昨晚，毀綠先鋒特朗普的“大而美法案”（Big Beautiful Bill），徹底把美股中的光伏板塊給干翻了。戶用光伏開(kāi)發(fā)商Sunrun最慘，股價(jià)幾乎一夜腰斬。另外，戶用逆變器及戶儲(chǔ)企業(yè)也成了重災(zāi)區(qū)。

主要原因很簡(jiǎn)單，該法案直接動(dòng)了IRA的蛋糕，也直接改變了美國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的底層邏輯。特朗普一方面要面對(duì)36萬(wàn)億美元的聯(lián)邦債務(wù)，一方面又要增加軍費(fèi)、邊境支出，當(dāng)然就要對(duì)醫(yī)保、對(duì)IRA動(dòng)刀。

美國(guó)主流媒體認(rèn)為，這將預(yù)示著美國(guó)戶用太陽(yáng)能的衰落，并嚴(yán)重阻礙公用事業(yè)規(guī)模太陽(yáng)能的發(fā)展，并將影響美國(guó)整個(gè)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)。

最終法案影響到太陽(yáng)能的主要有兩條：

一是ITC，即太陽(yáng)能電站投資稅收抵免。在今年年底以后，取消所有戶用光伏的投資稅收抵免。這個(gè)抵免的比例非常高，是項(xiàng)目總投資額的30%。這對(duì)于項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商的影響是足以致命的。

二是PTC，即太陽(yáng)能發(fā)電稅收抵免。舉例來(lái)說(shuō)，小于1MW的小型光伏電站，每發(fā)一度電，可以補(bǔ)貼1.5美分。這個(gè)PTC至多保留至2029年，之后逐步減少，到2031年取消。一句話，美國(guó)戶用光伏發(fā)電，在2031年以后就沒(méi)有補(bǔ)貼了。

趕碳號(hào)就在想，如果這事出現(xiàn)在中國(guó)，那肯定就是一輪“搶裝潮”了，組件企業(yè)最開(kāi)心，就像我們剛剛經(jīng)歷的531新政前的瘋狂搶裝一樣。

但這事發(fā)生在美國(guó)就大不一樣。美國(guó)戶用光伏項(xiàng)目安裝手續(xù)相當(dāng)繁瑣，美國(guó)工人加班也很麻煩，想要在60天內(nèi)開(kāi)工、2028年底前投入使用，其實(shí)并不是一件容易的事。

另外，PTC也會(huì)影響到ITC，幾年后就沒(méi)有補(bǔ)貼了，那誰(shuí)還有投資熱情呢。

對(duì)于中資光伏企業(yè)的實(shí)際影響，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是應(yīng)用端的預(yù)期落空帶來(lái)的市場(chǎng)前景黯淡，而是直接封殺：將被排除在IRA之外。

因?yàn)?，大而美法案?guī)定，將FEOC（即“受關(guān)注的外國(guó)實(shí)體”的縮寫(xiě)）的合規(guī)日期提前至2025年12月31日。如果光伏項(xiàng)目在今年年底之后開(kāi)工建設(shè)，且涉及任何被禁止的外國(guó)實(shí)體的“物質(zhì)援助”，則將限制其獲得獎(jiǎng)勵(lì)。所謂“受關(guān)注外國(guó)實(shí)體”，包括受關(guān)注國(guó)家（中國(guó)、俄羅斯、朝鮮和伊朗）的政府以及與受關(guān)注國(guó)家相關(guān)的企業(yè)或個(gè)人——“通過(guò)公司管理、董事會(huì)成員和投資與這些政府有密切聯(lián)系的公司”。

換句話說(shuō)，之前在美國(guó)投資建廠已經(jīng)拿到IRA補(bǔ)貼的，就拿到了，不會(huì)追溯，但今后中資企業(yè)再想通過(guò)在美國(guó)投資清潔能源制造產(chǎn)能而獲得IRA補(bǔ)貼，將變得非常困難。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，中國(guó)太陽(yáng)能進(jìn)口商正在要求美國(guó)參議院修改相關(guān)條款。雖然希望極其渺茫，但必須要努力。

中國(guó)企業(yè)赴美建廠，本來(lái)就是一場(chǎng)冒險(xiǎn)，只能說(shuō)愿賭服輸。雖然貿(mào)易戰(zhàn)打得異常激烈，此次美國(guó)出手之快，還是有些超出想象。