對于地鐵，輿論場上一直有“地鐵一響，黃金萬兩”和“吞金獸”的兩種看似矛盾的說法。 然而曾經(jīng)的地鐵利潤王者 —— 深圳地鐵，如今竟陷入虧損的泥沼， 一年的虧損額甚至吞噬了過去五年的利潤。

虧損334.6億元！

4月29日，深圳市地鐵集團(tuán)有限公司（下稱“深鐵集團(tuán)”）發(fā)布重大損失公告。公告顯示，根據(jù)2024年度審計報告，深鐵集團(tuán)2024年合并報表范圍內(nèi)發(fā)生虧損334.61億元。（深鐵集團(tuán)過去五年的利潤總額為273.14億元。）

截至2023年末，該集團(tuán)凈資產(chǎn)為3164.31億元，2024年度合并報表范圍內(nèi)發(fā)生虧損占2023年末凈資產(chǎn)比例為10.46%，超過10%。

對于虧損原因，深鐵集團(tuán)解釋稱，主要是由于其聯(lián)營企業(yè)萬科企業(yè)股份有限公司（簡稱“萬科股份”）2024年度業(yè)績虧損，導(dǎo)致深鐵集團(tuán)對萬科股份的長期股權(quán)投資確認(rèn)投資虧損，并計提投資減值損失，進(jìn)而導(dǎo)致本年度業(yè)績出現(xiàn)虧損。

深鐵集團(tuán)表示，公司已密切關(guān)注相關(guān)事項，將著力提升主業(yè)經(jīng)營質(zhì)量和盈利能力。上述事項對公司生產(chǎn)經(jīng)營及現(xiàn)金流未產(chǎn)生實質(zhì)影響。截至本公告出具日，公司資信歷史良好，該事項未對公司償債能力 造成顯著負(fù)面影響。公司將密切關(guān)注未來狀況，如有重大事項將按相關(guān)規(guī)定及時進(jìn)行披露。

公開資料顯示，深鐵集團(tuán)成立于1998年，是深圳市國資委直管的國有獨(dú)資大型企業(yè)，經(jīng)營范圍包括地鐵輕軌交通項目的建設(shè)經(jīng)營、開發(fā)和綜合利用等，負(fù)責(zé)深圳市90%以上城市軌道交通建設(shè)與運(yùn)營。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，據(jù)萬科股份最新披露，深鐵集團(tuán)目前持有萬科股份27.18%股權(quán)，是萬科股份第一大股東。

自2024年以來，深鐵集團(tuán)已通過大宗交易、REITs認(rèn)購、股東借款等多種方式對萬科股份形成支持。據(jù)公開信息，深鐵集團(tuán)2024年以約10億元認(rèn)購中金印力公募REITs29.75%的份額；在資產(chǎn)交易領(lǐng)域，聯(lián)合深圳國企“深圳市百碩迎海投資有限公司”，以22.35億元接手萬科深圳灣超級總部基地地塊。

四度出手！今年已借出超百億

近日，深鐵集團(tuán)再度馳援萬科！

5月14日晚，萬科發(fā)布深鐵集團(tuán)向公司提供不超過15.52億元借款暨關(guān)聯(lián)交易的公告。

公告顯示，萬科第一大股東深圳市地鐵集團(tuán)有限公司（以下簡稱“深鐵集團(tuán)”）擬向公司提供借款，借款金額不超過15.52億元。借款用途用于償還公司在公開市場發(fā)行的債券的本金與利息，借款期限為36個月。

借款利率定價基準(zhǔn)為每筆借款提款日前一工作日全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的1年期貸款市場報價利率（LPR），浮動點數(shù)為減76個基點，目前為2.34%。公告同時指出，經(jīng)出借人同意，可進(jìn)行展期。

這是年內(nèi)深鐵第四次向萬科提供借款，四次借款總額已超百億。此前深鐵分別于2月10日、2月21日及4月29日分別向萬科提供28億元、42億元及33億借款用于償債。

2017年，深鐵集團(tuán)在“寶萬之爭”后入主萬科成為其第一大股東，但此后較少參與萬科管理運(yùn)營，即便房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入震蕩下行周期以來，深鐵集團(tuán)在2023年和2024年多次表態(tài)力挺萬科，也未插手具體業(yè)務(wù)。

但在1月27日，萬科連發(fā)多條公告，預(yù)期2024年業(yè)績巨虧約450億元，同時宣布來自大股東深鐵集團(tuán)的“一把手”辛杰接任郁亮出任萬科董事會主席，此外還有多名深鐵背景高管將進(jìn)入萬科管理層。

業(yè)內(nèi)人士表示，虧損與負(fù)債相比之下，萬科的負(fù)債問題更為嚴(yán)峻，且已到了大股東必須出手拯救的絕對時間點。

在此背景下，深鐵開始通過大宗交易、REITs認(rèn)購、股東借款等多種方式對萬科予以支持。據(jù)報道，萬科今年一季度公開債均已兌付。2024年萬科完成93億元的境內(nèi)公開債券和折合人民幣約104億元的境外公開債券償付。

DM查債通數(shù)據(jù)顯示，目前萬科仍有23只債券存續(xù)中，總額387.97億元，年內(nèi)仍有157.5億元規(guī)模境內(nèi)公開債將到期或行權(quán)。

4月30日和5月8日，萬科公告陸續(xù)公告行使“20萬科04”“22萬科03”及“20萬科06”公司債券發(fā)行人贖回選擇權(quán)，這三支債券余額合計30.5億元債券，行權(quán)后均將在二季度贖回，其中“20萬科04”將在5月19日也即一周內(nèi)到期，該債券余額15億元。

2024年萬科業(yè)績出現(xiàn)大幅虧損，營業(yè)收入3431.8億元，同比下降26.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損494.8億元，同比下降506.8%。受此影響，2024年深鐵集團(tuán)同樣出現(xiàn)巨虧。

然而，2025年一季度萬科業(yè)績?nèi)晕春棉D(zhuǎn)，一季報顯示，萬科一季度營收379.95億元，同比減少38.31%，歸母凈利虧損62.46億元，虧損擴(kuò)大1625.63%。