原創(chuàng)｜Jaden 編輯｜Cong

剛剛過(guò)去的5月，汽車行業(yè)其實(shí)發(fā)生了很多大事。作為幾乎是跨越了上海車展和大灣區(qū)車展的月份，5月不僅是行業(yè)各類話題熱度頗高，大量新車和新戰(zhàn)略的發(fā)布，讓整個(gè)5月顯得匆忙又目不暇接。

5月也是大部分上市車企發(fā)布今年一季度財(cái)報(bào)的時(shí)間，車企今年開(kāi)年以來(lái)的業(yè)績(jī)?nèi)绾危?jīng)營(yíng)情況，以及盈利等等數(shù)字背后，也能看出車企全年的整體走勢(shì)和戰(zhàn)略判斷。

當(dāng)然，5月也是車企沖刺上半年業(yè)績(jī)的重要月份，很多營(yíng)銷政策也在這一時(shí)間密集出臺(tái)，其中最為顯著的是新一輪價(jià)格戰(zhàn)的出現(xiàn)，甚至引來(lái)了官方下場(chǎng)叫停。

但總體而言，5月對(duì)于中國(guó)新能源行業(yè)而言，又是一個(gè)高速增長(zhǎng)，表現(xiàn)非常不錯(cuò)的月份。

其中傳統(tǒng)頭部車企穩(wěn)中有進(jìn)。一哥比亞迪5月新能源車銷量為38.25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.3%；今年前五個(gè)月，比亞迪汽車?yán)塾?jì)銷量為176.34萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38.70%。

吉利5月新能源車型銷量138,021輛，同比增長(zhǎng)135.2%。今年前五個(gè)月，吉利新能源累計(jì)銷量突破60萬(wàn)輛大關(guān)，同比增長(zhǎng)137%。

奇瑞5月新能源汽車銷量為63,169輛，同比增長(zhǎng)47.7%，今年前五月，累計(jì)銷售新能源汽車287,798輛，同比增長(zhǎng)111.5%。長(zhǎng)城新能源車銷售32638輛，前5月累計(jì)銷售124009輛。新能源車型在長(zhǎng)城整體車型占比顯著提升。

01

新勢(shì)力銷量普漲，4萬(wàn)成格局分水嶺

新勢(shì)力車企競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈。5月，零跑、理想交付量均超過(guò)4萬(wàn)輛。其中零跑汽車連續(xù)三個(gè)月登頂新勢(shì)力榜首，5月交付4.51萬(wàn)輛，同比激增148%。

理想汽車交付4.09萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.7%，為今年以來(lái)首次月交付量超4萬(wàn)輛。其中MEGA車型產(chǎn)能爬坡后預(yù)計(jì)月交付量達(dá)2500-3000輛，相比2024款的穩(wěn)定月交付量實(shí)現(xiàn)150%—200%的增長(zhǎng)。

今年前5個(gè)月，理想累計(jì)交付量約為13萬(wàn)輛。截至5月31日，理想歷史累計(jì)交付量為1301531輛。

5月小鵬汽車交付新車33525輛，同比增長(zhǎng)230.4%。今年前5月，累計(jì)交付新車162578輛，同比增長(zhǎng)293%。

小米汽車交付超2.8萬(wàn)輛，深藍(lán)汽車全系交付25521輛，同比增長(zhǎng)78%。

蔚來(lái)交付23231輛，同比增長(zhǎng)13.1%。其中，蔚來(lái)品牌交付13270輛；樂(lè)道品牌交付新車6281輛；螢火蟲(chóng)品牌在其首個(gè)完整交付月交付新車3680輛。

鴻蒙智行全系交付4.45萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)35%，這也是鴻蒙智行有史以來(lái)最好的成績(jī)。

從具體車型來(lái)看，問(wèn)界依舊是鴻蒙智行的絕對(duì)主力，其中M9 2025款5月交付15481輛；問(wèn)界M8 5月交付12116輛；問(wèn)界新M7 5月交付4139輛；問(wèn)界新M5 Ultra 5月共交付4889輛；

智界R7 5月累計(jì)交付5124輛；享界S9增程版5月交付超2000輛。

值得一提的是，5月底，鴻蒙智行第五界的尊界S800上市，成為補(bǔ)足鴻蒙智行高端的重要拼圖。新車72小時(shí)大定數(shù)量2600輛，這一數(shù)字會(huì)在接下來(lái)幾個(gè)月體現(xiàn)，但對(duì)整體銷量數(shù)字影響并不大。

