要原因在于前期漲幅過大，且隨著市場避險情緒的消退，黃金作為避險資產的需求減少。有趣的是，昨日白銀價格上漲，這反映出貴金屬市場內部的價格調整，此前黃金漲幅過高，白銀跌幅較大，如今二者正回歸到相對理性的價格區間。

此前一直建議投資者稍作觀望，“讓子彈再飛一會兒”，但仍有人貿然入場，如今可能處于不利境地。在此想安慰這些投資者，若已身處困境，也不必過于著急。特朗普任期還有四年，目前僅過去三個月，未來他很可能還會出臺各種意外政策，導致市場波動。因此，投資者切勿盲目沖動進出市場，以免造成較大損失，不妨繼續觀察，等待市場進一步明朗。市場變數猶存，關注我們，投資不迷路。

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