5月13日，京東集團發布2025年Q1財報。財報顯示，一季度京東集團營收達3011億元，同比增長15.8%，創下近三年營收增速新高；歸屬于普通股股東的凈利潤為109億元，同比增長52.7%；營收、凈利雙雙超預期。尤其是本季度京東集團的季度活躍用戶數實現了連續6個季度同比雙位數增長，增速超過20%。這表示，京東在面對來自阿里、拼多多、抖音、美團等諸多競爭對手的挑戰下，不僅守住了零售護城河，還展現出穩固的競爭優勢。

行業競爭加劇，護城河依然穩固

進入2025年之后，即時零售賽道突然爆火，美團依托騎手網絡和閃電倉模式，強勢殺入3C品類。業內不少人士認為，美團加碼的即時零售將直接沖擊京東的3C核心用戶群，影響京東零售業務的基本盤。但就京東集團Q1的財報來看，并沒有看到來自競爭對手影響的痕跡。

京東Q1財報顯示，其帶電品類收入同比增長17.1%，日百品類收入同比增長14.9%。季度活躍用戶數也實現連續6個季度同比雙位數增長，增速超20%，第三方商家成交用戶數和訂單量同樣保持同比雙位數增長。

京東不但在其核心業務帶電品類上實現兩位數的大增，季度活躍用戶數還實現了連續6個季度的同比雙位數增長。這既顯示出“買3C上京東”的用戶心智依舊牢固，也展現出京東物流覆蓋全國3600多個倉庫的智能物流網絡實現全鏈路降本增效的實際價值。京東通過自營物流和“亞洲一號”智能倉維持效率優勢，3C家電庫存周轉僅30天，顯著低于行業平均水平。2024年雙11期間，京東3C數碼銷售額占比56.2%，家電市場份額56.9%，仍居首位

用戶心智認知的高黏性、高效的物流網絡以及可信賴的品質供應鏈組成的業務“護城河”，讓京東在面對同業競爭時“牢不可摧”！

劉強東親自坐鎮，新業務成績喜人

2024年一年，劉總給京東管理層做了1800人次的培訓，近乎每周4天，涵蓋戰略設計、業務打法、團隊能力建設，甚至用戶體驗細節。

一季度，京東正式開啟外賣業務，并嘗試將其融入京東生態系統。劉強東為進行京東外賣全鏈路系統的戰略驗證，不惜化身外賣員，送了一天外賣。他不僅提出“超時免單”的機制，還和外賣員共同進餐交流，在一線感知外賣員對京東外賣戰略的真實反饋，從而從戰略層面進行有針對性的微調。

在劉強東親自坐鎮之下，包括京東外賣在內的新業務一季度收入達到57.53 億元人民幣，同比增長 18.1%，使外賣業務與現有零售業務形成協同，有效抵御和對沖了美團等對手對京東核心業務的威脅。

在本季度財報中，雖然京東新業務虧損擴大至13.27億元，但其通過“秒送”在內的新業務，進一步強化用戶體驗，吸納商家和騎手資源完善即時零售的運力網絡，有望拉動低頻高客單的帶電品類，成為驅動京東零售業務增長的又一強大引擎。

財報驗證戰略有效性，京東競爭優勢持續擴大

京東在3C、家電等帶電品類的優勢，源于其與頭部品牌建立的長期戰略合作關系。在一季度財報中，京東公布其與小米等數碼產品品牌全面深化戰略合作，并將在今年通過京東新品成長“百千億”計劃實現6萬款新品年銷售破百萬、6000款新品年銷售破千萬、600款新品年銷售破億。另外，“京創雙百計劃”將以構建全域內容生態為核心，在今年通過短視頻和直播助力10萬商家成交量同比增長超100%。

另一方面，京東通過自建物流和供應鏈管理，將品牌商的運營成本從傳統渠道的12%-18%降至6%，既實現幫助品牌商的降本增效，又為消費者提供了高性價比的商品。同時，京東也通過這種長期的戰略合作關系與技術協同，實現自身供應鏈與合作伙伴生態的深度綁定，進一步擴大自身的競爭優勢。

京東在本季度實現營收、凈利雙雙大增，有效驗證劉強東提出的“產品、價格和服務”，尤其是低價，在京東通過規模化集采、引入更多品類、百億補貼等措施，使其帶電品類重拾價格優勢，收獲17.1%的同比增長。

未來，隨著京東在外賣業務領域的持續深耕，其即時零售業務與核心業務的協同深化，京東全鏈路效率優勢有望進一步放大，并形成難以被流量型平臺復制的護城河。而隨著其海外倉建設布局的完善，再加上其在供應端的積累，將使京東持續領跑高附加值品類市場。