近日，國內首家增程式傾轉旋翼eVTOL貨運無人機制造商「藍霄航空」宣布完成天使++輪融資，本輪由初心資本領投，老股東聯想之星、戈壁創投超額跟投，瀾松資本擔任長期獨家財務顧問。至此，藍霄在半年內完成天使輪、天使+輪及天使++輪三輪融資，累計融資額達近億元。這家成立僅半年的企業，以"軍品研發體系+汽車供應鏈"的顛覆性模式，創下國內低空經濟領域早期項目融資速度和金額新紀錄，成為2025年低空經濟賽道超級現象級企業。

行業拐點：

低空經濟爆發前的窗口期

當前已有六大試點城市啟動eVTOL試點，中國低空經濟正從概念驗證邁向規模化商業應用。摩根士丹利預測，2040年全球eVTOL市場規模將突破1.3萬億美元，其中貨運場景占比超60%。然而，當前行業面臨三大核心瓶頸：

動力系統局限：純電eVTOL航程普遍低于150公里，難以覆蓋城際物流需求（平均運輸距離800公里）；

適航認證風險：載人eVTOL需滿足FAA/EASA/CAAC最嚴苛適航標準，取證周期長達5-8年；

成本控制難題：主流機型噸公里成本高昂，是傳統貨運直升機的3倍以上。

「藍霄航空」的入局，以增程式傾轉旋翼構型與貨運優先戰略，精準破解行業痛點。其核心團隊來自航天彩虹成建制研發體系，具備噸級無人機從設計、量產到運營的全鏈條經驗，在技術路徑選擇與商業化落地上展現出顯著差異化優勢。

LX-1效果圖1

技術攻堅：

全球首創增程式傾轉旋翼構型，重構飛行器效率邊界

藍霄航空的LX-1機型采用全球首創的6傾轉旋翼+6垂直旋翼混合布局，在飛行器設計領域實現三項突破：

1. 動力系統創新：增程式混合動力破解航程焦慮

雙能源協同模式：主動力采用航空活塞發動機發電+高能量密度鋰電池供電的混合架構，在垂直起降階段依賴電池供電，進入平飛階段切換為發動機發電，實現續航里程1000公里（純電產品普遍60-100公里），航時超過4小時，可覆蓋北京至上海、深圳至武漢等核心物流干線。

2. 結構設計突破：傾轉旋翼+垂直旋翼融合提升安全性

冗余設計：12個動力旋翼單元在飛行階段提供多重冗余，即使2個失效仍可安全降落；結構采用碳纖維復合材料和部分航空用金屬材料，壽命長，可靠性高。

起降適應性：垂直起降模式適配城市樓頂、海島、山區等復雜場景，相比傳統固定翼機型節省了大量起降空間。

3. 自主可控技術鏈：70%核心部件自主生產

飛控系統：自研多余度航電架構，融合多種組合導航模式，在-40℃極寒、7級強風等極端環境下仍可穩定運行；

航空專用增程器：自研全球首款800V航空專用增程器。采用航空級800V高壓電氣架構，結合成熟碳化硅功率模塊，系統最高發電效率達96%，較傳統方案提升4%以上，顯著降低能耗與熱管理壓力；增程系統總重僅106kg，實現持續發電功率100kW、峰值120kW，功率密度突破0.95kW/kg（持續功率），較同類產品提升超30%，助力eVTOL載荷與航程雙重突破。

量產能力：依托大量自研與整合成熟供應鏈體系，小批量BOM成本控制在數百萬元（國際同類產品1500萬元），售價僅為美國Joby Aviation S4的1/3。

值得注意的是，藍霄航空在研發效率上再次打破行業常規——首輪融資完成后僅半年，便跳過傳統eVTOL研發的縮比樣機階段，直接進入全尺寸原型機開發階段。公司計劃于2025年Q3完成LX-1整機下線及全科目試飛，這一進度較行業平均水平提速60%以上。依托航天系團隊成熟的噸級無人機量產經驗，藍霄通過正向研發體系將設計迭代周期壓縮至傳統企業的1/3，為其在低空貨運賽道建立先發優勢奠定基礎。

LX-1 效果圖2

全球競速：

藍霄以貨運突圍eVTOL國際賽道

全球eVTOL賽道呈現"中美歐三極爭霸"格局，藍霄航空憑借差異化定位突圍而出：國際頭部玩家中，美國Joby Aviation押注純電動傾轉旋翼但航程短板明顯，雖完成SPAC上市卻因成本超支推遲量產；Archer Aviation聚焦城市通勤卻遭遇原型機墜毀事故；歐洲Volocopter深耕多旋翼垂直起降技術，但有效載荷限制使其難以切入貨運賽道。相比之下，藍霄航空以增程式混合動力實現1000km航程突破，6套傾轉旋翼+6套垂直旋翼構型提供更多動力安全冗余，BOM成本僅為國際競品的三分之一，更通過"貨運先行+軍民融合"策略避開載人eVTOL的適航紅海，在東南亞、中東等新興市場建立起先發優勢。這種"技術穿透力+場景穿透力"的雙重優勢，使其在全球eVTOL商業化競賽中構建起獨特的代際壁壘。

團隊稀缺性：

中國唯一成建制噸級無人機量產團隊

藍霄航空的核心競爭力源于航天系軍工體系出身的成建制團隊，其稀缺性體現在三個維度：

1. 人才密度：全國僅存的噸級無人機研發“黃金班底”

