近半個月來，小麥一直在上漲，原因大家也都知道，主要是3個：

一是河南等小麥主要產(chǎn)區(qū)持續(xù)干旱，使新麥減產(chǎn)預(yù)期升高，再加上市場情緒擴散，于是看漲情緒大增。

二是在小麥減產(chǎn)預(yù)期下，以及豆粕價格飛漲后，飼料企業(yè)改變心態(tài)，對小麥替代的期望增加。

三是豆粕大漲后，麩皮需求增加，價格上漲，也拉動了小麥價格。

現(xiàn)在豆粕開始大幅回落了，從近4000元/噸的位置，又跌回到了3400元/噸上下，但是我們之前也分析過，豆粕不會就此平靜，肯定還會再次波動，所以小麥不會因為豆粕的下跌就也跟著下跌。

另一方面呢，小麥減產(chǎn)預(yù)期越來越高，預(yù)示著今年新麥產(chǎn)量和質(zhì)量可能均會下降，這才是助推小麥上漲的主要動力。

這一點從當(dāng)前市場的反應(yīng)就可以看出來：

第一，面粉企業(yè)提價后，上量仍然不大。

小麥和玉米差不多，都有量多價跌，量少價漲的規(guī)律，通常來說，只要價格上漲，上量也就會馬上增加了。

原因就是小麥畢竟和玉米不同，小麥供應(yīng)寬松，所以只要價格稍一漲，持糧主體是很愿意趕緊變現(xiàn)的。

但是這回不太一樣了，隨著小麥行情上漲，面粉企業(yè)不斷提價，但是小麥上量依然不多。

為啥不多？

原因還出在小麥的看漲情緒上，尤其是前期庫存成本較高的貿(mào)易主體，也想借著這波小麥的漲勢翻身呢，所以惜售情緒依然很濃。

第二，小麥拍賣增加，成交率上升，并且溢價成交。

這按說也不奇怪，因為之前小麥就曾上演過這樣的局面，各級儲備小麥拍賣不斷增加，底價也不斷上調(diào)，不但成交率走高，而且溢價頻繁。

很多人認(rèn)為，這是政策在給小麥提氣，我倒覺得這更多是各級儲備借機走貨的幾率更大，畢竟輪換小麥數(shù)量龐大，小麥行情好時增加走貨這當(dāng)然是自然操作了。

不過，就在近日的拍賣中，又發(fā)生了一件大事：小麥再次拍出了高價。

天津地儲雙向購銷小麥，再次拍出了高價：

比如，天津利達(dá)華鷹糧油儲運有限公司競價銷售2022年小麥，底價3210元/噸，成交價3265元/噸（合1.63元/斤）；采購2025年三等及以上小麥，價格3300元/噸（合1.65元/斤）。

天津市薊州區(qū)上倉糧食購銷有限公司競價銷售2022年一等硬質(zhì)白小麥，底價3210元/噸，成交價3265元/噸（合1.63元/斤）；采購2025年三等及以上硬質(zhì)白小麥，價格3300元/噸（合1.65元/斤）。

這就又把市場看懵了，小麥要大漲？

先別激動，這次的高拍反映出兩件事：

一是市場對后續(xù)小麥行情普遍預(yù)期上漲。

各企業(yè)之所以積極溢價搶購，主要也是基于對后市看漲的預(yù)期，以及新麥質(zhì)量可能下降，所以提前采購儲備小麥備貨庫存。

二是優(yōu)質(zhì)優(yōu)價十分明顯。

雖然說小麥大漲的幾率并不大，畢竟小麥供應(yīng)比較充足，且即便減產(chǎn)幅度大概率也有限，所以小麥行情看漲，但大漲的幾率并不高。

但是優(yōu)質(zhì)小麥價格空間明顯上揚，所以未來小麥行情出現(xiàn)分化的概率較大，即普麥上升空間有限，但優(yōu)質(zhì)小麥的上漲空間可能會進(jìn)一步加大。

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