另外，嵐圖、阿維塔、極狐等車企5月銷量均實(shí)現(xiàn)同比激增，都超過(guò)1萬(wàn)輛。

02

新車密集上市，車企加速技術(shù)升級(jí)

5月新勢(shì)力車企迎來(lái)新車的密集上新，伴隨而來(lái)的還有技術(shù)的創(chuàng)新升級(jí)，比如理想的VLA司機(jī)大模型、蔚來(lái)NWM 世界模型、華為ADS 4（參數(shù)丨圖片）等等，都是行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

5月15日，零跑汽車2026款C10正式上市，全國(guó)指導(dǎo)價(jià)12.28萬(wàn)元起。新車有800V高壓平臺(tái)、激光雷達(dá)端到端輔助駕駛、百萬(wàn)元豪車級(jí)底盤技術(shù)等高端配置。一直以來(lái)，零跑面向的都是大眾市場(chǎng)路線，堅(jiān)持核心技術(shù)全域自研的策略，建立了成本和品質(zhì)可控的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

朱江明曾經(jīng)提到今年零跑的目標(biāo)年銷量為50萬(wàn)輛。為實(shí)現(xiàn)這一銷量目標(biāo)，零跑今年總共會(huì)推出3款B系列車型，并在全球范圍內(nèi)上市。同時(shí)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)降本，不斷擴(kuò)大其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

5月，理想L系列智能煥新版正式發(fā)布。此次智能煥新版四款車型主要圍繞外觀造型、底盤、輔助駕駛、智能座艙等軟硬件功能進(jìn)行升級(jí)。理想L系列車型輔助駕駛芯片升級(jí)，ADMax升級(jí)NVIDIA最新Thor-U芯片，是全球首個(gè)大規(guī)模量產(chǎn)交付NVIDIAThor-U芯片的高級(jí)輔助駕駛平臺(tái)，ADPro升級(jí)新一代地平線征程?6M芯片；

全系標(biāo)配ATL全天候激光雷達(dá)，ADPro主動(dòng)安全能力看齊ADMax；今年下半年，理想汽車高級(jí)輔助駕駛將升級(jí)為新一代VLA司機(jī)大模型等等。

同時(shí)，理想MEGA Home在5月下旬開(kāi)啟交付。李想還提到，公司將在充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上持續(xù)發(fā)力，6月可以完成第2500座理想超充站的上線，為7月發(fā)布首款純電SUV理想i8做好充足準(zhǔn)備。

i8定位6座中大型純電SUV，主打家庭出行場(chǎng)景，目標(biāo)用戶為二胎家庭。售價(jià)預(yù)計(jì)在35萬(wàn)元到40萬(wàn)之間。 理想曾經(jīng)表示，要在三年內(nèi)成為高端純電第一梯隊(duì)，理想i8的重要意義也就不言而喻了。

5月28日，小鵬MONA M03兩個(gè)“Plus版”和兩個(gè)“Max版”正式上市，智能一直是小鵬的最大賣點(diǎn)，此次新品也集中在智能化的升級(jí)。其中圖靈AI智駕系統(tǒng)搭載27個(gè)高精度傳感器硬件、508TOPS的雙Orin-X智駕芯片，以及小鵬自研的算法，不依賴高清地圖，有路就能開(kāi)。

AI天璣系統(tǒng)新增了300多個(gè)功能，但硬件上依舊是高通驍龍8155芯片，加上15.6英寸超高清中控大屏的組合，減少了硬件成本的開(kāi)支，只做軟件的迭代升級(jí)，確保價(jià)格能保持在15萬(wàn)的區(qū)間不變。

何小鵬將2025年定義為小鵬的產(chǎn)品大年，宣布小鵬要在2025年實(shí)現(xiàn)35萬(wàn)輛年銷目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)“交付量同比翻一番”。根據(jù)規(guī)劃，今年小鵬汽車將有多款全新車型會(huì)上市，包括小鵬新款G6、G9和X9等。并且?guī)缀趺總€(gè)季度都有重磅新品和改款。

5月16日，蔚來(lái)的兩款6系SUV新ES6、新EC6上市；5月25日，蔚來(lái)的智能電動(dòng)中型轎跑新ET5、智能電動(dòng)旅行車新ET5T上市。 6月將是蔚來(lái)5566煥新車型的首個(gè)完整交付月，整體銷量有望進(jìn)一步?jīng)_高。

