BOSS直聘財(cái)報(bào)又超預(yù)期了。

5月22日，BOSS直聘發(fā)布了2025年第一季度財(cái)報(bào)。公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)、月活躍用戶數(shù)、付費(fèi)企業(yè)客戶數(shù)都保持增長(zhǎng)，繼續(xù)穩(wěn)坐行業(yè)龍頭位置。

2025年第一季度，BOSS直聘營(yíng)收19.23億元，同比上漲12.9%。截至2025年3月31日止的十二個(gè)月內(nèi)，公司付費(fèi)企業(yè)客戶數(shù)達(dá)到 640萬，同比上漲12.3%。

BOSS直聘成立于2014年，之后數(shù)年間超越前程無憂、智聯(lián)招聘、獵聘等成立更早的同行成為行業(yè)龍頭，并保持領(lǐng)先地位。QM數(shù)據(jù)顯示，2025年4月，BOSS直聘、智聯(lián)招聘、前程無憂、獵聘的MAU分別為5170萬、2660萬、1760萬、1190萬。

很多人會(huì)問，今年這個(gè)環(huán)境下，BOSS直聘為什么營(yíng)收還能漲？利潤(rùn)從哪里來？對(duì)企業(yè)收費(fèi)影不影響我找工作？

本文將通過深度拆解BOSS直聘財(cái)報(bào)回答這些問題。

BOSS直聘到底是怎么賺錢的？

簡(jiǎn)單一句話，向企業(yè)收費(fèi)。

2025年一季度，BOSS直聘營(yíng)收19.23億元，這里面有98.9%都來自于企業(yè)方。來自求職者的收入，幾乎可以忽略不計(jì)。這一營(yíng)收結(jié)構(gòu)從公司上市有財(cái)報(bào)可查到現(xiàn)在，基本沒有變過。

不同于房產(chǎn)市場(chǎng)賣方、買方都要交費(fèi)，匹配服務(wù)“兩頭吃”的生意模型在BOSS直聘和在線招聘行業(yè)都不成立——主流求職者沒有為“找工作”這件事付費(fèi)的習(xí)慣。

當(dāng)一個(gè)招聘方打開BOSS直聘，會(huì)看到VIP賬號(hào)、競(jìng)招職位、曝光刷新卡、搜索暢聊卡等一系列付費(fèi)服務(wù)，關(guān)聯(lián)職位發(fā)布、職位曝光、尋找人才等等一系列權(quán)益。復(fù)雜的商業(yè)設(shè)計(jì)穿透下來，其實(shí)就是一個(gè)核心邏輯：付費(fèi)節(jié)省時(shí)間，價(jià)格調(diào)節(jié)供需。

付費(fèi)節(jié)省時(shí)間比較好理解。本來HR要一個(gè)個(gè)的查看、篩選求職者簡(jiǎn)歷，溝通。使用牛人炸彈之后，可以委托系統(tǒng)幫忙跟匹配的求職者打招呼，增加時(shí)間。

價(jià)格調(diào)節(jié)供需則是BOSS直聘賺錢和拉新兩不誤的精髓。

BOSS直聘將崗位分為了競(jìng)招崗位與普通崗位兩種類型。競(jìng)招崗位發(fā)布需要付費(fèi)，普通崗位發(fā)布免費(fèi)。

競(jìng)招崗位簡(jiǎn)單理解就是招這方面崗位的雇主比較多，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈。有人會(huì)問，今年這個(gè)環(huán)境，還有競(jìng)爭(zhēng)激烈的崗位？你還別說，真有。

例如“主播”“銷售”“房產(chǎn)中介”“普工”“貨運(yùn)司機(jī)”這些崗位，很多公司都在招人，雖然市面上有很多求職者在找工作，但想去這些崗位的人并沒有那么多。對(duì)雇主來說，就是競(jìng)爭(zhēng)特別激烈。

如果在招聘者多、求職者少的情況下，平臺(tái)還讓所有公司都免費(fèi)發(fā)這些崗位，就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問題：

求職者并不知道誰真的有誠(chéng)意在招。另外，還有些崗位的招聘者因?yàn)檎胁坏饺耍€會(huì)給大量求職者發(fā)消息，造成騷擾——所謂“一打開招聘軟件，全世界的銷售都吻了上來”。

