隨著2024年券商年報(bào)披露收官，券商資管行業(yè)的“成績單”出爐。營收10億元陣營的券商資管數(shù)量增至5家，少數(shù)頭部券商資管業(yè)績下滑，有券商資管竟巨虧近6億墊底。賺錢能力兩極分化加劇，折射出當(dāng)前行業(yè)的激烈競爭與深度變革。

5家券商資管營收超10億元

2024年上半年債市走強(qiáng)，三季度債市由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱；前三季度權(quán)益市場持續(xù)低迷，隨后市場開啟“924行情”，權(quán)益市場及轉(zhuǎn)債市場流動性及活躍度顯著上升，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好快速修復(fù)。

據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，截至2024年末，證券公司及其資管子公司私募資管產(chǎn)品規(guī)模5.47萬億元，較上年末增長3%。

納入統(tǒng)計(jì)的24家券商資管中，華泰資管、國君資管、財(cái)通資管、東證資管和中信證券資管5家2024年度營業(yè)收入超過10億元。對比2023年，華泰資管以17.46億元營收取代東證資管位居首位。相比之下，東證資管2024年的營業(yè)收入跌破20億元，降至14.35億元，降幅超過30%，位居第四。

與此同時(shí)，國君資管2024年度營業(yè)收入也站上了17億元，躋身營收第二名，年度增幅達(dá)到了19%。財(cái)通資管同期以16.53億元的營收位居第三。中信證券資管則是以12.88億元的營業(yè)收入位居第五。相比之下，前五名中除中信證券資管，其余四家均已獲得公募牌照。中信證券2024年報(bào)顯示，中信證券資管計(jì)劃在2025年持續(xù)推進(jìn)公募牌照申請。

2024年，國泰君安資管深化投研核心能力建設(shè)，打造泛權(quán)益、泛固收及融資業(yè)務(wù)核心競爭力，公募量化指數(shù)增強(qiáng)、中短債等重點(diǎn)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)良好，管理資產(chǎn)規(guī)模保持增長。

財(cái)通證券資管持續(xù)構(gòu)建“一主兩翼”業(yè)務(wù)版圖。一方面，打造多元化的投資管理能力，提供專業(yè)化資產(chǎn)配置解決方案和有溫度的服務(wù)；另一方面，立足集團(tuán)及自身特色資源稟賦，通過ABS、REITs、資本市場創(chuàng)新類業(yè)務(wù)等定制產(chǎn)品工具，實(shí)現(xiàn)投融聯(lián)動，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

廣發(fā)資管營收為負(fù)

由于部分券商資管在2023年度才正式展業(yè)，可對比完整年度的券商資管為18家，其中10家在2024年?duì)I業(yè)收入上漲，8家營業(yè)收入同比下跌。

2024年券商資管“成績單”出爐

增長陣營中，國盛證券資產(chǎn)同期營業(yè)收入超過3000萬元，增幅超90%。長江證券資管營業(yè)收入超3億元，增幅超67.94%。此外，2024年度，興證資管和國金資管的營業(yè)收入增幅都超過了35%，國君資管、銀河金匯和東證融匯的營收都實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長。

有券商資管人士表示，在2024年度營收實(shí)現(xiàn)增長的券商資管中，有些是深耕傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域提升服務(wù)質(zhì)量鞏固市場份額，也有些是積極開拓新業(yè)務(wù)賽道實(shí)現(xiàn)突破。

相比之下，2024年度，廣發(fā)資管的營業(yè)收入出現(xiàn)超過2.7億元的虧損，同比下滑超800%，引發(fā)市場關(guān)注，而這也是廣發(fā)證券資管自成立以來首次出現(xiàn)年度營業(yè)收入為負(fù)數(shù)。

此外，浙商資管、海通資管、天風(fēng)資管、光證資管等幾家券商資管在2024年的營收出現(xiàn)了下滑。

凈利潤：8家下滑

2024年，券商資管凈利潤超過5億元的只有華泰資管和財(cái)通資管，分別為8.82億元、5.2億元。

對比2023年，有8家券商資管凈利潤在過去的2024年度出現(xiàn)了下滑。浙商資管2024年?duì)I收下滑25%左右，凈利潤也從之前的1.33億元降至不足3000萬元，降幅超過77%。

值得注意的是，長江資管在2024年扭虧為盈，凈利潤達(dá)6600多萬元，同比增長超5.5倍。國盛資管在2024年的虧損幅度進(jìn)一步縮小，從2023年虧損3800多萬降至2024年度虧損660多萬元。

最令同行震驚的是，2024年度廣發(fā)資管虧損約5.3億元，較2023年的虧損不到2億元進(jìn)一步惡化，降幅更是超過200%。對于如此大額的虧損，截至發(fā)稿，廣發(fā)證券資管尚未給予回復(fù)。

此外，部分在2023年以來展業(yè)的券商資管也在去年取得了不俗的成績。比如，華安資管2024年?duì)I業(yè)收入為2.49億元，凈利潤為97多萬元，申萬宏源資管2024年的營業(yè)收入為5.95億元，凈利潤為1.2億元。國聯(lián)資管同期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.71億元，凈利潤超4200萬元。

過去的2024年，大資管行業(yè)生態(tài)加速重構(gòu)。一方面，指數(shù)化浪潮下公募行業(yè)“馬太效應(yīng)”愈發(fā)凸顯，疊加公募降費(fèi)影響逐步顯現(xiàn)，同業(yè)競爭日趨白熱化。另一方面，券商資管行業(yè)觸底反彈，市場格局進(jìn)入新一輪重塑期。而當(dāng)資管行業(yè)呈現(xiàn)公募化、主動化、標(biāo)化發(fā)展態(tài)勢，券商資管形成差異化發(fā)展路徑，深化內(nèi)外部協(xié)作，顯得更為重要。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

每經(jīng)記者 李娜 每經(jīng)編輯 彭水萍

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝（資料圖）