公司十年的科技研發(fā)成果迎來(lái)全面上車新階段。智駕芯片、全域操作系統(tǒng)和智能底盤，智能汽車核心技術(shù)的這「新三大件」，在蔚來(lái)新車上都實(shí)現(xiàn)了全面進(jìn)化。新車搭載蔚來(lái)第三代智能系統(tǒng)「NT.Cedar S 雪松」。標(biāo)配全球首顆車規(guī)5nm高階智駕芯片——神璣 NX9031、整車全域操作系統(tǒng)「SkyOS.天樞」，以及具備中央大腦的可進(jìn)化智能底盤。

智能輔助駕駛方面，新車搭載 NWM 蔚來(lái)世界模型技術(shù)架構(gòu)，帶來(lái)全域覆蓋的點(diǎn)到點(diǎn)「全域領(lǐng)航輔助 NOP+」，以及行業(yè)率先量產(chǎn)的「停車場(chǎng)自主尋路」、超視距泊車等功能。NWM首個(gè)版本自5月30日起從Banyan車型開(kāi)始推送，6月底將推送至所有新車。

今年同樣將成為蔚來(lái)的產(chǎn)品和技術(shù)收獲大年，共有9款新車發(fā)布。其中，蔚來(lái)品牌有6款車型。包括五月推出的全新5566，加上已經(jīng)發(fā)布的ET9，以及今年第四季度發(fā)布的第三代ES8。

樂(lè)道今年將推出樂(lè)道L90和樂(lè)道L80。其中，樂(lè)道旗下第二款車型樂(lè)道L90已在2025上海車展期間首發(fā)亮相，計(jì)劃今年第三季度上市交付；第三款車型樂(lè)道L80將于今年第四季度上市。螢火蟲(chóng)的一款新車也已經(jīng)上市。

在小米的規(guī)劃是兩年三車，自2024年3月開(kāi)啟交付至今，小米汽車一直只有SU7一款車型。5月22日，在巨大的爭(zhēng)議之中，小米的第二款車，也是首款SUV車型YU7終于亮相。

目前YU7透露的配置和參數(shù)并不太多，但在大眾所關(guān)注的輔助駕駛方面，YU7 搭載了全新一代 NVIDIA DRIVE AGX Thor? 車載計(jì)算平臺(tái)，擁有強(qiáng)大的700 TOPS算力，首次搭載 NVIDIA Blackwell 架構(gòu)，更好支持大模型上車。

YU7肩負(fù)著將小米汽車的品牌勢(shì)能從轎跑市場(chǎng)，拓展至競(jìng)爭(zhēng)更為激烈、但也更為廣闊的 SUV 主流陣地的重任。雷軍透露YU7計(jì)劃在今年7月量產(chǎn)，這也意味著小米下半年的銷量數(shù)字將有非常大的變化，屆時(shí)，整個(gè)新勢(shì)力格局將迎來(lái)新一輪洗牌。

03

行業(yè)整體的盈利壓力和新一輪價(jià)格戰(zhàn)

在過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間里，對(duì)國(guó)內(nèi)的新勢(shì)力車企而言，盈利始終是一個(gè)非常敏感的話題。但如今隨著各大車企規(guī)模化提升，理想和賽力斯已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)盈利，而零跑、小鵬、蔚來(lái)等車企也已經(jīng)開(kāi)始接近盈利，如無(wú)意外，今年Q4有望看到新勢(shì)力整體的蛻變。

5月19日，零跑汽車發(fā)布2025年一季度財(cái)報(bào)。期內(nèi)，零跑營(yíng)收超百億，同比增長(zhǎng)187.1%；毛利率達(dá)14.9%，創(chuàng)歷史新高。

2024年Q4零跑實(shí)際已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單季首度盈利，如今再次轉(zhuǎn)虧，說(shuō)明它依舊面臨著成本控制和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升的雙重難題。尤其是在同價(jià)位區(qū)間，零跑仍然要面臨來(lái)自比亞迪、吉利等老牌車企的沖擊，面臨的挑戰(zhàn)仍然很大。

不過(guò)零跑的盈利狀況在持續(xù)改善，主要原因在于，C系列車型銷量占比顯著提升至77.5%，這一變化促使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到深度優(yōu)化，高價(jià)值車型的暢銷為盈利增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。其二，電池采購(gòu)成本下降15%，這得益于公司出色的供應(yīng)鏈管控能力，有效降低了生產(chǎn)成本。其三，與Stellantis集團(tuán)開(kāi)展的技術(shù)協(xié)同合作，帶來(lái)了研發(fā)成本的合理分?jǐn)偅M(jìn)一步提升了公司的盈利空間。

