這位實控人四年前收購了個企業(yè)，現(xiàn)在就準備讓公司在港交所上市了！

5月29日，港交所官網(wǎng)披露，江蘇日御光伏新材料股份有限公司(下稱“日御光伏”)向港交所主板遞交上市申請，國泰君安國際為其獨家保薦人。

IPO日報注意到，日御光伏是實控人郭鵬四年前收購的企業(yè)，收購后改名、遷地址、研發(fā)新品，近三年收益和純利的復合年增長率高達141.3%及925.6%。

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純利兩年復合年增長率高達925.6%

據(jù)悉，日御光伏成立于2015年9月，曾用名為“上海日御新材料科技有限公司”，是江蘇省無錫市的一家導電銀漿料與金屬化漿料方案供應商，專注導電光伏銀漿制造和供應。

日御光伏能生產(chǎn)用于各類型光伏電池的導電光伏銀漿，包括TOPCon電池（一種新型鈍化接觸太陽能電池，也被稱為隧穿氧化層鈍化接觸太陽能電池）、xBC電池（背接觸電池）及PERC電池（發(fā)射極和背面鈍化電池）。

在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，光伏導電銀漿主要用于光伏電池的金屬化環(huán)節(jié)，是光伏電池產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)提效降本的關鍵核心材料之一，其性能直接決定了光伏電池的光電轉換效率與光伏組件的輸出功率。

成立之初，畢飛、桂紅玲、位永情、洪淼、深圳深賽爾共同持股。目前，除深圳深賽爾外，創(chuàng)始股東均不再是公司股東。

2021年5月，先由郭鵬的家庭成員田昌梅代持股份，認購公司注冊資本8200萬元，從而持有公司82%的股份，之所以代持，公司在招股書中表示，“以便郭鵬管理與其開創(chuàng)新業(yè)務相關的潛在信譽風險”。

僅僅一年后，2022年5月25日，郭鵬因對公司的業(yè)務及發(fā)展充滿信心，遂指示田昌梅將其名下所持的本公司股權無償轉回給郭鵬，并終止代名人持股安排。

招股書顯示，郭鵬2021年收購了公司的控股權，接手營運管理。同年，公司更改名稱為“江蘇日御光伏新材料科技有限公司”，并將營運地點由上海轉至無錫。

公開資料顯示，2021年5月，日御光伏成為兩個光伏龍頭隆基綠能及通威股份的漿料供應商。

乘著從P型電池向N型電池轉型的市場東風，郭鵬指引公司在2022年對HPBC（HPBC電池是一種混合鈍化背接觸電池）正銀漿料進行了戰(zhàn)略性研發(fā)投資，并于2023年成功實現(xiàn)量產(chǎn)，獲得了市場的認可。

基于這一成功，日御光伏進一步將導電光伏銀漿投資于下一代N型電池，如TOPCon LECO正面細柵漿料及TBC（TOPCon背接觸結構），正銀漿料最終在2024年成功實現(xiàn)量產(chǎn)。

根據(jù)咨詢機構灼識咨詢報告，日御光伏是一家全球領先的導電光伏銀漿供應商，按2022年至2024年的收益增長計算在2024年全球五大光伏銀漿制造商中排名第一，及于2024年在全球光伏銀漿業(yè)按收益及銷量計排名第四。公司于2024財政年度 的收益及銷量分別占全球導電光伏銀漿業(yè)總收益約4.8%及占總銷量4.8%。

2022年-2024年（下稱“報告期”），公司營收分別為3.93億元、15.94億元、22.85億元，年內(nèi)盈利分別為87.7萬元、5965.9萬元和9224萬元，收益和純利均實現(xiàn)了快速增長，復合年增長率分別高達 141.3%及925.6%。

報告期內(nèi)，公司毛利分別為3746萬元、1.79億元、2.12億元，毛利率分別為9.5%、11.2%、9.3%。

需要指出的是，報告期各期，公司五大客戶產(chǎn)生的收益分別為3.92億元、15.41億元及17.08億元，分別占總收益約99.8%、96.7%及74.8%，存在一定的客戶集中情況。

估值一年增長229%

郭鵬入主日御光伏后，公司迅速發(fā)展，并一年內(nèi)進行了3輪融資，獲得了多家知名投資機構的青睞。短短一年多，融資4.593億元，公司估值增長229%。

2023年8月，公司完成了1.83億元 A 輪融資，南網(wǎng)能創(chuàng)、普洛斯建發(fā)、前海方舟等機構參與，投后估值約7.83億元。

2024 年 8 月，日御光伏又完成了1.2億元 B 輪融資，由博華資本領投，投后估值約19.7億元。

2024年12月，公司完成了1.563億元B+輪融資，無錫潤惠參投，投后估值24.56億元。

IPO前，公司執(zhí)行董事、董事局主席郭鵬通過直接和間接方式合計控制公司約57.4%的股權，成為公司的實際控制人。

此外，深圳深賽爾持有公司股份4.83%，總經(jīng)理曹建基持股3.19%。無錫鵬遙、翁家磊、江蘇博華、無錫潤惠、海寧馭風、連云港繁星及連云港沐光等機構也位列股東名單之中。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 光云

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