5月29日凌晨，英偉達發布2026財年第一季度業績報告，營業收入441億美元，同比增長69%，分析師預期433.09億美元，營收超預期。（風險提示：個股僅供行業基本面說明，非個股推薦，下同）

受利好消息提振，通信ETF（515880）漲超2%。

海外：英偉達發布財報，關稅背景下營收超預期增長

5月29日凌晨，英偉達公布截至2025年4月27日的2026財年第一財季財務數據。期內，非GAAP口徑下調整后的每股收益（EPS）為0.81美元，同比增長33%，剔除H20相關費用和關稅影響后EPS為0.96美元，分析師預期0.93美元，同比增長71%。

期內，營業收入441億美元，同比增長69%，分析師預期433.09億美元，英偉達自身指引421.4億至438.6億美元，同比增長78%。

其中，數據中心營收391.12億美元，同比增長73%，分析師預期為392.2億美元，同比增長93%；游戲和AI PC業務營收37.63億美元，同比增長42%，分析師預期為28.5億美元，同比下降11%；專業可視化營收5.09億美元，同比增長19%，分析師預期為5.05億美元，前一季度同比增長10%；汽車和機器人業務營收5.67億美元，同比增長72%，分析師預期為5.79億美元，前一季度同比增長27%。

盤后英偉達業績整體超預期，在特朗普政府的限制出口壓力下，英偉達業績仍然超預期增長，有望持續提振光模塊需求。

國內：AI Agent助力人工智能不斷演進，光模塊有望受到催化

近日，中國信通院、科大訊飛、騰訊、阿里、華為等二十余家頭部企業共同編制的《面向軟件工程智能體的技術和應用要求第1部分：開發智能體》發布。該標準圍繞技術能力、服務能力兩大維度，提出了開發智能體的能力建設和應用要求。這標志著AI Agent從技術到監管正不斷完善，將有助于其加速落地。根據Markets and Markets預測，全球AI Agent市場將從2024年的51億美元增長到2030年的471億美元，年復合增長率達44.8%。

當前，國內人工智能產業快速演進。據財聯社統計，截至今年，我國已累計培育400余家人工智能領域國家級專精特新“小巨人”企業，占據了全球1/10的人工智能產業規模，形成了完整的人工智能產業體系。下月初，浙江杭州將召開2025全球人工智能技術大會（GAITC 2025），頭部科技企業及各領域創新公司將展示人形機器人、AIGC工具，以及各類智能產品和解決方案等先進科技和應用實踐。

光模塊后市怎么看？

國內外算力景氣持續，光模塊需求受提振。市場對人工智能產業投入重拾信心，關注度也由頭部光模塊廠商外溢至二線光模塊廠商及優質無源光器件廠商。阿里、騰訊等大廠的資本開支上行也有望持續對光模塊板塊形成催化，整體投資強度仍較景氣，繼續關注算力鏈和國產AI芯片的商用對光模塊的催化。

感興趣的投資者可以通過光模塊含量較同類產品更高的通信ETF（515880）對光模塊及算力領域進行布局。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。文中提及上市公司僅供分析參考使用，不構成個股推薦。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。