新一輪的存款利率下降潮到來，包括國有大行、股份行在內(nèi)的銀行，存款利率紛紛降低至“1字頭”，部分國有大行一年期定期存款利率更是低至不足1%。

從定期存款產(chǎn)品的利率降幅來看，國有大行和股份行一年期、兩年期的定期產(chǎn)品利率降幅差別不大。但是，在三年期和五年期的定期產(chǎn)品利率方面，不同銀行之間的利率降幅比較大。有部分城商行在三年期、五年期的定期產(chǎn)品利率降幅達到25個基點以上，銀行降息力度超出了儲戶們的預期。

利率持續(xù)下降，影響的不僅僅是活期與定期存款產(chǎn)品，而且對大額存單等產(chǎn)品的利率水平也會受到一定程度上的影響。截至目前，國有大行的大額存單利率已經(jīng)率先步入“1時代”，接下來大額存單的降息潮也會延伸至股份行、城商行等銀行。

在無風險利率持續(xù)下降的影響下，未來包括貨幣基金、儲蓄國債等產(chǎn)品的利率也會受到或多或少的影響。幾年前，3%左右的投資收益率，也許并不被投資者所認可。但是，隨著存款利率的持續(xù)走低，現(xiàn)在市面上已經(jīng)難尋收益率在2%以上的穩(wěn)健投資渠道了。

利率降至“1字頭”，未來不排除還會進一步下降。在存款利率持續(xù)下降的背后，將會引發(fā)新一輪的存款大搬家。那么，對存款資金來說，未來會搬到股市和樓市嗎？

股市和樓市，被市場認為是龐大的資金蓄水池。與樓市相比，股市的流動性更高，靈活性更強以及投資門檻更低，樓市的資金鎖定能力也會從一定程度上優(yōu)勝于股票市場，所以股市的蓄水池能力往往不及樓市強。

最近幾年，我們可以發(fā)現(xiàn)一個有趣的市場現(xiàn)象。即使存款利率持續(xù)走低，但資金卻沒有跑向股市和樓市，反而跑向了國債、黃金等市場，背后原因又是什么呢？

歸根到底，股市和樓市缺乏了持續(xù)賺錢效應，而且缺乏了看漲預期，所以導致了大量資金沒有選擇流向股市和樓市。然而，這兩個投資渠道，恰好也是最不缺乏資金的投資場所，一旦市場形成了賺錢效應，各路資金也會蜂擁而至。

例如，在2015年，A股市場走出了一輪單邊牛市行情，雖然當年的牛市運行時間很短暫，但卻吸引了巨量資金的參與。在增量資金與杠桿資金的影響下，股市漲至了5178點，當年股市的日均成交額在2萬億元左右。

然而，市場的好景不長，經(jīng)歷了短暫的杠桿牛市之后，A股卻步入了漫長的熊市調(diào)整周期，這恰恰印證了A股市場“牛短熊長”的運行特征。

資金不愿意流向股市和樓市，關鍵是市場缺乏持續(xù)性的賺錢效應。同時，市場缺乏了看漲預期，所以也導致了大量存款資金按兵不動，或者部分資金寧愿流向了債券市場、黃金市場，也不愿意流向股市和樓市。

面對存款利率的持續(xù)下降，如何引導好這筆存款資金的流向，將會影響著眾多儲戶們的投資命運。

當下，樓市正處于調(diào)整周期，即使已經(jīng)步入筑底階段，但何時筑底完成，仍然存在一定的未知數(shù)。在樓市處于加速去庫存的階段，一二線樓市的價格仍然處于堅挺的狀態(tài)，但三四五線的樓市價格表現(xiàn)已經(jīng)產(chǎn)生出一定的分歧，存款資金依然不敢輕舉妄動。

股市，同樣處于筑底過程。但是，與樓市的筑底不同，中國股市的估值水平已經(jīng)比較便宜，隨著上市公司盈利能力的持續(xù)改善，未來股市選擇向上突破的概率或大于向下調(diào)整的概率。

然而，針對中國股市而言，目前所面臨的問題是，股市在3400點上方積累了密集的套牢籌碼，形成了巨大的拋售壓力。當市場向上沖擊3400點、3500點的時候，巨大的拋售壓力會壓制著市場的上行高度，市場需要有強大的資金面、有利的政策面共同發(fā)力，才有機會突破這一片密集套牢峰區(qū)。

巨額的存款資金將會何去何從？當股市成功突破了3400點至3700點的密集籌碼峰區(qū)，大量的增量資金會涌向資金，成為存款資金的重要投資出路。然而，A股在3400點至3700點區(qū)域已經(jīng)震蕩多年，何時形成真正意義上的向上突破，將會影響到未來市場的上行高度。

面對股市、樓市的震蕩調(diào)整局面，疊加外部市場的不確定風險，存款資金該跑向何處，將會是困擾億萬儲戶的問題。但是，2025年的投資市場，可能仍然強調(diào)“避險”二字，資金避險需求依然強烈，尋找避險保值、安全可靠的投資渠道，可能是比較穩(wěn)妥的選擇。