核心成員：均來自國家級科研院所及尖端裝備制造企業，擁有平均15年以上飛行器研發經驗，完整覆蓋空氣動力學、結構強度、飛控算法等核心學科；團隊曾主導國家級重大專項攻關，在極端環境適應性、高可靠性系統設計等領域沉淀了數十項專利池；管理層兼具軍用裝備全壽命周期管理經驗與商業化運營思維，核心決策層曾實現百億級國防裝備項目的產業化落地。

量產經驗壁壘：團隊主導的彩虹系列無人機累計交付超400架，建立從復合材料加工到總裝總調的全流程工業化體系，量產效率較初創企業提升300%。

2. 技術遺產：從軍用到民用的降維突破

可靠性驗證體系：沿用軍工產品“三階段鑒定”流程（實驗室仿真→環境試驗→實戰測試），設計、生產按照適航標準，確保產品的可靠。

3. 組織基因：航天系統工程思維賦能商業落地

雙線研發模式：技術線（T線）聚焦顛覆性創新，產品線（P線）專注適航與量產，兩條線獨立運作又實時協同；

商業化路徑：

貨運先行+全場景滲透，構建產業生態閉環

藍霄航空的商業模式跳出傳統eVTOL“載人優先”的思維定式，選擇貨運場景切入→數據積累迭代→載人場景延伸的漸進式路徑：

1. 貨運市場：萬億級城際物流的效率革命

場景選擇：聚焦400-1000公里城際物流（占航空貨運總量的60%），例如武漢至成都的生鮮冷鏈運輸、深圳至杭州的跨境電商包裹；

成本模型：以武漢至上海航線為例，傳統航空貨運單公斤成本約8元，LX-1可降至3.2元，時效從4小時壓縮至1.5小時；

2. 運營網絡：從賣飛機到運營低空貨運網絡

基礎設施協同：與試點城市合作，規劃低空航線與起降點網絡，初期目標覆蓋長三角、珠三角15個樞紐城市；

運力出租模式：提供“按公里計費”的彈性運力服務，單機日均飛行6架次。

3. 載人場景：規避適航風險的后發優勢

技術遷移路徑：2028年推出的客運版LX-2，直接復用LX-1的飛控系統與動力總成，僅需針對載人需求調整客艙布局與安全冗余設計；

適航策略：優先申請中國民航局（CAAC）適航證，同步推進FAA/EASA認證，利用國內試飛數據加速國際取證進程。

政策紅利：

低空經濟“新質生產力”的戰略卡位

藍霄航空的爆發性增長，深度契合國家戰略與地方經濟轉型需求：

1. 政策工具箱全面打開

頂層設計：明確要求2035年前培育3-5家eVTOL頭部企業，混合動力構型獲專項補貼支持；

地方試點：深圳已開放1200平方公里低空空域，規劃建設30個起降點；合肥將低空物流納入“科里科氣”智慧城市規劃，提供航線審批綠色通道。

2. 產業協同效應初顯

通過與新能源、通信、智能制造等領域的頭部企業建立戰略合作，藍霄航空正構建低空經濟的底層技術底座：

在通信導航領域，聯合通信設備巨頭及衛星導航服務商，搭建5G+北斗融合的厘米級低空定位網絡，為復雜場景下的自動駕駛提供技術保障；

在先進制造領域，依托長三角、大灣區的產業集群優勢，打造"研發-試制-量產"一體化基地，推動核心部件國產化率提升至70%以上。

未來圖景：

從貨運網絡到立體交通生態

藍霄航空的長期戰略聚焦“一橫一縱”生態布局：

縱向深化：2027年前完成50架貨運機隊部署，構建覆蓋中西部山區、東部沿海島嶼的低空貨運骨干網；

橫向拓展：2030年推出7座級載人機型，切入高端商務出行、短途觀光等場景，同步布局應急救援、邊境巡邏等政府訂單。

另外，根據民航局適航審定流程，藍霄航空已同步啟動LX-1的TC/PC/AC三證聯審計劃：

型號合格證（TC）：計劃2025年Q3完成符合性驗證，較行業平均取證周期縮短40%；

生產許可證（PC）：2026年Q2前完成體系認證，實現"設計-制造-驗證"全流程貫通；

適航證（AC）：2026年Q4取得首張貨運eVTOL適航證，搶占政策窗口期。

CEO王剛的終極愿景：“當低空物流網絡像今天的光纖一樣成為基礎設施，沿海城市的海鮮早晨捕撈、中午出現在西部餐桌，跨城通勤飛行支撐起更高效的超級城市群——這才是eVTOL改變社會的真正范式。”

Surge the Future, Rooted in Resilience

瀾松資本（Surgepine Capital）成立于2024年7月，是一家聚焦長期價值與創新勢能的財務顧問機構，由來自國際頂尖投行、跨國戰略咨詢公司及科技產業巨頭的資深專家共同創立。團隊以“激蕩產業浪潮，共育未來松林”為使命，專注于為高成長性創新企業提供貫穿全生命周期的資本戰略服務，助力創業者精準把握機遇，實現價值躍升，成就基業長青。

水之智，松之魂。瀾松資本以「水」的靈動性為方法論，聚焦AI、科技革新、消費升級、跨境全球化等前沿賽道，以前瞻視角捕捉產業趨勢的“活水源頭”；以「松」的穩健性為根基，通過深度產業研究、資源整合及長期價值賦能，構建兼具韌性回報與社會影響力的資本生態。

來源：瀾松資本、Z Potentials.

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