昨天市場還沉浸在關稅利好的狂歡中，今天卻又被打回原形。這似曾相識的劇情，讓人不禁想起5月14日那根曇花一現的大陽線。

作為見證過多次市場輪回的交易者，我深知情緒市中最危險的，莫過于把正治博弈誤讀為投資機會。

一、情緒市的典型特征

5月的市場就像一出編排好的戲?。?2日聯合公告發布后，媒體將正治人物的順水人情渲染成重大勝利；

14日市場用大陽線回應；隨后卻是長達半個月的陰跌。昨天同樣的戲碼再度上演——國際貿易法院裁定關稅無效的消息刺激大盤上漲，今日立即回調。

這種行為模式完美詮釋了行為金融學中的過度反應-均值回歸現象。

散戶往往在情緒高點蜂擁而入，卻忽略了關鍵事實：一是這類正策變動具有可上訴性。

二、穿透表象的量化視角

面對紛繁復雜的市場信息，普通投資者容易陷入三種認知誤區：

將程序性司法裁定誤判為正策轉向

過度解讀對手方的臨時性讓步

忽視資金行為的特征

真正值得關注的是機構資金的持續動向。沒有真金白銀的支撐，任何情緒驅動的上漲都難以持續。

三、識別機構行為的三大指標

庫存持續性檢驗：左邊個股的橙色機構庫存指標幾乎消失，說明主力早已離場；右邊個股即便股價下跌仍保持穩定，預示后續動能充足。

震倉行為識別：藍色K線區域顯示典型的機構震倉特征：價格下跌時庫存指標未減，反而出現空頭回補信號。

量價背離預警：當股價創新高但交易動能指標走弱時，往往預示調整臨近。

1. 構建理性決策框架

建議投資者建立過濾機制：正策面：區分實質性變革與程序性調整；資金面：追蹤主力資金的持續性和強度。

當前市場正處于微妙時刻。一方面關稅爭端可能出現階段性緩和，另一方面國內經濟復蘇仍待驗證。

在這種復雜環境下，更需要依賴客觀數據而非主觀猜測。記住：情緒的潮水終會退去，唯有真實的交易痕跡能指明方向。

聲明：

本文數據來源于公開市場信息，僅代表個人觀點。市場有風險，決策需謹慎。