所以平臺(tái)就說，“你想在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的崗位類目里發(fā)崗位？那你得付一點(diǎn)錢。”

▲圖/經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典理論-價(jià)格調(diào)節(jié)供需

這樣做有兩個(gè)好處：

1把想招人、愿意投入的公司留下來。把平臺(tái)的資源（比如展示位置、推薦次數(shù)）分配給愿意投入的公司。

2減少無效崗位，提升求職者體驗(yàn)。

除了崗位的發(fā)布外，對(duì)競(jìng)招職位招聘者設(shè)置開聊與查看上限、搜索暢聊卡等道具的設(shè)計(jì)邏輯也來自于此——篩選出真正有誠(chéng)意的招聘方，避免在競(jìng)爭(zhēng)中，有招聘方通過濫發(fā)消息來獲取求職者的關(guān)注，對(duì)求職者形成過度打擾。

因此，求職者完全不必?fù)?dān)心因?yàn)檎衅钙脚_(tái)對(duì)招聘方收費(fèi)而錯(cuò)失機(jī)會(huì)。因?yàn)橹挥幸粋€(gè)領(lǐng)域職位相對(duì)多，求職者相對(duì)少，BOSS直聘才有對(duì)企業(yè)端收費(fèi)的條件。而平臺(tái)設(shè)置的付費(fèi)門檻，則保證了與求職者溝通的這些招聘者，確確實(shí)實(shí)在招人。

不可忽視的是，從求職者的視角看，實(shí)際上用下來，感覺還是會(huì)有“無效職位”，有不合適的崗位找自己，也會(huì)感覺投遞了很多崗位沒有回復(fù)。這更多與很多很多HR一直以來的職業(yè)習(xí)慣有關(guān)——有棗沒棗打一桿子，默認(rèn)不回就是不合適。

但從很多求職者“用了很多招聘平臺(tái)，就BOSS直聘有活人回復(fù)”的評(píng)價(jià)就足以說明，付費(fèi)機(jī)制已經(jīng)過濾了相當(dāng)一部分“無效職位”。

BOSS直聘是怎么盈利的？

當(dāng)然，從個(gè)體招聘者的視角看，競(jìng)招職位與普通職位的區(qū)分由平臺(tái)掌控，有理由懷疑平臺(tái)刻意擴(kuò)大了競(jìng)招職位的范圍。

從客觀商業(yè)規(guī)律與經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律上看，BOSS直聘即便有這個(gè)心思，也不能把普通崗位變?yōu)楦?jìng)招崗位。

招聘服務(wù)是一個(gè)充分自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。雇主有智聯(lián)招聘、前程無憂及各類本地招聘平臺(tái)的替代選項(xiàng)，甚至還能自己發(fā)朋友圈、貼告示招人。如果崗位很搶手，雇主很快能在別的平臺(tái)完成招聘，不用BOSS直聘，更不要說付費(fèi)。

從求職者的視角上看，如果某個(gè)崗位很吸引人。BOSS直聘上沒有這個(gè)崗位，在其他平臺(tái)上看到，投遞并獲得了反饋，之后也會(huì)棄用BOSS直聘。

因此，只有嚴(yán)格的遵循實(shí)際供需規(guī)律，BOSS直聘才能繼續(xù)讓人來用。反之，則會(huì)造成用戶的流失。

當(dāng)求職者的體驗(yàn)相對(duì)好，產(chǎn)生口碑。那么平臺(tái)獲客的效率就會(huì)增加。進(jìn)而降低運(yùn)營(yíng)成本。成本降下來，利潤(rùn)就出來了。

看這組數(shù)據(jù)就很明顯：

一季度，BOSS直聘凈利潤(rùn)5.12億元。

這利潤(rùn)哪里來的？利潤(rùn)=營(yíng)收-費(fèi)用。

一營(yíng)收19.23億元，同比上漲12.9%；費(fèi)用的大頭，營(yíng)銷費(fèi)用4.91億元，同比下降15%。

一增一降之間，利潤(rùn)就出來了。

這季度的利潤(rùn)，與其說是掙出來的，不如說是從拉新費(fèi)用，也就是營(yíng)銷費(fèi)用里省出來的。

對(duì)比BOSS直聘與同類招聘平臺(tái)的營(yíng)銷與銷售費(fèi)用占收入比，也很直觀。BOSS直聘2024年?duì)I銷與銷售費(fèi)用占收入比僅為28%，與此同時(shí)獵聘的這一數(shù)字為43.7%。

