保時捷正陷入前所未有的危機漩渦。

這家曾以高達30%的單車利潤率笑傲車壇的德國品牌，于近日宣布將2025年營收目標下調22億美元。

同時，因電動化進程延遲，保時捷在德國工廠的8000個崗位正面臨風險。事實上，今年2月份，保時捷已經在德國工廠裁員1900人。

更嚴峻的是，保時捷在中國市場的表現持續惡化——2025年第一季度，保時捷銷量同比暴跌42%。

保時捷的電動化困局：激進轉型下的戰略迷失

在保時捷看來，電動化進程加速了品牌危機的出現。但歸根結底，保時捷這次危機的核心在于其過于激進的電動化策略。

按照保時捷CEO奧博穆之前公布的計劃， 至2030年，品牌全球銷量的80%為純電動跑車，并強調保時捷的產品戰略仍然支撐這一目標的實現。然而，這一目標卻被部分行業分析師批評為 “脫離實際”。

目前，保時捷純電車（BEV）銷量占比不足 15%，BEV市場接受度未達預期，也導致其不得不一邊承受電動車研發的高昂成本，一邊繼續開發燃油車型以“幫補家計”。

高端純電沒戲——連保時捷也不例外

遭受這一記重挫，不知是否真正能讓保時捷從對純電動跑車的幻想中醒來。但過去行業里無數的例子已經證明了一點，那就是高端純電根本沒戲。

保時捷本身就是一個最典型的例子。保時捷Taycan（參數丨圖片）剛推出時起售價為114.8萬元，銷量慘淡，雖然后來推出了起售價90萬元內的車型，銷量才稍有起色，但這個價位的放在保時捷的產品體系還算高端嗎？

又比如，百萬級售價的Model S/X，在特斯拉品牌中屬于高端定位的車型了吧？但隨著Model 3/Y的出現，今年一季度，Model S/X在特斯拉全球銷量中的占比已不到4%。

又比如，在蔚來的產品序列中，目前銷量最好的是起售價在30-35萬的ET5(T）、ES/EC6，而起售價在40萬以上的ES8、ET7、EC7等定位相對高端一點的車型，4月銷量不到1000臺。

蔚來多款高端車型4月銷量不足1000臺。

連保時捷都帶不動高端純電，BBA就更沒戲了。于是大家也看到了，終端賣15.9萬元的寶馬i3、賣30萬元不到的奔馳EQE、店頭直降60萬元的奔馳EQS、降幅超20萬的奧迪e-tron……豪華品牌里“油電價格倒掛”的現象早已不是什么新聞。

插混失守——合資車企的新能源轉型誤區

外資品牌在新能源競賽中集體落后，很多企業的關注點都落在純電動車上，于是保時捷定下了純電車全球銷量占比要達八成的目標，大眾集團宣稱至2030年要在中國推出30款BEV，雷克薩斯在上海建廠促進BEV在地研發和銷售……可他們都忽略了一點——革外資新能源命的從來都不是中國品牌的純電，而是插混（含增程）。

根據乘聯會數據，2020年PHEV在新能源車中的占比只有20%。2021年，隨著比亞迪秦PLUS、宋PLUS兩款車上市即熱銷，為PHEV打開新局面。在四年時間內，國內PHEV的占比開始逐步提升至今年前四個月的41.5%。

情況已經很明確，PHEV是現階段國內新能源市場的一個重要陣地和發力點。忽視PHEV技術研發的車企就是在跟市場趨勢背道而馳。

近年來，越來越多的傳統車企也意識到了PHEV與中國市場的適配度，紛紛推出更多插混、增程產品以攫取市場份額，PHEV也成為了一眾中國新能源頭部車企手上的有力武器。

作為國內的新能源大戶，今年一季度，比亞迪BEV占比僅為40%，PHEV產品貢獻了六成銷量。在王朝系列中，BEV的占比更低至兩成左右。同期，上汽、長安、吉利等車企的純電、插混占比差距也在不斷接近1:1的比例。

面對新能源轉型的 “生死局”，傳統車企需摒棄 “押寶純電” 的單一路徑依賴，轉而采取 “多條腿走路” 的策略。在燃油車領域深耕多年的傳統車企，更應該重視PHEV這一技術路線，因為PHEV依然帶有發動機，這樣一來，過去的發動機技術積累和優勢也能在新能源時代里得以延續。

在堅持多路徑電動化戰略之余，也應盡可能實現電動車生產的降本增效。相比起開發專屬的純電平臺，油電共用平臺或許能幫助傳統車企更好地實現資源整合。寶馬為例，通過CLAR平臺可做到油、電車共用，有效降低電動車制造成本，讓產品更具競爭力。

CLAR平臺能夠支持內燃機、插電混動、純電動乃至氫能源車輛的制造。盡管這個平臺最初并不被市場看好，甚至有分析師認為它是一種妥協方案，但事實證明了寶馬的遠見——目前，寶馬的純電車型是傳統車企中少數能夠實現盈利的。而盈利帶來的好處就是寶馬可以投入更多資源進行創新和研發，因此寶馬現在能夠做到油電車型同步發布。

其實無論是保時捷的這次危機也好，合資車企過去在新能源競爭中集體失勢也罷，本質上都是傳統汽車工業在電動化浪潮中的 “水土不服”。這場變革中，純電并非唯一答案，插混技術的市場價值、平臺化的戰略意義，以及本土化的生存法則，共同構成了破局的關鍵。

對于傳統車企而言，唯有摒棄路徑依賴，以平臺化重構技術底座，以插混技術延續發動機優勢，才能在這場百年變局中守住基本盤，進而實現新能源時代的華麗轉身。（文|鹿由器）