5月13日消息，大家都知道，在4月初川普“對等關稅”以后，幾乎全球所有股市都抹去了“對等關稅”一來的跌幅，這里面既包括滬指、恒指，也包括美股，尤其納指。

就在4月初，但斌多次在社區平臺為美股搖旗吶喊。4月4日凌晨，但斌表示， 難得一見的歷史時刻！今晚恐慌性拋售過后，如果最后沒有想象中“可怕”……應該離見底不遠了！而且可能是歷史大底！

4月6日但斌表示： 美股目前的這種暴跌走勢，很容易見歷史大底，堅持就是勝利！

4月7日和8日但斌再次表示，“這個位置不是底，離底也不遠了！”“歷史事件，會催生歷史大底”...

目前回頭看，但斌這些觀點基本都是正確的，就是“歷史事件，很容易催生歷史大底”。既然判斷正確了，但斌旗下私募凈值應該也迎來了大幅反彈。

不過，金石雜談查詢其代表性產品發現，東方港灣馬拉松8號4月凈值增長0.6%，5月凈值增加4.01%；同期納指在4月漲0.85%，在5月漲7.23%。但斌的業績是大幅跑輸納指的，今年以來業績依然回撤19.08%。

此外，但斌其他系列產品同樣是跌幅近20%，超額虧損16.93%，同樣在4月大跌后反彈有限。

難道，但斌在自己瘋狂喊牛市大底的時候，自己進行了部分減倉？

1）但斌旗下產品今年依然虧損近20%，主要系一季度高位回撤帶來的虧損，也就是deepseek橫空出世、美國通脹引發的“美國例外論”松動帶來的凈值下跌。

金石雜談再度查詢發現，但斌代表性產品東方港灣馬拉松系列產品凈值已收復“對等關稅”以來的失地。 也就是說，但斌即使減倉，減倉應該也不大。

2）至于為何跑輸納指，金石認為可以從兩方面解釋：一是對部分科技股進行了減倉（根據以上凈值，即便減倉減倉幅度并不大）；

二是其重倉股份跑輸了納指。不過，金石雜談查詢發現，其重倉的英偉達4月漲0.5%，5月則暴漲近13%，大幅跑贏納指。難道，部分倉位從英偉達轉移到了谷歌、蘋果，這兩家公司是跑輸納指的。

不過，整體來看，但斌的業績還是非常優秀的，比如東方港灣馬拉松8號，7年任職回報174%，年化超16%。