最近，旭輝林中的一份內部講話刷屏地產圈。

說實話，已經很久沒見到房企老板的發言了，自地產爆雷潮以來，民企國企高管都越來越低調沉默，尤其民營房企很多老板都“人間蒸發”一樣沒消息。

但旭輝不同，在民企中他們始終保持著積極向上的態度，一邊高質量保交付，一邊通過輕資產實現突破，成為行業里的一股清流。

這次林老板的發言，據說是在周一旭輝投資者會議中的講話，濤哥看完全文后很感動，地產圈需要這樣的正能量，所以今天分享給大家，濤哥對網傳原文進行了微調和刪減。

尊敬的各位債權人、投資者、分析師朋友們，大家好！

我是旭輝董事局主席林中。向撥冗參加會議的各位致以最誠摯的感謝，同時也要說聲抱歉。

作為企業掌舵者，過去在規模擴張中未能把控好風險，讓企業陷入困境，更讓信任我們的伙伴承受壓力，在此我代表董事會向各位債權人致以誠摯的歉意。

過去近900多個日夜的境外債務重組過程中，我們深知方案的反復調整給各位帶來了很多麻煩。但即便在最艱難時，雙方仍以建設性姿態反復磨合，不斷釋放善意，最終達成共識。

當前行業深度調整仍在持續，正是你們的專業精神，幫助旭輝在行業低谷中穩住了基本盤。這份信任與善意，我們銘記在心。

今天也借這個機會和大家分享，這些年我為什么堅信旭輝能夠頑強堅持，活下來，站起來，以及旭輝和其他民營房企相比，有什么不同。

一、旭輝為什么能夠「活下來」？

我認為有一個前提，四個支柱和一個基石：

一個前提：完成境內外信用債重組，這將極大改善公司的資本結構、修復資產負債表。

旭輝作為少數重組前仍擁有百億歸母凈資產的民企，通過重組收益確保凈資產充足，規避資不抵債的風險，為未來發展奠定堅實的基礎。

四個支柱：

第一，是人才、隊伍和建制。三年寒冬中旭輝核心團隊建制完整，基層員工敬業如初，支撐27萬套的高品質交付，這也是我最欣慰的。

第二，是信念與堅守。面對工程款支付壓力和市場去化放緩的雙重挑戰，旭輝的“行活”沒有丟，交付項目屢獲行業內品質大獎，核心競爭力得以保留。

第三，積極應對、尋求轉型。在行業信用崩塌的極端環境下，旭輝秉持積極自救心態，堅決不躺平。依托全業態運營能力穩定員工就業，履行社會責任。

第四，多年戈壁徒步沉淀的優良文化，培養了旭輝人堅毅的品格，通過堅持看到希望，打不垮，能吃苦。

一個基石，是政府和客戶的口碑，過去三年實現27萬套新房交付，交付力位列行業TOP8，保持高質量的交付記錄構筑成旭輝復蘇的重要基石。

二、重組后旭輝如何「站起來」？

第一，發展模式上堅決摒棄"三高"，轉向"低負債、輕資產、高質量"發展路徑，重點構建高質量發展模式。

第二，旭輝未來聚焦三大核心業務板塊：

1）穩定的收租業務，持有京滬成都等一二線城市460億元商業資產，24年租金達到18億，通過運營提升保持穩定的增長。

2）開發業務深耕少數核心城市，精準把握城市分化中的結構性機遇；

3）大力發展房地產資管業務，結合旭輝的優勢長項，積極轉型，學習美式開發商的經驗，往鐵獅門、黑石方向發展。

旭輝的資管板塊保留了核心團隊和競爭能力，憑借品牌、團隊和資源保持行業競爭力，幫助企業恢復造血能力。

第三，開發板塊確立五大核心戰略：

1）深耕戰略，聚焦有效需求和優勢區域；

2）精品戰略，打造改善精品為產品主要方向；

3）四好戰略，打造"好房子-好服務-好社區-好生活"價值鏈條；

4）競爭致勝戰略，以客戶和價值為中心進行一體化全流程再造和供應鏈重塑；

5）穩健經營戰略，重質輕速，效益優先；

第四，財務風控體系全面升級：

行業危機的洗禮使我們深刻反思過去的模式，理念，風控。經營策略上顛覆過去的認知，建立更嚴格財務紅線體系，強化周期應對能力，保障公司未來三十年跨周期發展。

第五，旭輝仍保留“三全”核心能力：

1）全鏈條賦能：25年經驗沉淀標準化產品體系與整建制團隊，覆蓋募、投、建、管、退全周期開發能力；