朱江明曾表示，零跑的目標(biāo)遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)。“未來(lái)三年至關(guān)重要，我們已經(jīng)進(jìn)入了決賽圈，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不再僅僅是新勢(shì)力，而是真正世界級(jí)的主流品牌。”

小鵬、蔚來(lái)、長(zhǎng)安新能源等也給出了盈利時(shí)間表。何小鵬在5月31日表示，面對(duì)激烈的國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，企業(yè)發(fā)展的核心是搭建良好的內(nèi)部組織和管理體系。小鵬有望在2025年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利，銷量翻番，“甚至有可能超出這一預(yù)期”。

何小鵬也表示未來(lái)三年是中國(guó)汽車行業(yè)最卷的三年，對(duì)小鵬汽車來(lái)說(shuō)是最關(guān)鍵的三年，也是最有機(jī)遇的三年，未來(lái)3年要在產(chǎn)品圖譜上做精、做差異、做全球。

而盈利目標(biāo)一再推遲的蔚來(lái)，這一次目標(biāo)的設(shè)定比任何時(shí)候都更有把握。在2024年財(cái)報(bào)電話會(huì)上李斌提到今年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。他說(shuō)盈利并沒(méi)有那么多訣竅，“就是多賣車，精打細(xì)算，把成本控制好”。

李斌提出了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一些具體舉措，其中包括，從2025年一季度，蔚來(lái)開(kāi)始從研發(fā)到供應(yīng)鏈再到銷售服務(wù)端各個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)行全面的降本措施。

李斌詳細(xì)介紹過(guò)自研芯片所帶來(lái)的降本。以神璣NX9031為例，2024年蔚來(lái)在采購(gòu)英偉達(dá)OrinX芯片上的花銷超過(guò)3億美元，雖然前期自研芯片研發(fā)投入很高，但在上車后單車可實(shí)現(xiàn)1萬(wàn)元降本。另外，還有自研操作系統(tǒng)，也能在上次后實(shí)現(xiàn)成本的大幅降低。

在組織管理層面，蔚來(lái)推行“基本經(jīng)營(yíng)單元CBU”經(jīng)營(yíng)機(jī)制，每個(gè)CBU都必須建立明確的ROI指標(biāo)和業(yè)績(jī)考核獎(jiǎng)懲機(jī)制，強(qiáng)調(diào)“每一分錢投入都要聽(tīng)到回響”。

就在昨天，在小米投資者大會(huì)上，雷軍表示，小米的汽車業(yè)務(wù)虧損正在逐步收窄，預(yù)計(jì)將在今年第三到第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

5月車市還有一個(gè)明顯特點(diǎn)，是出現(xiàn)了新一輪的價(jià)格戰(zhàn)，比亞迪海鷗智駕版和吉利星愿直接來(lái)到5字頭，再次令全行業(yè)震驚。雖然隨后有多家車企跟進(jìn)，但絕大多數(shù)都顯得非常被動(dòng)，疲于應(yīng)付。

在最近一次公開(kāi)活動(dòng)中，奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍表示奇瑞是被迫參與價(jià)格戰(zhàn)的，“價(jià)格戰(zhàn)是本人最不喜歡的一個(gè)詞，我覺(jué)得這不是一個(gè)（正確）方向。”“中國(guó)市場(chǎng)這么大，世界市場(chǎng)這么大。往上的空間是無(wú)限的，往下的空間是非常有限的。”

價(jià)格戰(zhàn)對(duì)行業(yè)利潤(rùn)造成更大壓力，今年前4個(gè)月汽車制造業(yè)利潤(rùn)總額1325.5億元，同比下降5.1%。

5月31日，工信部、中汽協(xié)對(duì)汽車行業(yè)無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)發(fā)聲，明確表示支持企業(yè)通過(guò)正常的方式參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，堅(jiān)決反對(duì)無(wú)底線的價(jià)格戰(zhàn)。工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將加大對(duì)汽車行業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)的整治力度。

北汽新能源黨委書記、董事長(zhǎng)張國(guó)富說(shuō)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍未走出盈利困難的困局，行業(yè)的初心不是制造更便宜的車，而是創(chuàng)造更值得向往和更值得信賴的未來(lái)汽車。

“無(wú)限內(nèi)卷的話，白菜價(jià)只能買來(lái)白菜，買不來(lái)金絲楠木。低端競(jìng)爭(zhēng)是一條死胡同，短視的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)讓行業(yè)翻車，只有高端突破才是陽(yáng)關(guān)大道。”