一、市場(chǎng)漲勢(shì)喜人

今日A股市場(chǎng)表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。從開(kāi)盤(pán)起，上證指數(shù)以3341.85點(diǎn)高開(kāi)，隨后穩(wěn)步上行；深證成指開(kāi)盤(pán)報(bào)10039.25點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指開(kāi)1996.49點(diǎn)。截止收盤(pán)，上證指數(shù)收于3363.45點(diǎn)，上漲0.7%，深證指數(shù)收于10127.2點(diǎn)，上漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于2012.55點(diǎn)，上漲1.37%。

板塊方面，計(jì)算機(jī)、汽車(chē)、電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工等多個(gè)行業(yè)板塊盤(pán)中漲幅一度超過(guò)1.5%。美容護(hù)理、石油石化等板塊表現(xiàn)相對(duì)疲弱。

二、科技雙主線引爆市場(chǎng)

在概念板塊中，EDA概念和汽車(chē)板塊表現(xiàn)最為亮眼，成為推動(dòng)市場(chǎng)人氣的雙引擎。

EDA概念板塊整體漲幅一度超過(guò)6%，概倫電子盤(pán)中“20cm”漲停，廣立微、華大九天盤(pán)中漲幅均一度超過(guò)15%，多只相關(guān)個(gè)股大幅上漲。這一板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，與美國(guó)可能對(duì)EDA軟件出口實(shí)施新限制的報(bào)道密切相關(guān)，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)企業(yè)在政策支持下將加速技術(shù)突破。

無(wú)人駕駛概念表現(xiàn)同樣搶眼，云內(nèi)動(dòng)力、通達(dá)電氣實(shí)現(xiàn)4連板，掀起漲停潮。數(shù)字貨幣概念股同步大漲，雄帝科技、海聯(lián)金匯、四方精創(chuàng)、天陽(yáng)科技等多只個(gè)股漲停。

三、大漲背后的三重推力

1、政策利好釋放流動(dòng)性

央行今日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展2660億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率1.40%。由于當(dāng)日僅有1545億元逆回購(gòu)到期，單日實(shí)現(xiàn)凈投放1115億元，為市場(chǎng)注入流動(dòng)性活水。

5月金融政策組合拳持續(xù)發(fā)力。央行此前已宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，并設(shè)立5000億元“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”。

2、貿(mào)易緊張局勢(shì)緩解

消息面上，美國(guó)聯(lián)邦法院裁定特朗普關(guān)稅政策越權(quán)，阻止了其4月2日宣布的“對(duì)等關(guān)稅”政策生效。這一裁決顯著緩解了全球貿(mào)易緊張局勢(shì)，為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升創(chuàng)造了條件。

劍橋全球支付公司首席市場(chǎng)策略師卡爾·沙莫塔指出：“特朗普對(duì)歐盟的關(guān)稅威脅在周末快速反轉(zhuǎn)，提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好并減少了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面看法。”

3、資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整

市場(chǎng)內(nèi)部，資金從銀行板塊回流中小創(chuàng)，形成良性的板塊輪動(dòng)。電子板塊主力資金大幅度流入，成為當(dāng)日資金追捧的焦點(diǎn)，山子高科強(qiáng)勢(shì)漲停。

內(nèi)資拋壓明顯減輕。數(shù)據(jù)顯示，5月13日至28日，內(nèi)資連續(xù)12個(gè)交易日凈流出，累計(jì)超過(guò)2500億元。今日內(nèi)資流向逆轉(zhuǎn)，為市場(chǎng)反彈提供了動(dòng)力。

中長(zhǎng)期資金入市步伐加快。今年以來(lái)，社保、保險(xiǎn)、年金等中長(zhǎng)期資金累計(jì)凈買(mǎi)入A股超過(guò)2000億元。金融監(jiān)管總局即將批復(fù)第三批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)600億元，三批試點(diǎn)資金規(guī)模合計(jì)達(dá)2220億元。

四、后市展望

監(jiān)管層持續(xù)發(fā)聲穩(wěn)定股市預(yù)期，“國(guó)家隊(duì)”、保險(xiǎn)資金、社保等中長(zhǎng)期資金入市將有力支撐A股底部區(qū)間，助力市場(chǎng)穩(wěn)中有漲。

板塊輪動(dòng)方面，隨著市場(chǎng)完成高低切換，6月可能迎來(lái)題材概念補(bǔ)漲行情。類(lèi)似2024年5月權(quán)重板塊上漲后，后期題材概念有所補(bǔ)漲的走勢(shì)。

隨著板塊輪動(dòng)效應(yīng)顯現(xiàn)，前期滯漲的科技成長(zhǎng)股今日集體發(fā)力。若量能持續(xù)溫和放大，A股有望在6月迎來(lái)一輪題材概念補(bǔ)漲行情。

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注意：文中所提個(gè)股和題材板塊不構(gòu)成任何推薦，僅為復(fù)盤(pán)和學(xué)習(xí)交流所用，投資決策需建立在自我獨(dú)立理性思考和專(zhuān)業(yè)研判之上，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。