歐元區的5月的通脹率為1.9%。這是歐元很長時間以來首次低于2%的通脹記錄。而瑞士的通脹率更低，已經面臨通縮了。瑞士突然通縮主要還是因為廉價的進口商品。

瑞士是歐洲物價最高的國家之一，但該國近期通脹率持續下降，目前已降至負值，瀕臨通貨緊縮。通貨緊縮被廣泛認為是持續性而非暫時性的價格下跌。

根據瑞士聯邦統計局的數據，5月份通脹率降至-0.1%，而上個月為0.0%。上一次通脹率為負值是在四年多前的2021年3月。

通貨緊縮被認為是一個國家經濟發展面臨的重大風險。通貨緊縮會導致貨幣升值，人們為了追求未來更低的價格致使消費和投資意愿下降。由此引發的惡性循環會威脅國家經濟下行，失業問題加劇。

瑞士央行會降低基準利率嗎？

許多央行都將2%左右的溫和通脹率作為基準。而瑞士物價的小幅下降在專家的預期之中。自去年9月以來，瑞士的通貨膨脹率一直低于1%，上一次超過2%是在2023年春季。

瑞士通脹率的下降主要歸因于進口商品價格的走勢。5月份，進口商品價格與去年同期相比下降了2.4%。鑒于瑞郎走強，瑞士消費者在國外購物變得越來越劃算。另一方面，瑞士國內商品價格上漲了0.6%。核心通脹率（不包括波動較大的食品和能源價格）與上年相比略有下降，從+0.6%降至+0.5%。

VP Bank首席經濟學家Thomas Gitzel堅定地預計瑞士央行下周將再次降息，降息0.25個基點至0%。就歐元區而言，預計歐洲央行將于本周四再次下調基準利率，可能至2%。

經濟學家Gitzel認為，對于瑞士這樣的非歐元區國家來說，降息后的情況尚不明朗。為了應對通貨緊縮，貨幣當局也可能采取負利率。如果銀行將潛在的負存款利率轉嫁給客戶，那么瑞士儲戶把錢存在銀行里還要倒給錢銀行。這應該會增加支出和投資的動力。

然而，Gitzel表示，瑞士央行寧愿堅持零利率政策，也不會努力推行受投資者歡迎的負利率政策。瑞士聯邦統計局（FSO）的數據顯示，5月份瑞士消費者物價指數（CPI）環比上漲約0.1%，達到107.6點，部分原因是租金上漲以及海外度假套餐價格上漲。根據聯邦統計局（BFS）的數據，水果、蔬菜和核果的價格也上漲了。不過，航空運輸價格和取暖油價格均有所下降。