5月20日，港交所交易大廳的電子屏突然跳動著寧德時代的交易代碼，這家手握三千億現金的電池巨頭，以超410億港元的成績，創下了今年在港股募資的新紀錄。

不知道大家有沒有發現，最近那些從不差錢的企業，突然扎堆出現在香港交易所。賬上躺著千億現金的，自由現金流季度破千億的，分紅都能分掉兩百億的——寧德時代這樣的巨頭揣著鼓囊囊的錢包，卻在港股敲鑼。

寧德時代為何火速赴港上市？

從啟動赴港上市，到成功登陸香港市場，寧德時代僅用時128天，硬是把一場資本盛宴吃成了閃電戰。

這么急于赴港上市，寧德時代缺錢？

按理說不缺，但是架不住要投錢的地方太多了。

按招股書的說法，IPO募資的九成要用在匈牙利項目第一期及第二期建設，規劃總投資49億歐元——這就已經超過募資額了。

寧德時代還要在西班牙建設一座大型磷酸鐵鋰電池工廠，又要砸進去41億歐元，這歐洲賬單看得人心驚肉跳。

國內還有正在大規模鋪開的換電業務，少說也要投入40億元的硬件成本，才能完成今年的任務。

更別說時刻不能停的研發，光今年一季度研發投入就高達48.1億元。

我突然明白那個場景：寧德時代上市前兩天，還在山西黃土坡上開著換電重卡發布會。這哪是上市慶功宴？分明是戰前動員，有了錢，就要硬啃下這些大項目。

A股巨頭搶灘香港

寧德時代選擇在港交所上市，能盡快融到資是關鍵。

去年10月，港交所優化了港股IPO審批流程。今年5月又推出了 “科企專線”，加班加點幫助科技公司上市，提交上市申請還能保密。

這就是寧德時代128天沖刺上市的直接原因——速度真叫一個快。

寧德時代赴港融資，大部分投到了匈牙利項目，這也是赴港上市的另一大優勢——港股國際化程度高，吸引海外投資者，提高國外合作伙伴的信心。

從去年起，就有美的這樣的國內企業，為了出海，赴港上市。有了美的的示范效應，今年截至五月中旬，就已經有26家A股企業遞交上市申請。要知道過去三年，在港交所成功上市的A股企業，加起來也就8家。

一冷一暖，鮮明的反差，昭示著中國巨頭出海時代的到來。

就說去年赴港上市的美的集團，招股書里寫的明明白白，募資用于全球范圍內的研發、供應鏈和銷售網絡建設。畢竟從財報上看，美的和其他國內家電龍頭在海外已經陷入纏斗，迫切需要在國際上打開新局面。

在香港上市，國際資本認購，相當于給企業做了全球信用背書，更別說港股那套國際規則，直接幫企業打通海外合規的任督二脈，直接提升了企業信譽。

港交所重回天下第一

寧德時代、美的集團等A股大家伙赴港上市，對港股也有重要意義。

寧德時代在香港上市，不僅是今年全球最大IPO，還讓港交所重回IPO融資第一交易所的寶座——要知道兩年前港股IPO低谷時，全年IPO融資也就比寧德時代這次IPO多一點點。2023年港交所IPO融資額不僅遠低于上交所和深交所，也不如納斯達克和紐交所。

兩年過去了，港交所卻突然逆襲，力壓國內外眾多競爭對手，重返全球IPO募資金額榜首。

港交所上次成為全球IPO募資金額第一，還是2019年阿里在香港二次上市之際。彼時國內互聯網、生物醫藥企業赴港上市，讓港交所在那一年的IPO募資額傲視群雄。

但由于科創板吸引科技公司上市，港交所過去幾年IPO金額一度被內地交易所反超。

直到2023年8月起內地交易所IPO收緊，去年港交所IPO融資金額才重新超越內地交易所。有融資需求，尤其是需要出海的公司，赴港上市，終于在今年把港交所推上了全球最大IPO募資市場的寶座。

去年起港股交易也越發活躍，大量內地資金涌入港股，去年南向日均成交額又創新高。

水多了，更有利于港股承載新的巨型IPO，剛在港股上市的寧德時代，甚至比A股的寧德時代還要溢價10%以上。

當越來越多的中國企業選擇 "先 A 后 H"，當國際長線資本把港股納入核心配置，這場資本江湖的變革早已超越了單一市場的范疇。它是中國產業升級的鏡像，是全球化退潮中逆勢而行的資本橋梁，更是下一代企業定義全球規則的預演。

香港中環的霓虹依舊閃爍，港交所也重回第一，但資本流向早已轉向。下次看到巨頭赴港上市的新聞，不妨多想想：它們真正要買的，或許不是金錢，而是通往世界的船票。

上下滑動查看參考資料：

港交所，重要發布！ https://mp.weixin.qq.com/s/X4srCC8OYwnrBOeRsFTOZQ

成交活躍！港交所2024年業績大增 https://mp.weixin.qq.com/s/V7b9Zz657g2t1HXQAJVWMQ

赴港上市，美的“醉翁之意不在酒”？ https://mp.weixin.qq.com/s/Sw6kF66WfRivVftF0Mcu9g

10年數據透視港股IPO生態：國際長線資金積極配置優質資產！ https://mp.weixin.qq.com/s/NqCAvf2lGvxEeLaEK4jxDQ

3000億“藥茅”，來了 https://mp.weixin.qq.com/s/OW_g5i8rs0gpbRIN5PCrOA

誰說寧德時代“不缺錢”-虎嗅網 https://www.huxiu.com/article/4375282.html

文章用圖：《金手指》

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