圖片來源：度哥

4月30日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，一汽奔騰計劃進(jìn)行新一輪增資，擬募資金額未定，募資對應(yīng)持股比例不超過26.5%。

目前，一汽奔騰注冊資金為25億元，中國一汽持股86.1568%、一汽股權(quán)投資（天津）有限公司持股11.8691%、江蘇悅達(dá)汽車集團(tuán)有限公司持股1.9741%。若此次增資順利，一汽奔騰原股東持股比例合計將不低于73.5%，新增股東持股比例合計將不超過26.5%。其募資用于補(bǔ)充發(fā)展所需資金，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

增資項目公告披露，2022年-2024年，一汽奔騰凈利潤分別為-20.97億元、-29.58億元、-43.47億元。此前一汽奔騰在2023年的增資公告里曾披露，2020年-2021年，其凈利潤分別為-48.60億元、-37.58億元。由此計算，一汽奔騰五年虧了180億元左右。

2024年，一汽奔騰啟動了“全面向新”行動，All in新能源。同年5月，電動微型車奔騰小馬（參數(shù)丨圖片）上市，成為一汽奔騰銷量占比近4成的車型；2025年3月，純電緊湊型SUV悅意03上市。從銷量來看，奔騰小馬成為了一汽奔騰在新能源領(lǐng)域的暢銷車型，但毛利低的特點(diǎn)也難讓一汽奔騰實現(xiàn)盈利。

一汽奔騰能否在新能源持續(xù)發(fā)力，盡早完成轉(zhuǎn)型，擺脫虧損陰影呢？

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銷量下滑、持續(xù)虧損●

2002年，一汽轎車和馬自達(dá)正式建立了技術(shù)合作關(guān)系。在技術(shù)合作的前提下，一汽轎車在引進(jìn)馬自達(dá)6的同時，也獲得了CD3平臺的使用權(quán)和馬自達(dá)LF系列發(fā)動機(jī)的使用權(quán)。

基于馬自達(dá)6的全套底盤和動力系統(tǒng)打造，一汽奔騰的首款車型奔騰B70誕生，也就此成為了一汽奔騰的爆款車型。有數(shù)據(jù)顯示，2006年-2010年期間，奔騰B70的累計銷量突破了15萬輛。

此后，一汽奔騰又陸續(xù)推出了B50、X80等新車。2014年，一汽奔騰銷量達(dá)18.56萬輛，同比增長46%，成為其高光時刻。但之后幾年里，一汽奔騰的銷量持續(xù)下滑，到2018年，一汽奔騰的銷量跌下10萬輛，僅剩8.86萬輛。2020年-2022年維持在7、8萬輛的銷售水平。

銷量下滑一方面是因為品牌力下降。資料顯示，首個爆款車型奔騰B70的指導(dǎo)價格從15.18萬-20.88萬元（2006款）逐步跌到9.38-12.19萬元（2025款）。同時車質(zhì)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2024年奔騰車型轉(zhuǎn)向系統(tǒng)投訴量同比增長142%；奔騰投訴處理平均時長從2023年的21天延長至2024年的38天，配件缺貨率上升至29%。

另一方面，則是高管的頻繁變動。2019年2月，一汽馬自達(dá)汽車銷售有限公司副總經(jīng)理趙東被調(diào)至一汽奔騰品牌擔(dān)任副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)智能網(wǎng)聯(lián)發(fā)展和客戶運(yùn)營。彼時媒體報道稱，此前在一汽集團(tuán)將轎車事業(yè)部重新調(diào)整后，已經(jīng)有諸多技術(shù)人員相繼離職，更有一汽奔騰內(nèi)部人員透露：很多領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)換了一輪又一輪，研發(fā)精力、人力大量流向紅旗品牌，一汽奔騰不僅銷量難見起色，產(chǎn)品風(fēng)險也越來越大。

2020年5月，原奔騰轎車有限公司總經(jīng)理柳長慶調(diào)往一汽集團(tuán)戰(zhàn)略管理及商業(yè)規(guī)劃部擔(dān)任總經(jīng)理，王勝利和隋忠劍擔(dān)任奔騰轎車副總經(jīng)理，王勝利主持奔騰的營銷工作。同年10月，隋忠劍擔(dān)任奔騰轎車總經(jīng)理。