為什么BOSS直聘拉新的營(yíng)銷與銷售費(fèi)用能降下來？主要就是品牌效應(yīng)。什么是品牌效應(yīng)？就是不用打很多廣告，也可以吸引求職者。這與BOSS直聘的體驗(yàn)相對(duì)比別的平臺(tái)做得好、平臺(tái)上有活人密切相關(guān)。

今年大環(huán)境不好，市面上有一種聲音，“招聘軟件為了讓招聘者和求職者多付費(fèi)，刻意拉長(zhǎng)大家的使用時(shí)間，降低了大家的匹配效率”。

這個(gè)聲音背后，其實(shí)是當(dāng)下大家找工作難的焦慮。真相是，當(dāng)市場(chǎng)供需失衡的時(shí)候，再巧的算法也難做匹配。

這也折射了招聘平臺(tái)在供需調(diào)節(jié)上比較局限的能力——可以通過免費(fèi)鼓勵(lì)可招可不招的企業(yè)發(fā)職位，但沒辦法讓不招人的企業(yè)來招人。

從商業(yè)的客觀規(guī)律出發(fā)，招聘平臺(tái)的營(yíng)收、盈利都與匹配效率、用戶體驗(yàn)的提升密切相關(guān)。沒有任何動(dòng)機(jī)與理由來做這件事。

好消息是，市場(chǎng)環(huán)境正在變好。機(jī)構(gòu)研究顯示，2025年招聘市場(chǎng)延續(xù)了2024年底以來的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

BOSS直聘管理層也在電話會(huì)中透露，春節(jié)以來企業(yè)端招聘需求保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，1-4月平均新增發(fā)布職位數(shù)同比增長(zhǎng)17%。以餐飲、零售等為代表的服務(wù)業(yè)藍(lán)領(lǐng)招聘需求四月以來環(huán)比持續(xù)回暖，制造業(yè)招聘四月在線職位數(shù)同比保持增長(zhǎng)。白領(lǐng)招聘需求也呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，其中廣告、專業(yè)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、金融、汽車等行業(yè)同比增速領(lǐng)跑。

BOSS直聘是如何增長(zhǎng)的？

BOSS直聘的增長(zhǎng)路徑，始終圍繞一個(gè)關(guān)鍵詞：“被忽視的市場(chǎng)”。

在創(chuàng)始之初，它沒有與傳統(tǒng)平臺(tái)正面爭(zhēng)奪外企、國(guó)企等中高端招聘服務(wù)，而是優(yōu)先滲透到彼時(shí)剛剛興起的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司中，這些公司都是中小企業(yè)，沒有專業(yè)的HR，就是老板直接招。簡(jiǎn)單直接的模式，也符合互聯(lián)網(wǎng)人的工作習(xí)慣。

中小企業(yè)付費(fèi)能力弱、服務(wù)難度高，長(zhǎng)期以來被行業(yè)低優(yōu)先級(jí)對(duì)待。這就給了BOSS直聘充足的發(fā)展空間。

招聘服務(wù)是個(gè)ToB生意，ToB生意往往會(huì)配備很強(qiáng)的銷售團(tuán)隊(duì)，去開拓國(guó)企、外企這些高客單價(jià)、長(zhǎng)期穩(wěn)定的大客戶，簽一單，吃10年。但缺點(diǎn)是國(guó)企、外企數(shù)量相對(duì)少。

但中小企業(yè)不一樣，今天簽了，明天可能公司就沒了。客單價(jià)還低。所以傳統(tǒng)招聘平臺(tái)一直沒有怎么涉足。BOSS直聘走的是互聯(lián)網(wǎng)思路，顯然這些中小企業(yè)上來用，把基數(shù)做大，然后總有人要消費(fèi)。這家沒了，還有另外一家。

用一個(gè)公式來簡(jiǎn)單說，

營(yíng)收=企業(yè)數(shù)*付費(fèi)企業(yè)率*客單價(jià)

