本周（5月26日至5月30日），A股三大指數(shù)仍以調(diào)整為主。截至周五收盤，上證指數(shù)累計(jì)下跌0.03%，深證成指累計(jì)下跌0.91%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌1.4%。

個(gè)股方面，本周有3223只個(gè)股漲幅為正，2084只個(gè)股下跌。從盤面表現(xiàn)看，可控核聚變、計(jì)算機(jī)設(shè)備、EDA概念等板塊輪番表現(xiàn)，不過(guò)輪動(dòng)速度較快，延續(xù)性普遍不強(qiáng)。同時(shí)，前期熱門板塊機(jī)器人概念本周迎來(lái)回調(diào)，對(duì)市場(chǎng)情緒也造成一定影響。需要注意的是，本周市場(chǎng)量能也有進(jìn)一步萎縮的趨勢(shì)。

指數(shù)全景

指數(shù)層面，本周A股主要指數(shù)仍以調(diào)整為主。其中，創(chuàng)業(yè)板指跌幅較大，本周下跌1.4%，今年以來(lái)累計(jì)下跌6.93%；滬深300、上證50本周均跌超1%，而上證指數(shù)微跌0.03%。值得關(guān)注的是，北證50延續(xù)了良好的漲勢(shì)，本周上漲2.82%，今年以來(lái)累計(jì)上漲35.74%。

量能跟蹤

成交量方面，本周前三個(gè)交易日A股市場(chǎng)成交量出現(xiàn)明顯萎縮，周二滬深兩市成交量更是低于萬(wàn)億，市場(chǎng)交易的活躍度有所下降。周四市場(chǎng)成交量回升，當(dāng)日市場(chǎng)也迎來(lái)大幅反彈。不過(guò)，周五兩市成交量便再度回落。

板塊聚焦

板塊方面，本周漲幅居前的概念板塊分別是數(shù)字貨幣、移動(dòng)支付、乳業(yè)、創(chuàng)新藥、可控核聚變等概念，累計(jì)漲幅分別為7.90%、7.62%、5.28%、4.91%、4.86%。

本周排在跌幅榜前排的概念板塊分別是減速器、人形機(jī)器人、小米汽車、鈦白粉、一體化壓鑄等概念，累計(jì)跌幅分別為2.39%、2.21%、1.71%、1.23%、1.13%。

個(gè)股點(diǎn)睛

個(gè)股方面，本周個(gè)股漲幅榜前五位分別是路橋信息、舒泰神、廣康生化、德邦股份、雄帝科技，累計(jì)漲幅分別為94.20%、60.41%、58.66%、56.51%、53.28%。

漲幅第一名：路橋信息

主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司專注于運(yùn)用新一代信息技術(shù)，為交通行業(yè)提供信息化產(chǎn)品和解決方案，助力客戶實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。

漲幅第二名：舒泰神

主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司以自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新藥物，特別是生物藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和營(yíng)銷為主要業(yè)務(wù)。

漲幅第三名：廣康生化

主營(yíng)業(yè)務(wù)：是專業(yè)從事農(nóng)藥原藥、中間體、制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。

本周個(gè)股跌幅榜前五位分別是利君股份、鄭中設(shè)計(jì)、南京港、綜藝股份、海辰藥業(yè)，累計(jì)跌幅分別為21.89%、21.76%、20.20%、19.47%、19.28%。

跌幅第一名：利君股份

主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司是專業(yè)從事水泥、礦山行業(yè)粉磨工藝及核心設(shè)備研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。

跌幅第二名：鄭中設(shè)計(jì)

主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司逐步形成以EPC（裝飾設(shè)計(jì)與工程建設(shè)總承包）為導(dǎo)向、“設(shè)計(jì)”和“工程”構(gòu)成“一體兩翼”的業(yè)務(wù)模式。

跌幅第三名：南京港

主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司主要提供原油、成品油、液體化工產(chǎn)品及普通貨物的裝卸、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)等業(yè)務(wù)。

資訊匯覽

明確8種費(fèi)用不得收取 網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)抽成將有新規(guī)

