FX168財經報社(歐洲)訊 隨著歐洲經濟前景回暖，部分華爾街策略師押注：歐洲股市將在未來數月跑贏美股，創下至少20年來的最大超額回報。

周二（5月20日），據彭博社對20位市場策略師的調查結果顯示，泛歐斯托克600指數今年底有望收于554點左右。摩根大通更是給出580點的高位預測，意味著該指數相較標普500指數將取得25個百分點的歷史性領先優勢，反映該行對美股未來走勢的悲觀預期。

花旗集團預測該指數將上漲約4%至570點，若成真，將創下自2005年以來歐洲股市對美股的最大年度相對超額收益。

總體來看，多數策略師預計泛歐600指數將在年內較上周五收盤價上漲約1%，反映出市場對歐洲企業盈利的悲觀情緒正在緩解。

花旗策略師貝阿塔·曼西（Beata Manthey）表示：“如果市場已經度過了企業盈利預期的不確定性高峰期，這可能為估值的再次擴張鋪平道路，尤其是在此前被嚴重低估的周期性板塊中。”

今年年初，大多數策略師還普遍認為歐洲股市將大幅落后于美股。但伴隨德國實施歷史性財政改革以及企業盈利保持韌性，歐洲資產正吸引越來越多尋求美股替代品的投資者。

本周二，泛歐600指數上漲0.5%，而標普500指數期貨下跌0.3%，反映出投資者風格已出現切換。

美國銀行最新的全球基金經理調查顯示，凈有35%的受訪者超配歐洲股票，而對美股的配置比例則降至兩年來最低水平。

根據彭博智能數據，MSCI歐洲成分股第一季度盈利同比增長5.3%，大幅好于分析師此前預期的1.5%下滑。花旗的另一項指數也顯示，過去幾周下調歐洲盈利預期的分析師數量正在減少。

相較之下，策略師對美股的前景明顯更為謹慎。彭博的另一項調查顯示，分析師平均預期標普500指數年末將收于6001點附近，與當前水平幾乎持平。

不過，泛歐600指數年內累計上漲9%，也引發了部分關于估值偏高的擔憂。根據彭博數據顯示，目前該指數的市盈率約為14.6倍，高于20年中位數13.5倍，但仍顯著低于標普500近22倍的市盈率。

高盛集團策略師莎倫·貝爾（Sharon Bell）指出，考慮到歐洲資產的相對低估值和美國市場高度集中，預計資金將繼續從美股流入歐洲市場。她還指出：“隨著歐洲通脹進一步回落，將有助于推動估值水平提升。”

在彭博此次調查中，僅有6家機構預計泛歐600指數將在年底前較上周五收盤下跌逾2%，分別是：美國銀行、德卡銀行、荷蘭國際集團（ING）、Panmure Liberum、法國興業銀行和TFS Derivatives。

法興銀行策略師羅蘭·卡洛揚（Roland Kaloyan）表示，除非看到盈利趨勢進一步改善、貿易關稅風險繼續下降，否則難以堅定看多泛歐市場。他給出的年終目標為530點，意味著該指數將回調約3.5%。

“關稅的不確定性進一步復雜化了市場前景，許多企業仍不愿明確給出業績指引，說明關稅的全面影響尚未完全反映在當前的盈利預期中。”卡洛揚稱。

瑞銀集團策略師杰瑞·福勒（Gerry Fowler）則指出，隨著市場對未來兩年經濟增長的樂觀預期，估值已如預期般上升。“但若要進一步上漲，市場需首先渡過當前的政策切換期，預計今年每股盈利（EPS）增長將維持在零附近或略微下行。”