2）全業態運營和協同能力：可整合物業、長租、商業等多業態運營經驗，在復雜市場環境中形成差異化競爭力。

旗下永升服務位列行業TOP9，業務覆蓋超百城，管理面積3.5億㎡；租賃平臺瓴寓位居行業TOP4，管理規模13萬間，成為政府存量盤活核心合作方。

3）全國化網絡：深度布局長三角等經濟圈，依托屬地資源實現多業態布局。

三、旭輝與其他民企的不同

第一，旭輝有息負債規模在頭部民營房企中處于較低水平，24年末為866億元，其中信用債占比達70%，重組后債務規模及凈負債率將大幅壓降。

第二，過去三年旭輝合計交付27萬套，交付率達到95%，后續壓力趨緩；優異的交付表現也獲得政府認可，沒有添麻煩；

第三，面對行業轉型，旭輝全業態運營先發優勢突出，提前十年布局物業/長租等多元業態，形成復合型競爭力；

第四，依托全業態布局，旭輝組織體系保存更完整，千方百計保留人才，守住發展火種；

第五，旭輝人的心態是最積極的，絕不躺平，保持正常運營節奏，團隊凝聚力穩固。

第六，旭輝轉型的方向已經比較明確且堅決，上下共識強，轉型的更快更好；

四、旭輝站起來的「五個階段」

各位，從活下來到徹底站起來，這個過程依舊充滿困難和挑戰，我們正處在爬坡過坎的關鍵時刻，會經歷五個階段。

第一階段，通過債務重組修復資產負債表；

第二階段，逐步修復信用，這需要時間積累和市場檢驗；

第三階段，經營留存一定資金，在安全邊際內審慎拓展，恢復投資；

第四階段，新發展模型下恢復盈利；

第五階段，恢復分紅。

雖然前路仍充滿挑戰，但歷經三年洗禮，旭輝管理團隊依然斗志昂揚，有信心帶領全體員工全力克服挑戰，不負各方期待，為所有持份人創造價值。

最后，再次感謝各位債權人在過去三年時間里對公司的不離不棄。面對依然復雜的市場環境，永不言敗是我的座右銘，旭輝優秀的團隊是我的底氣。

我對旭輝的長期發展前景充滿信心，也堅定看好公司股票的投資價值。轉型之路絕非坦途，但旭輝將以刀刃向內的勇氣推進改革，以二次創業的精神擁抱變化。

我相信：道阻且長，行則必至！謝謝各位！

說實話，看完林老板這次發言，濤哥是有點震驚的：

當別的老板想著逃債甚至“跑路”的時候，林老板還想著要旭輝“站起來”，光是這一點就值得點贊。

正如林老板所說，過去3年旭輝在行業低谷中確實是不一樣的存在，他們在保交付的同時，其他多元業務發展的風生水起，實現了造血能力。

而且旭輝不僅保留住大部分的核心骨干團隊，工資都正常在發放，甚至還保持著中秋、端午等節日關懷活動，可以說超越其他出險房企，這點真的不容易，也應該給林老板點贊。

最后，濤哥也看了下旭輝重組方案，必須得說旭輝的重組條款是非常厚道的。

旭輝給投資者和債權人提供多樣化、市場化的方案：

總體按照“短端削債，中端轉股，長端保本降息”提供多達5種選項組合，在房企重組方案中算最專業公平的了。

據悉，在完成境內和境外大重組后，旭輝的信用債規模將縮減50%以上至300億內，存量債務久期延至9-10年，利率也將下調至可承受的水平，幫助公司早日恢復正常經營。

事實上，濤哥一直對旭輝保持著密切的關注，因為我之前陸續買了近20萬元旭輝股票，現在虧90%，同期多家出險房企都已經被迫退市，旭輝這次重組也讓小股東們看到了一些希望。

據旭輝CFO楊欣介紹：重組后債務結構改善明顯，為價值修復奠定基礎，大股東和管理層也更有信心持續為所有股東創造最大價值。

作為旭輝一個小股東，看了林老板這次發言，我個人覺得還是挺鼓舞的，如果旭輝完成重組后發展能穩住，股價還是有機會反彈些的。

當然，我覺得最受鼓舞的應該是旭輝的員工，這三年他們不離不棄跟著旭輝，完成了很艱巨的保交付重任，如今終于到了守得云開見月明的時候。

希望旭輝能夠順利完成本次債務重組，對投資者/債權人、對員工、對股東、對社會來說，都是一件好事。

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