5月25日，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)收費(fèi)行為合規(guī)指南（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《指南》），《指南》共28條，主要包括明確平臺(tái)收費(fèi)要遵循的原則、倡導(dǎo)降低平臺(tái)內(nèi)經(jīng)營(yíng)者負(fù)擔(dān)、強(qiáng)化平臺(tái)合規(guī)自律、規(guī)范平臺(tái)收費(fèi)行為、加強(qiáng)監(jiān)督與實(shí)施5個(gè)方面內(nèi)容。其中，明確了重復(fù)收費(fèi)、只收費(fèi)不服務(wù)、轉(zhuǎn)嫁應(yīng)由平臺(tái)自身承擔(dān)的費(fèi)用等8種不合理收費(fèi)行為。

中央?yún)R金：當(dāng)好維護(hù)金融穩(wěn)定的“壓艙石”

5月26日，中央?yún)R金公司召開(kāi)黨建與經(jīng)營(yíng)工作會(huì)議，明確將“維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”作為核心任務(wù)，并強(qiáng)調(diào)發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金”功能。證監(jiān)會(huì)此前表態(tài)支持匯金穩(wěn)定市場(chǎng)，此舉被解讀為政策層面對(duì)當(dāng)前震蕩行情的托底信號(hào)。

國(guó)常會(huì)部署推進(jìn)制造業(yè)綠色低碳發(fā)展

5月23日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)《制造業(yè)綠色低碳發(fā)展行動(dòng)方案（2025－2027年）》。

會(huì)議指出，推進(jìn)制造業(yè)綠色低碳發(fā)展是大勢(shì)所趨，要加快綠色科技創(chuàng)新和先進(jìn)綠色技術(shù)推廣應(yīng)用，強(qiáng)化新型工業(yè)化綠色底色。要推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度綠色轉(zhuǎn)型，結(jié)合大規(guī)模設(shè)備更新等政策實(shí)施，積極應(yīng)用先進(jìn)裝備和工藝，加快重點(diǎn)行業(yè)綠色改造升級(jí)。

美聯(lián)邦法院阻止特朗普4月2日關(guān)稅政策生效

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月28日，據(jù)央視新聞報(bào)道，美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院阻止了美國(guó)總統(tǒng)特朗普在4月2日“解放日”宣布的關(guān)稅政策生效，并裁定特朗普越權(quán)，對(duì)向美國(guó)出口多于進(jìn)口的國(guó)家征收全面關(guān)稅。

機(jī)構(gòu)論市

中信證券：提振內(nèi)需的政策預(yù)期將逐漸增強(qiáng) 消費(fèi)配置表現(xiàn)有望迎來(lái)高潮

中信證券研報(bào)稱，2025年上半年內(nèi)需有所回暖，價(jià)格端邊際修復(fù)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)政策端持續(xù)發(fā)力提振內(nèi)需的大方向明確。同時(shí)在市場(chǎng)加劇波動(dòng)、不確定性提升背景下，消費(fèi)在過(guò)往幾年的回調(diào)后，“低預(yù)期低估值”+“消費(fèi)韌性特征下的企穩(wěn)趨勢(shì)”預(yù)計(jì)將提升消費(fèi)配置的資金偏好。

銀河證券：技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)市場(chǎng)需求 AR眼鏡向“下一計(jì)算終端”邁進(jìn)

銀河證券研報(bào)稱，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)市場(chǎng)需求，AR眼鏡向“下一計(jì)算終端”邁進(jìn)：通過(guò)技術(shù)突破+生態(tài)整合+市場(chǎng)下沉，AR眼鏡廠商正在推動(dòng)AR眼鏡從“小眾極客玩具”邁向“大眾智能終端”。2025年一季度，全球AR銷量為11.2萬(wàn)臺(tái)，與去年同期基本持平；受益于Ray Ban Meta的銷量大幅提升，全球AI智能眼鏡銷量60萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)達(dá)216%。

天風(fēng)證券：電子行業(yè)關(guān)注AI催化及二季度細(xì)分板塊業(yè)績(jī)彈性

天風(fēng)證券研報(bào)指出，展望二季度電子行業(yè)，建議關(guān)注設(shè)計(jì)板塊SoC/ASIC/存儲(chǔ)/CIS二季度業(yè)績(jī)彈性。端側(cè)AI SoC芯片公司受益于端側(cè)AI硬件滲透率釋放，一季度業(yè)績(jī)已體現(xiàn)高增長(zhǎng)，疊加6-7月AI眼鏡密集發(fā)布，后續(xù)展望樂(lè)觀。