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主筆|李苗

首次盈利后，新零售黑馬樸樸超市欲沖擊港股IPO。

近日，有消息稱，樸樸超市運營主體——福州樸樸電子商務有限公司正與多家頭部投行接觸，或計劃赴港上市。

事實上，早在2022年，樸樸超市就被曝出要沖擊港股了，但由于自身的盈利能力還未得到證實最終知難而退。

此次沖擊上市傳聞再起，樸樸超市也有充足底氣，2024年首次實現年度盈利，全年收入規模達300億元，毛利率約22.5%，同時將即時零售訂單履約費用率控制在17.5%以內。

相較于行業其他玩家高舉高打、快速擴張，樸樸超市目前僅布局了福州、廈門等9個城市，共擁有400多個前置倉。

如今時隔三年叩響IPO大門，樸樸超市能實現上市夢嗎？

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或將赴港上市

據“華爾街見聞·信風”消息，樸樸超市的運營主體福州樸樸超市電子商務有限公司正在接觸頭部投行，或計劃赴港上市。對此，樸樸超市方面不予置評。

早在2022年，樸樸超市首次傳出上市消息。有報道稱，樸樸超市已經引入審計團隊，與各大投行接觸，對外招聘CFO。2023年，首次實現營收平衡的樸樸超市還召開了一系列關于上市的內部會議，并對外表態籌備上市計劃。但終因市場環境變化和盈利模型未經驗證而擱置。

據媒體消息，此次赴港上市，樸樸超市計劃募集資金用于全國市場拓展、供應鏈優化及技術研發，目標是在2027年前將服務覆蓋至國內主要一二線城市，進一步鞏固其在生鮮電商領域的領先地位。

2016年6月，樸樸超市正式在福州成立，以高頻生鮮作為流量入口，是一家30分鐘即時配送的移動互聯網購物平臺。品類包含：水果蔬菜、肉禽蛋奶、糧油調味、酒水飲料、休閑食品、個人護理、化妝品、清潔用品、日用百貨等。

自成立后的最初6年時間里，樸樸超市倍受資本青睞。據官方網站顯示，自2016年成立至今，樸樸超市共經歷了天使輪、A輪、B1、B2、B3、C1和C2輪共7輪融資。

然而，天眼查公開信息顯示，截至目前樸樸超市共完成5輪融資，披露的投資方只有2018年由高榕資本投資的千萬級A輪融資，以及2021年IDG資本領投的戰略融資。

2023年網經社電子商務研究中心發布的《2022年度中國生鮮電商市場數據報告》顯示，樸樸超市當前估值為61.75億元。

此外，過去幾年間，樸樸超市曾與多家中國互聯網大廠談判過收購事宜，其中包括京東、美團等，但最終都沒有達成交易。

上市既是機遇也是挑戰。2021年，每日優鮮、叮咚買菜先后赴美上市。前者市值一度沖高至32億美元，但最終因資金鏈斷裂退市；后者通過收縮撐住陣地，站穩了腳跟，2024年實現了盈利。

02

超10000條投訴

與阿里的盒馬，美團的小象超市，叮咚買菜等相比，樸樸超市的擴張速度相對緩慢。根據官網，樸樸超市目前業務僅覆蓋福州、廈門、泉州、廣州、佛山、深圳、東莞、武漢、成都等九大城市，總共部署400多個大型前置倉。此外，2025年樸樸超市僅計劃登陸泉州。

有媒體報道稱，2024年，樸樸超市在福州和廈門兩個“根據地”的市場滲透率高達70%，并在這兩座城市中做到單倉日均3500單的高密度運轉，其福州地區的客單價可以達到人均80元，明顯高于行業平均水平。此前，廈門長期是樸樸超市唯一實現盈利的城市。

在自有品牌方面，2024年樸樸超市一次性對外展示包括優賜、滋喜、得歡、季沃、歡妙等10個自有品牌和350個單品的自有品牌系列。包括五常大米、HPP椰子水、吐司面包、香氛沐浴露等高動銷、高易耗的日常熱賣商品。

業績上，樸樸超市在2024年表現亮眼，實現全年收入約300億元，已經超過叮咚買菜，并且首次實現年度盈利，毛利率維持在22.5%，履約費用率控制在17.5%以內。而在前置倉數量上，樸樸超市卻只有叮咚買菜的1/3。

不過，這家“穩扎穩打”的生鮮電商企業投訴問題突出，面臨著品牌口碑危機。在黑貓投訴平臺上，截至目前共有超10000條投訴中包含搜索詞“樸樸”，消費者投訴內容主要包括售后服務差、配送不及時、商品質量、虛假促銷等等。

具體來看，有消費者稱，“于2025年5月24日在樸樸超市App購買了一袋隨滋手作豬肉香菇燒麥，付款8.9元。食用前包裝無破損，食用咀嚼過程中口感不對勁，吐出發現糯米中有一個蟲蛹，有明顯的身體橫紋和腳。感覺非常惡心，之前已購買這家燒麥多次。”

“2025年5月2號在樸樸超市購買了一床夏被，送達后打開檢查，發現這個夏被面料粗糙，不是他宣傳的超柔床品，舒爽膚感的體驗，質量比較差。立即聯系樸樸的售后，要求退貨。他們不退貨?！绷硪幌M者表示。

還有消費者投訴，“在4.25日于樸樸下單了食品，樸樸宣傳30分鐘送達，但是當天延長了將近半個小時的配送時間，在此基礎上依然超時了，浪費時間?！?/p>

有分析人員認為，本質上生鮮賽道是一個“燒錢”的行業，加上生鮮的時效性、后端供應鏈的匹配、區域性等諸多要求都非常高，所以這個行業雖然整體上現在競爭激烈，但是基本上還沒有形成一種高效的盈利模式，要解決的問題非常多。

編輯 | 曉貳

排版 | 伍岳

主編 | 老潮

圖片來源于網絡

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