全球經濟上，中美兩國就像兩只猛虎，彼此對峙又相互依存。近年來，美國頻頻揮舞制裁大棒，試圖給我國經濟發展使絆子，可我們壓根沒怵，反而出其不意——持續減持美國國債。

讓美國有點懵圈，一些美國專家、媒體還天真地以為，我們會因為制裁壓力停手，甚至掉頭再買美債，結果我們不僅沒停，反而越拋越歡，把美國的幻想砸了個稀巴爛。為啥要減持美債，美國咋看錯了形勢？

我國減持美債的考量

過去幾十年，我國一直是美國國債的大買家，手里攢了不少美國發的“欠條”。美債就是美國政府借我們的錢，打的借條。我們為啥買這么多？那是因為早些年我國出口多，賺了一堆美元，總不能讓這些錢躺在銀行里睡大覺吧？買美債既安全又能賺點利息，算是個不錯的投資。

可情況變了。尤其是近幾年，美國對我們的態度越來越不友好，從科技封鎖到貿易關稅，擺明了想卡我們的脖子。數據顯示，截至2024年12月，我國持有的美債規模已經降到7590億美元，比2013年巔峰時期的1.3萬億美元少了足足一半。

首先，減持美債是我們降低對美元依賴的大招。美元這東西，憑啥一直當全球老大？因為美國靠著美元霸權，在國際金融市場上呼風喚雨。可這對我們來說不是啥好事。美國一調整利率、一搞貨幣政策，我們手里的美債價值就得跟著晃。

更別提現在中美關系這么緊張，美國沒少拿金融手段威脅我們。萬一哪天真撕破臉，我們手里捏著一堆美債，不就等于把命門交給人家了？所以，減持美債就是要把風險降下來，讓我們的經濟更穩當、更自主。

其次，減持美債也是優化外匯儲備的需要。外匯儲備是我們的“家底”，得拿來保安全。可要是外匯儲備里美債占比太高，一旦美國那邊風吹草動，我們就得跟著遭殃。比如，美國要是突然加息，美債價格就跌，我們手里的資產就縮水。

數據顯示，我國美債持有量還在繼續調整。或許我們在把錢挪到更靠譜的地方，比如黃金、歐洲國債，甚至其他新興市場的資產。這樣一來，風險分散了，安全性也上去了。

減持美債還是我們對美國制裁的硬氣回應。美國動不動就拿關稅、出口限制來壓我們。比如，2018年開始的貿易戰，美國對我們的商品加征關稅，最高達25%。再比如，近幾年對我們科技企業的打壓，華為、中興這些公司都被列入了黑名單。你有你的招，我有我的路。你只管制裁，我繼續拋售！我們通過減持美債，把主動權攥在自己手里。

其實，減持美債這事還有點歷史淵源。早些年，我們出口導向的經濟模式讓外匯儲備猛增，尤其是2000年后，加入WTO那會兒，貿易順差年年高。2000年，我們的美債持有量才589億美元，到2013年就飆到1.3萬億美元。那時候，買美債是穩妥的選擇。可現在不一樣了，國際環境變了，美國對我們的敵意也變了，我們自然得調整策略。減持美債，就是順應時代變化的明智之舉。

減持美債是我們在經濟戰中的一招妙棋。既能減少風險，又能反制美國，還能為未來發展鋪路。

美國的誤判

面對我們減持美債的動作，他們一開始壓根沒當回事，甚至還有點得意忘形。有些美國經濟學家和媒體放風說，我們不敢拋太多美債，因為這會傷到自己；還有人幻想，我們遲早會頂不住制裁壓力，又乖乖回去買美債。可他們想得太美了，完全低估了我們的決心。

美國沒看透我們減持美債的能力。全球第二大經濟體，手握3萬多億美元的外匯儲備。減持美債對我們來說，根本沒傷筋動骨。數據顯示，從2020年到2024年，我國持有的美債規模穩步下降，但國內經濟照樣穩中有進。比如，2023年我們GDP增長率達到5.2%，2024年預計也在5%左右。我們完全有能力在減持美債的同時，保持經濟穩定。美國那些“中國不敢拋”的論調，純粹是自欺欺人。

其實他們也挺慌的。2024年，美國財政部的數據顯示，外國投資者持有的美債比例降到了歷史低點，這跟我們減持脫不了干系。美國國債這東西，全世界買家少了，需求一掉，美國就得提高收益率來吸引人。2024年下半年，美國10年期國債收益率一度漲到4%以上，比前幾年高了不少。

可美國嘴上還不服軟。他們的財政部長出來表態，“中國不會把美債當武器用”，還說我們減持的影響“沒啥大不了”。少了我們這么個大買家，美國的債誰來接盤？日本？歐洲？這些國家自己也有算盤，不見得愿意多買。更何況，日本這些年也在悄悄減持美債，2024年他們的持有量比2020年少了快1000億美元。

美國還想拉攏其他國家填補空缺，結果，美國的債越賣越難，日子越過越緊。

未來的發展趨勢

照現在的趨勢看，我國減持美債這事兒不會停，而且還會對全球經濟帶來不小的震動。

首先，會加速全球“去美元化”的步伐。美元當老大這么多年，早就有人看不慣了。我們減持美債，其他國家也跟著效仿，像俄羅斯、印度這些國家，早就開始減少對美元的依賴。

數據顯示，全球外匯儲備中美元占比已經降到60%以下，比十年前低了不少。美元的地位在動搖，全球金融體系可能要迎來大洗牌。未來，多極化的貨幣體系會慢慢成型，我們的人民幣也有望在國際上更有話語權。

其次，美國是全球最大的債務國，2024年他們的國債總額已經超過34萬億美元，每年得靠賣國債籌錢花。可要是像我們這樣的“大客戶”不買了，他們的日子還能那么滋潤嗎？

根據美國財政部的數據，2024年外國投資者持有的美債比例已經降到歷史低點。如果這個趨勢繼續下去，美國的借債成本肯定得漲，經濟增長也得受拖累。專家估計，要是美債收益率再漲個1個百分點，美國每年得多掏幾百億美元的利息。

再說，美國的普通老百姓也得跟著遭殃。借債成本一高，政府要么加稅，要么削減開支，哪條路都不好走。美國經濟增速比前幾年低了不少。我們減持美債，雖然不是直接原因，但肯定是雪上加霜。

最后，減持美債是為了保護我們自己的利益，順便推動全球金融體系更公平、更平衡。未來，我們會繼續推進多元化戰略，把外匯儲備投到更有前景的地方。比如“一帶一路”沿線國家的基建項目，我們已經投了好幾千億美元，回報率還不錯。再比如高科技產業，我們的5G、新能源技術在全球都數一數二。

當然，中美經濟還有很多交集，全球經濟也需要穩定。可我們得有自己的底線和主動權，不能讓美國牽著鼻子走。

減持美債只是個開始，接下來我們還會有更多動作，比如推動人民幣國際化、打造自主可控的金融體系。

你有你的張良計，我有我的過墻梯。美國那些“中國會買美債”的幻想，早就被現實拍得粉碎。