2022年11月，有媒體發(fā)現(xiàn)，一汽奔騰總經(jīng)理一職已變?yōu)闂钐崱?023年10月，孔德軍出任一汽奔騰總經(jīng)理一職。

高管變動頻繁，也讓一汽奔騰的經(jīng)營面臨著一定的挑戰(zhàn)。

值得一提的是，根據(jù)一汽奔騰兩次增資公告，其面臨著的盈利壓力不小。2023年9月，一汽奔騰與江蘇悅達(dá)汽車集團(tuán)有限公司（以下稱“悅達(dá)汽車集團(tuán)”）簽訂投資協(xié)議，悅達(dá)汽車集團(tuán)增資金額為1.6632億元，持股比例為1.9741%。與此同時，一汽股份及一汽股權(quán)投資（天津）有限公司共同對一汽奔騰進(jìn)行增資，增資總金額為50億元。

此次增資項目公告披露，2020年-2022年，一汽奔騰凈利潤分別為-48.60億元、-37.58億元和-20.97億元。

此次，一汽奔騰時隔一年半時間，再度計劃增資，但未披露計劃募資金額。根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，增資完成后，融資方原股東持股比例合計不低于73.5%，新增股東持股比例合計不超過26.5%。其募資用于補(bǔ)充發(fā)展所需資金，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

同時，公告披露2022年-2024年，一汽奔騰凈利潤分別為-20.97億元、-29.58億元、-43.47億元。由此計算，五年時間里一汽奔騰累計虧損180億元左右。

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依賴電動微型車●

如今的一汽奔騰將重心放在了新能源上。2024年，一汽奔騰正式啟動“全面向新”行動，All in新能源。產(chǎn)品端方面，未來三年將會在主流大眾價區(qū)投放超過六款全新產(chǎn)品，根據(jù)用戶使用場景需求提供純電、混動等多種選擇。

2024年5月，奔騰小馬上市，開啟了一汽奔騰在微型電動車賽道的布局。數(shù)據(jù)顯示，僅2024年，奔騰小馬就貢獻(xiàn)了57863輛的銷量，這一年，一汽奔騰整體銷量15.1萬輛，同比增長25%。由此計算，奔騰小馬為一汽奔騰帶來了近4成的銷量。

微型車的市場規(guī)模確實能帶來銷量增長。根據(jù)乘聯(lián)分會秘書長崔東樹，2024年，A00級轎車批發(fā)量達(dá)到125.57萬臺，廠家批發(fā)銷售累計增幅41%；國內(nèi)零售數(shù)量125.79萬臺，零售累計增幅32%。

但微型車售價低、利潤薄已是行業(yè)共識。曾有研報表示，五菱宏光MINI EV的毛利率只有2%-3%左右；歐拉也因虧損問題停產(chǎn)歐拉黑貓、白貓兩款爆款車型。而奔騰小馬目前售價為2.49-5.39萬，對一汽奔騰的利潤貢獻(xiàn)不高——2024年，一汽奔騰的凈利潤虧損從前一年的29.58億元擴(kuò)大至43.47億元。

除奔騰小馬外，一汽奔騰目前在售新能源車型有SUV車型奔騰E01，2024年僅售出1輛；MPV車型奔騰NAT，2024年銷量有18717輛，此車型主要是面向出租、網(wǎng)約車等B端市場；以及2025年3月上市的SUV車型悅意03，上市指導(dǎo)價9.79萬元-12.29萬元，數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，其銷量達(dá)459輛。

在4月的上海車展上，一汽奔騰還展出了SUV車型悅意07、轎車悅意08。

資料顯示，奔騰悅意序列是一汽奔騰打造的全新新能源產(chǎn)品序列，將在2年內(nèi)打造6款全新新能源產(chǎn)品，構(gòu)建E、P、R三個產(chǎn)品矩陣，覆蓋A0級至B+級，純電、混動、增程等多種能源形式，充分滿足消費(fèi)者多元購車需求。

但從目前的銷量來看，一汽奔騰在新能源領(lǐng)域依賴奔騰小馬，悅意系列能否為一汽奔騰帶來更多銷量也需要時間證明。從現(xiàn)有車型來看，一汽奔騰在產(chǎn)品競爭上的優(yōu)勢并不明顯。一汽奔騰也需要加快布局速度，完成新能源轉(zhuǎn)型的目標(biāo)。

作者丨衛(wèi)河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）