傳統(tǒng)招聘平臺(tái)的模式，能提升的企業(yè)數(shù)有限，通過拉高客單價(jià)、拉高企業(yè)付費(fèi)率來實(shí)現(xiàn)增收。BOSS直聘的模式，要拉動(dòng)中小企業(yè)的付費(fèi)企業(yè)率、客單價(jià)都非易事，主要通過拉高企業(yè)數(shù)來完成。

此后，順著服務(wù)早年服務(wù)創(chuàng)業(yè)公司的思路，BOSS直聘一路從一線城市拓展到二線城市、再到三、四、五線城市。

最近幾年，BOSS直聘又開始做藍(lán)領(lǐng)招聘。藍(lán)領(lǐng)招聘長(zhǎng)期是一個(gè)被資本市場(chǎng)和媒體關(guān)注的市場(chǎng)。藍(lán)領(lǐng)規(guī)模大、找工作頻率高。但藍(lán)領(lǐng)招聘也有另外一個(gè)外號(hào)“互聯(lián)網(wǎng)的洼地”。

藍(lán)領(lǐng)招聘市場(chǎng)的核心痛點(diǎn)，實(shí)際上是虛假職位泛濫。這背后是工廠、工人、平臺(tái)、中介四方復(fù)雜的關(guān)系。僅僅依靠互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，是無法解決的。

2021年，BOSS直聘從凈化求職招聘環(huán)境開始做，也就是“海螺計(jì)劃”。建立職位審核機(jī)制，確保職位信息的真實(shí)性。逐步改變了行業(yè)格局。2024年，BOSS直聘藍(lán)領(lǐng)收入占比提升至38%，與低線級(jí)城市、小微企業(yè)一同成為公司新的增長(zhǎng)引擎。

這幾年市場(chǎng)環(huán)境一般，靠大城市大企業(yè)吃飯的同行都過得一般。但BOSS直聘因?yàn)橐恢痹诎l(fā)展新市場(chǎng)，反而保持了營(yíng)收的增長(zhǎng)。

在今年一季度，這些增量市場(chǎng)還在拉BOSS直聘的營(yíng)收。

最新財(cái)報(bào)顯示，第一季度，新增用戶中藍(lán)領(lǐng)群體占比超過45%，帶動(dòng)藍(lán)領(lǐng)收入占比在一季度繼續(xù)提升至超過39%；三線及以下城市收入貢獻(xiàn)同比提升3個(gè)百分點(diǎn)至超過23%；小微企業(yè)，即雇員規(guī)模在100人以下企業(yè)收入占比創(chuàng)同期歷史新高。

結(jié)語

通過將付費(fèi)與求職端體驗(yàn)深度綁定的方式，BOSS直聘構(gòu)建了一套商業(yè)體系與用戶體驗(yàn)相互支撐的系統(tǒng)——以“收費(fèi)”為門檻，過濾不著急招人、對(duì)求職者打擾過度的招聘方。

經(jīng)過篩選后的招聘方，更可能給求職者提供反饋，優(yōu)化求職者體驗(yàn)，從而讓求職者更愿意選擇BOSS直聘，而更多的求職者活躍則讓BOSS直聘也可以吸引更多招聘者，形成正向循環(huán)。

這種機(jī)制保證了BOSS直聘無法濫用“收費(fèi)”這個(gè)工具。一旦濫用，就會(huì)帶來用戶吸引力的崩塌。

這個(gè)機(jī)制下，一定范圍內(nèi)的企業(yè)付費(fèi)率是受到供需關(guān)系的制約。不管是偶然還是必然，因此，在追求營(yíng)收增長(zhǎng)的過程中，BOSS直聘選擇了擴(kuò)大用戶基數(shù)的方式——一只羊產(chǎn)毛有上限，就找好多好多羊。

這些決策讓BOSS直聘迅速成為行業(yè)龍頭并保持持續(xù)增長(zhǎng)。但不可否認(rèn)的是，BOSS直聘今天爭(zhēng)議不斷，大家對(duì)招聘平臺(tái)的服務(wù)仍然會(huì)有更多期待。這是BOSS直聘的機(jī)會(huì)，也是行業(yè)后來者的機(jī)會(huì)。